การยกเลิกแก้วหรือไม่

แม้จะมีแนวโน้มที่จะได้รับการยกเลิกการยกเลิกพระราชบัญญัติแก้ว - Steagall เป็นส่วนใหญ่ผู้สนับสนุนรายย่อยต่อวิกฤตการณ์ทางการเงิน ที่เป็นหัวใจของวิกฤตปี 2008 มีมูลค่าเกือบ 5 ล้านล้านดอลลาร์ของสินเชื่อจำนองที่ไม่มีราคา แม้ว่าการยกเลิกจะอนุญาตให้ธนาคารที่มีขนาดใหญ่กว่านั้นมาก แต่ก็ไม่สามารถตำหนิได้สำหรับวิกฤต

ทำไม Glass-Steagall ถึงไม่ตำหนิ (ทั้งหมด)

เนื่องจากผู้ให้กู้ที่ไม่ใช่ธนาคารเกิดการจำนองซับไพรม์ส่วนใหญ่และผู้ซื้อมากกว่าครึ่งของพวกเขาในช่วง 10 ปีที่นำไปสู่วิกฤติปี 2008 ไม่ใช่ธนาคาร - เชิงพาณิชย์หรือการลงทุน แต่แฟนนี่เมและเฟรดดี้แม็คชี้ไปที่ ระเบียบธนาคารเฉพาะนี้ไม่ได้รับประกัน

บางคนแย้งว่าการยกเลิกพระราชบัญญัติกระจก - Steagall ของ 2476 ทำให้เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินเพราะธนาคารไม่ได้รับการป้องกันจากการดำเนินงานทั้งในเชิงพาณิชย์และการลงทุนธนาคารและการยกเลิกการอนุญาตให้ธนาคารกลายเป็นใหญ่กว่าหรือ "ใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลว" อย่างไรก็ตามวิกฤติดังกล่าวน่าจะเกิดขึ้นแม้ว่าจะไม่มีการยกเลิก Glass-Steagall ก็ตาม บางคนโต้แย้งว่ามันอาจมีขนาดเล็กลงและอาจเป็นจริง แต่การยกเลิกนั้นเป็นเพียงหนึ่งในฟางจำนวนมากที่ทำลายอูฐหลังสุภาษิต

ประเด็นที่สำคัญ

• การยกเลิกพระราชบัญญัติ Glass-Steagall ซึ่งทำให้ธนาคารมีขนาดใหญ่ขึ้นอย่างมีประสิทธิภาพอาจถูกมองว่าเป็นปัจจัยหนึ่งของวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 อย่างไรก็ตามเป็นเพียงหนึ่งในหลาย ๆ ปัจจัยที่มีส่วนทำให้เกิดการล่มสลายในตลาดที่อยู่อาศัย การให้ยืมที่ไร้ยางอายเป็นผู้สนับสนุนที่ใหญ่กว่ามาก

หลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากซับไพรม์และการระเบิดที่หลีกเลี่ยงไม่ได้

Glass-Steagall นำไปใช้กับธนาคารและแม้ว่าอนุพันธ์ของจำนองที่ได้รับการสนับสนุนจำนวนมากถูกสร้างและขายโดยธนาคารการจำนองซับไพรม์ - สินทรัพย์อ้างอิงของตราสารอนุพันธ์ - แต่เดิมออกโดยผู้ให้กู้ที่ไม่ใช่ธนาคารและสินเชื่อเริ่มต้นเหล่านี้จะไม่ถูกป้องกัน โดย Glass-Steagall นอกจากนี้ธนาคารเพื่อการลงทุนเช่น Lehman Brothers, Bear Stearns และ Goldman Sachs ซึ่งเป็นผู้เล่นหลักในการล้มละลายจำนองซับไพรม์ไม่เคยเข้าไปลงทุนในธนาคารพาณิชย์ พวกเขาเป็นธนาคารเพื่อการลงทุนอย่างที่เคยเป็นมาก่อนที่ Glass-Steagall จะถูกยกเลิก

สาเหตุหลักของวิกฤตการณ์ทางการเงินคือการล้มละลายของซับไพร์ม หัวใจสำคัญของปัญหาดังกล่าวคือกระทรวงการเคหะและการพัฒนาเมือง (HUD) ซึ่งกำหนดให้ Fannie Mae และ Freddie Mac ต้องซื้อการจำนองที่ "แพง" มากขึ้นเพื่อกระตุ้นให้ผู้ให้กู้กู้เงินให้กับผู้มีรายได้น้อย

การขาดข้อกำหนดสำหรับการจำนองทำให้คนจำนวนมากได้รับการจำนองที่พวกเขาไม่สามารถจ่ายได้ทำให้ค่าเริ่มต้นจำนวนมากหลีกเลี่ยงไม่ได้

เพื่อให้บรรลุเป้าหมายของ HUD ผู้ให้กู้จึงเริ่มกำหนดนโยบายเช่นนำข้อกำหนดใด ๆ สำหรับการชำระเงินดาวน์และรับผลประโยชน์การว่างงานในฐานะแหล่งรายได้ที่มีคุณสมบัติ (อีกครั้งส่วนใหญ่ของผู้ให้กู้เหล่านี้เป็นผู้ให้กู้สินเชื่อส่วนบุคคลไม่ใช่ธนาคารดังนั้นพระราชบัญญัติ Glass-Steagall ไม่ได้ใช้กับพวกเขา)

มีหลายปัจจัยที่ทำให้เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินและโทษบางส่วนสามารถกำหนดให้เป็นกฎระเบียบได้ การยกเลิกพระราชบัญญัติ Glass-Steagall นั้นมีบทบาทเล็กน้อยในช่วงวิกฤต