กระแสเงินสดธรรมดาคืออะไร?
กระแสเงินสดทั่วไปเป็นชุดของกระแสเงินสดขาเข้าและขาออกในช่วงเวลาหนึ่งซึ่งมีทิศทางการเปลี่ยนแปลงกระแสเงินสดเพียงครั้งเดียว กระแสเงินสดทั่วไปสำหรับโครงการหรือการลงทุนมักจะมีโครงสร้างเป็นค่าใช้จ่ายเริ่มต้นหรือไหลออกตามด้วยจำนวนไหลเข้าในช่วงระยะเวลาหนึ่ง ในแง่ของสัญกรณ์ทางคณิตศาสตร์สิ่งนี้จะแสดงเป็น -, +, +, +, +, +, แสดงถึงการไหลออกเริ่มต้น ณ ช่วงเวลาที่ 0 และไหลเข้ามาในห้าช่วงเวลาถัดไป
การใช้กระแสเงินสดธรรมดาบ่อยครั้งคือการวิเคราะห์มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) NPV ช่วยกำหนดมูลค่าของกระแสเงินสดในอนาคตเป็นดอลลาร์ในปัจจุบันและเปรียบเทียบค่าเหล่านั้นกับผลตอบแทนของการลงทุนทางเลือก ผลตอบแทนจากกระแสเงินสดธรรมดาของโครงการเมื่อเวลาผ่านไปเช่นควรสูงกว่าอัตรากีดขวางของ บริษัท หรืออัตราผลตอบแทนขั้นต่ำที่ต้องการเพื่อทำกำไร
ประเด็นที่สำคัญ
- กระแสเงินสดทั่วไปหมายความว่าโครงการหรือการลงทุนมีการจ่ายเงินสดครั้งแรกตามด้วยชุดของกระแสเงินสดเป็นบวกที่สร้างขึ้นจากโครงการกระแสเงินสดธรรมดามีเพียงหนึ่งอัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) ซึ่งควรเกินอัตราอุปสรรค์หรืออัตราขั้นต่ำ ของผลตอบแทนที่ต้องการโดยเฉพาะอย่างยิ่งกระแสเงินสดที่ไม่เป็นทางการมีค่าใช้จ่ายหลายรายการตลอดอายุโครงการและเป็นผลให้ IRR หลายรายการ
ทำความเข้าใจกับกระแสเงินสดธรรมดา
โครงการหรือการลงทุนที่มีกระแสเงินสดธรรมดาเริ่มต้นด้วยกระแสเงินสดเชิงลบ (ระยะเวลาการลงทุน) ตามด้วยรอบระยะเวลาต่อเนื่องของกระแสเงินสดบวกที่สร้างโดยโครงการเมื่อเสร็จสมบูรณ์ อัตราผลตอบแทนจากการลงทุนหรือโครงการเรียกว่าอัตราผลตอบแทนภายใน (IRR)
กระแสเงินสดเป็นแบบจำลองสำหรับการวิเคราะห์ NPV ในการกำหนดงบประมาณเงินทุนสำหรับ บริษัท ที่พิจารณาการลงทุนที่สำคัญ ลองนึกถึงโรงงานผลิตแห่งใหม่หรือการขยายฝูงบินขนส่ง สามารถคำนวณ IRR เดียวจากโครงการประเภทนี้ได้ด้วย IRR เปรียบเทียบกับอัตรากีดขวางของ บริษัท หรืออัตราผลตอบแทนขั้นต่ำเพื่อกำหนดความน่าดึงดูดใจทางเศรษฐกิจของโครงการ
กระแสเงินสดธรรมดาและไม่สม่ำเสมอ
ในทางกลับกันกระแสเงินสดที่ไม่เป็นทางการเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงทิศทางของกระแสเงินสดมากกว่าหนึ่งครั้งและส่งผลให้ได้รับผลตอบแทนสองอัตราในช่วงเวลาที่แตกต่างกัน กล่าวอีกนัยหนึ่งกระแสเงินสดที่ไม่เป็นทางการมีการใช้จ่ายหรือการลงทุนมากกว่าหนึ่งในขณะที่กระแสเงินสดธรรมดามีเพียงหนึ่ง
หากเราอ้างถึงตัวอย่างผู้ผลิตของเราสมมติว่ามีการใช้จ่ายเริ่มต้นเพื่อซื้อชิ้นส่วนของอุปกรณ์ตามด้วยกระแสเงินสดเป็นบวก อย่างไรก็ตามในปีที่ห้าจะต้องใช้เงินสดอีกชุดหนึ่งในการอัพเกรดอุปกรณ์ตามด้วยกระแสเงินสดที่เป็นบวกอีกชุด จะต้องคำนวณ IRR หรืออัตราผลตอบแทนในช่วงห้าปีแรกและ IRR อื่นสำหรับช่วงเวลาที่สองของกระแสเงินสดหลังจากการจ่ายเงินสดครั้งที่สอง
อัตราผลตอบแทนสองโครงการหรือการลงทุนอาจทำให้เกิดความไม่แน่นอนในการตัดสินใจสำหรับการจัดการหากหนึ่ง IRR เกินอัตรากีดขวางและอื่น ๆ ไม่ได้ หากมีความไม่แน่นอนโดยรอบซึ่ง IRR อาจเหนือกว่าฝ่ายบริหารจะไม่มั่นใจในการลงทุน
ตัวอย่างของกระแสเงินสดปกติ
การจำนองเป็นตัวอย่างของกระแสเงินสดธรรมดา สมมติว่าสถาบันการเงินให้ยืม $ 300, 000 แก่เจ้าของบ้านหรือนักลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ในอัตราดอกเบี้ยคงที่ 5% เป็นเวลา 30 ปี ผู้ให้กู้จะได้รับประมาณ $ 1, 610 ต่อเดือน (หรือ $ 19, 325 ต่อปี) จากผู้กู้ไปสู่การชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ย หากกระแสเงินสดประจำปีแสดงโดยสัญญาณทางคณิตศาสตร์จากมุมมองของผู้ให้กู้สิ่งนี้จะปรากฏขึ้นเป็นครั้งแรก - ตามด้วยเครื่องหมาย + สำหรับ 30 งวดถัดไป
