ข้อตกลง Cram-Down คืออะไร
ข้อตกลงที่อัดแน่นหมายถึงเมื่อนักลงทุนหรือเจ้าหนี้ถูกบังคับให้ยอมรับเงื่อนไขที่ไม่พึงประสงค์ในการทำธุรกรรมหรือในกระบวนการล้มละลาย มันสามารถใช้เป็นทางเลือกแทนคำว่า "ยัดลง" มันถูกนำมาใช้เป็นทางการจับสำหรับการทำธุรกรรมใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับนักลงทุนที่ถูกบังคับให้ยอมรับเงื่อนไขที่ไม่เอื้ออำนวยเช่นการขายในราคาต่ำการจัดหาเงินทุนที่เจือจางความเป็นเจ้าของหรือมีราคาแพงโดยเฉพาะหรือการปรับโครงสร้างหนี้ ที่วางไว้ในตำแหน่งรอง บ่อยครั้งที่การใช้เป็นวิธีการอธิบายเมื่อเมื่อศาลล้มละลายเริ่มแผนการปรับโครงสร้างองค์กรสำหรับบุคคลหรือ บริษัท แม้จะมีการคัดค้านจากเจ้าหนี้คำสั่งหรือแผนนั้นถูก เจ้าหนี้.
ทำลายข้อตกลงการอัดลง
คำว่า "ข้อตกลงที่อัดแน่น" สามารถนำมาใช้ในหลาย ๆ สถานการณ์ทางการเงิน แต่แสดงถึงตัวอย่างที่บุคคลหรือพรรคถูกบังคับให้ยอมรับเงื่อนไขที่ไม่พึงประสงค์อย่างต่อเนื่องเพราะทางเลือกนั้นเลวร้ายกว่า ในการควบรวมกิจการหรือการซื้อกิจการข้อตกลงที่อัดแน่นอาจเป็นผลมาจากการเสนอหรือการทำธุรกรรมที่ บริษัท เป้าหมายอยู่ในสถานะทางการเงินที่มีปัญหา ตัวอย่างของข้อตกลงที่จะยัดเยียดให้ผู้ถือหุ้นถูกบังคับให้รับภาระหนี้ระดับต่ำกว่าการลงทุนในการทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับการปรับโครงสร้างองค์กรของ บริษัท เพราะเงินสดหรือส่วนของผู้ถือหุ้นไม่ใช่ตัวเลือก ในขณะที่หนี้ขยะเป็นที่ต้องการน้อยกว่าเงินสดหรือส่วนได้เสียมันจะดีกว่าไม่มีอะไร
เหตุผลข้อเสนอที่อัดแน่น
ข้อตกลงการยัดเยียดมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นเมื่อธุรกิจหรือนิติบุคคลที่รับผิดชอบการจัดการการลงทุนได้ทำผิดพลาดซึ่งส่งผลให้เกิดการสูญเสียอย่างมีนัยสำคัญซึ่งไม่มีความสามารถในการชำระคืนเจ้าหนี้ทั้งหมดหรือไม่สามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันได้. ข้อเสนอการยัดเยียดนี้ยังพบได้ทั่วไปในการดำเนินคดีล้มละลายของแต่ละบุคคลและ บริษัท
ข้อเสนอและเงินบำนาญ
ในขณะที่แนวคิดของข้อตกลงการยัดเยียดและความคิดที่ไม่มีทางเลือก แต่การยอมรับเงื่อนไขที่ไม่เอื้ออำนวยในการทำธุรกรรมนั้นไม่ใช่เรื่องใหม่ความแพร่หลายของข้อตกลงอัดลงได้เพิ่มขึ้นในปีที่ผ่านมา บริบทหนึ่งที่อาจเห็นข้อเสนอที่อัดแน่นอยู่ใน บริษัท ล้มละลายที่เกี่ยวข้องกับ บริษัท ที่เสนอเงินบำนาญผลประโยชน์ที่กำหนดไว้ บริษัท ที่ประสบปัญหาในอุตสาหกรรมเก่า ๆ เช่นสายการบินหรือเหล็กกล้าอาจละเลยที่จะระดมทุนบำนาญอย่างเต็มที่ เมื่อประกาศล้มละลาย บริษัท ดังกล่าวมักจะเลือกที่จะเปลี่ยนการบริหารแผนเงินบำนาญของพวกเขาไปที่บำนาญประโยชน์รับประกันคอร์ป (PBGC) ซึ่งอาจครอบคลุมเพียงบางส่วนของภาระหน้าที่เงินบำนาญของพวกเขา นั่นทำให้คนงานที่มีสิทธิ์ได้รับเงินบำนาญเต็มจำนวนโดยมีทางเลือกที่จะยอมรับเพียงส่วนหนึ่งของสิ่งที่พวกเขาเป็นหนี้อย่างถูกต้อง - ข้อตกลงที่อัดแน่น
