คำจำกัดความของผู้เข้าร่วมโครงการที่มีสิทธิ์

ผู้เข้าร่วมสัญญาที่มีสิทธิ์คืออะไร?

ผู้เข้าร่วมสัญญาที่มีสิทธิ์ (ECP) เป็นนิติบุคคลหรือบุคคลที่ได้รับอนุญาตให้มีส่วนร่วมในการทำธุรกรรมทางการเงินบางอย่างที่ไม่ได้เปิดให้นักลงทุนโดยเฉลี่ย ECPs มักจะเป็น บริษัท, หุ้นส่วน, องค์กร, ความน่าเชื่อถือ, บริษัท นายหน้าหรือนักลงทุนที่มีสินทรัพย์เป็นล้าน มีข้อกำหนดที่เข้มงวดมากก่อนที่จะสามารถเข้าถึงสถานะผู้เข้าร่วมสัญญาที่มีสิทธิ์ได้

ประเด็นที่สำคัญ

• ผู้เข้าร่วมสัญญาที่มีสิทธิ์ได้รับอนุญาตให้ลงทุนในตลาดที่ไม่ได้มีให้สำหรับนักลงทุนโดยเฉลี่ยสถาบันการเงิน บริษัท ประกันภัยตัวแทนจำหน่ายโบรกเกอร์และนักลงทุนที่มีสินทรัพย์มากกว่า 10 ล้านดอลลาร์อาจกลายเป็น ECP ข้อกำหนดนี้น้อยกว่า หากกิจกรรมหลักของ ECP มีการป้องกันความเสี่ยง: $ 5 ล้านในสินทรัพย์หากการป้องกันความเสี่ยงการลงทุนและ $ 1 ล้านถ้าการป้องกันความเสี่ยงในเชิงพาณิชย์แนวทางเฉพาะสำหรับ ECP ถูกสะกดออกมาในมาตรา 1a (18) ของพระราชบัญญัติแลกเปลี่ยนสินค้า

ทำความเข้าใจกับผู้เข้าร่วมสัญญาที่มีสิทธิ์

พระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนสินค้าแสดงคุณสมบัติของการมีสิทธิ์ ECP (ในส่วนที่ 1a (18) ของ CEA) ผู้เข้าร่วมสัญญาที่มีสิทธิ์ - เช่นสถาบันการเงิน บริษัท ประกันภัยและ บริษัท จัดการลงทุน - มีสถานะด้านกฎระเบียบที่เพียงพอ แต่ผู้อื่นสามารถกลายเป็น ECP ได้ โดยทั่วไปแล้วจะเป็นมืออาชีพและลงทุนมากกว่า 10 ล้านเหรียญสหรัฐ (ตามดุลยพินิจ) ในนามของลูกค้า

ผู้เข้าร่วมสัญญาที่มีสิทธิ์สามารถใช้มาร์จิ้นซึ่งสามารถใช้เพื่อวัตถุประสงค์ในการป้องกันความเสี่ยงหรือในความพยายามที่จะได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น

ในขณะที่ขั้นต่ำสำหรับบุคคลหุ้นส่วนและ บริษัท ที่จะกลายเป็น ECP คือ $ 10 ล้านในสินทรัพย์ที่ลดลงถึง $ 5 ล้านถ้าสัญญา ECP จะถูกใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยง หน่วยงานรัฐบาลตัวแทนจำหน่ายนายหน้าและกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ (ที่มีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการมากกว่า 5 ล้านดอลลาร์) บางครั้งก็มีสิทธิ์เข้าร่วมในสัญญาเช่นกัน

ECP ได้รับอนุญาตให้ใช้มาร์จิ้นหลังจากทำตามข้อกำหนดบางประการ ครั้งแรกจำนวนเงินลงทุนตามดุลยพินิจต้องเกิน $ 5 ล้าน ประการที่สองวัตถุประสงค์ของการซื้อขายมาร์จิ้นคือเพื่อจัดการความเสี่ยงของสินทรัพย์หรือหนี้สินที่มีอยู่

โดยทั่วไปแล้ว ECP จะใช้มาร์จิ้นไม่ใช่เพื่อเพิ่มผลตอบแทน แต่เพื่อลดความเสี่ยงของสินทรัพย์หรือสถานะที่มีอยู่ นั่นคือ ECP ใช้อัตรากำไรขั้นต้นเพื่อสร้างตำแหน่งป้องกันหรือป้องกันความเสี่ยงที่ลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการถือครองที่มีอยู่

ข้อดีและข้อเสียของ ECP

The Dodd-Frank Wall Street Reform และพระราชบัญญัติคุ้มครองผู้บริโภคซึ่งประกาศใช้ในการตอบสนองต่อวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008 ห้ามมิใช่ ECP จากการมีส่วนร่วมในธุรกรรมอนุพันธ์ ข้อกำหนดดังกล่าวได้ถูกนำมาใช้เป็นส่วนหนึ่งของความพยายามในวงกว้างที่มีวัตถุประสงค์เพื่อช่วยป้องกันการซ้ำซ้อนของวิกฤตการณ์ทางการเงินซึ่งถูกตำหนิส่วนหนึ่งเกี่ยวกับการใช้อนุพันธ์ที่เพิ่มขึ้น ผู้มีส่วนร่วมในสัญญาที่มีสิทธิ์จะได้รับอนุญาตให้เข้าร่วมในตลาดอนุพันธ์เพื่อวัตถุประสงค์ที่แตกต่างกันรวมถึงเพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือจัดการความเสี่ยง

โดยสรุปผู้เข้าร่วมสัญญาที่มีสิทธิ์มีตัวเลือกการลงทุนและตัวเลือกทางการเงินที่หลากหลายกว่าเมื่อเทียบกับนักลงทุนทั่วไป ECP สามารถมีส่วนร่วมในหุ้นที่ซับซ้อนหรือธุรกรรมซื้อขายล่วงหน้าเช่นการป้องกันความเสี่ยงการปิดกั้นการค้าผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างไม่รวมสินค้า (ไม่มีตลาดเงินสด) และธุรกรรมอนุพันธ์อื่น ๆ