หนี้ Sovereign คืออะไร
หนี้ภาครัฐเป็นหนี้ของรัฐบาลกลาง มันเป็นหนี้ที่ออกโดยรัฐบาลแห่งชาติในสกุลเงินต่างประเทศเพื่อเป็นเงินทุนสำหรับการเติบโตและการพัฒนาของประเทศที่ออก เสถียรภาพของรัฐบาลผู้ออกตราสารนั้นสามารถให้ได้โดยการจัดอันดับเครดิตของประเทศซึ่งช่วยให้นักลงทุนมีความเสี่ยงเมื่อประเมินการลงทุนตราสารหนี้ของรัฐบาล
หนี้สาธารณะเรียกอีกอย่างว่าหนี้ภาครัฐหนี้สาธารณะและหนี้ในประเทศ
ภาพรวมตราสารหนี้ภาครัฐ
ทำความเข้าใจเกี่ยวกับตราสารหนี้ภาครัฐ
หนี้อธิปไตยอาจเป็นหนี้ภายในหรือหนี้ภายนอก หากแบ่งเป็นหนี้ภายในจะเป็นหนี้ที่ค้างชำระกับผู้ให้กู้ที่อยู่ภายในประเทศ หากแบ่งเป็นหนี้ต่างประเทศจะเป็นหนี้ที่ค้างชำระในต่างประเทศ อีกวิธีในการจัดประเภทหนี้ภาครัฐคือตามระยะเวลาจนกว่าจะถึงกำหนดชำระหนี้ หนี้ที่ถูกจัดประเภทเป็นหนี้ระยะสั้นมักใช้เวลาน้อยกว่าหนึ่งปีในขณะที่หนี้ที่ถูกจัดประเภทเป็นหนี้ระยะยาวมักใช้เวลานานกว่าสิบปี
หนี้ของอธิปไตยทำงานอย่างไร
หนี้อธิปไตยมักจะถูกสร้างขึ้นโดยการยืมพันธบัตรรัฐบาลและตั๋วเงินและการออกหลักทรัพย์ ประเทศที่น่าเชื่อถือน้อยกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับประเทศอื่น ๆ ที่กู้ยืมโดยตรงจากองค์กรระดับโลกเช่นธนาคารโลกและสถาบันการเงินระหว่างประเทศอื่น ๆ การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนที่ไม่เอื้ออำนวยและการประเมินมูลค่าในแง่ดีของการคืนทุนจากโครงการที่ได้รับการสนับสนุนโดยหนี้อาจทำให้ประเทศต่าง ๆ ยากที่จะชำระหนี้อธิปไตย การขอความช่วยเหลือเพียงอย่างเดียวสำหรับผู้ให้กู้ที่ไม่สามารถยึดทรัพย์สินของรัฐบาลได้คือการเจรจาเงื่อนไขการกู้ยืมใหม่ รัฐบาลประเมินความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการรับภาระหนี้เนื่องจากประเทศที่ผิดนัดชำระหนี้จะมีปัญหาในการได้รับสินเชื่อในอนาคต
ประเด็นที่สำคัญ
- หนี้ภาครัฐเป็นหนี้ที่ออกโดยรัฐบาลกลางซึ่งโดยปกติแล้วจะอยู่ในรูปของหลักทรัพย์เพื่อใช้ในการพัฒนาโครงการต่างๆภายในประเทศ ความเสี่ยงที่สำคัญที่สุดในหนี้ภาครัฐคือความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ของประเทศที่ออกหลักทรัพย์ ด้วยเหตุนี้ประเทศที่มีระบบเศรษฐกิจที่มั่นคงและระบบการเมืองจึงถือว่ามีความเสี่ยงเริ่มต้นน้อยกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับประเทศที่มีประวัติความไม่แน่นอน การวัดและเรตติ้งที่กำหนดสำหรับหนี้อธิปไตยอาจแตกต่างกันระหว่างหน่วยงาน
ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับหนี้ภาครัฐ
แม้ว่าหนี้สาธารณะจะเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงเริ่มต้นเสมอการให้กู้ยืมเงินกับรัฐบาลแห่งชาติในสกุลเงินของประเทศนั้นถูกเรียกว่าเป็นการลงทุนที่ปราศจากความเสี่ยงเพราะมีข้อ จำกัด แต่รัฐบาลสามารถกู้คืนหนี้ได้ หรือเพียงพิมพ์เงินเพิ่มเติม นอกเหนือจากการออกตราสารหนี้ภาครัฐรัฐบาลสามารถสนับสนุนโครงการของพวกเขาด้วยการสร้างเงิน รัฐบาลสามารถขจัดความต้องการที่จะจ่ายดอกเบี้ยได้ อย่างไรก็ตามวิธีนี้ลดต้นทุนดอกเบี้ยของรัฐบาลเท่านั้นและสามารถนำไปสู่ ดังนั้นรัฐบาลยังคงต้องการเงินทุนสำหรับโครงการของพวกเขาผ่านความช่วยเหลือของรัฐบาลอื่น ๆ
การวัดหนี้สาธารณะ
การวัดหนี้อธิปไตยนั้นแตกต่างกันไปในแต่ละประเทศ การวัดหนี้อธิปไตยขึ้นอยู่กับว่าใครกำลังทำการวัดและทำไมพวกเขาถึงทำมัน ตัวอย่างเช่นการจัดอันดับโดย Standard & Poor's สำหรับธุรกิจและนักลงทุนจะวัดเฉพาะหนี้ที่กู้โดยเจ้าหนี้การค้า ซึ่งหมายความว่าไม่รวมถึงเงินที่ยืมมาจากรัฐบาลอื่น ๆ ธนาคารโลกและสถาบันการเงินระหว่างประเทศอื่น ๆ ในเวลาเดียวกันสหภาพยุโรป (EU) มีข้อ จำกัด เกี่ยวกับจำนวนเงินทั้งหมดที่ประเทศในกลุ่มยูโรโซนได้รับอนุญาตให้ยืม ซึ่งหมายความว่าสหภาพยุโรปมีข้อ จำกัด ที่กว้างขึ้นเมื่อวัดหนี้สาธารณะ เช่นสหภาพยุโรปรวมถึงรัฐบาลท้องถิ่นและหนี้ของรัฐ
ตัวอย่างหนี้สาธารณะ
อันดับเครดิตและผลการดำเนินงานของหนี้ภาครัฐส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับระบบเศรษฐกิจและการเมืองของประเทศผู้ออก ตัวอย่างเช่นตั๋วเงินคลังที่ออกโดยรัฐบาลสหรัฐอเมริกาถือเป็นที่พักปลอดภัยในช่วงเวลาที่เกิดความวุ่นวายในตลาดต่างประเทศ ในทางตรงกันข้ามหนี้สาธารณะที่ออกโดยประเทศที่มีการใช้จ่ายอย่างล้นเหลือและอัตราส่วนหนี้สินต่อจีดีพีเป็น วิกฤตหนี้ของกรีซเป็นตัวอย่างของปัญหาที่เกิดขึ้นในระบบเศรษฐกิจของประเทศหากไม่สามารถชำระค่าบริการที่เกี่ยวข้องกับหนี้ได้
