คำนิยามใบรับรองความไว้วางใจของอุปกรณ์ (ฯลฯ )

ใบรับรองความน่าเชื่อถือของอุปกรณ์คืออะไร

ใบรับรองความน่าเชื่อถือของอุปกรณ์ (ETC) หมายถึงตราสารหนี้ที่อนุญาตให้ บริษัท เข้าครอบครองและเพลิดเพลินกับการใช้สินทรัพย์ในขณะที่ชำระเงินเมื่อเวลาผ่านไป การชำระหนี้นั้นค้ำประกันโดยอุปกรณ์หรือสินทรัพย์ทางกายภาพ ในช่วงเวลานี้ชื่อของอุปกรณ์จะถูกไว้วางใจสำหรับผู้ถือของปัญหา

ETCs ถูกนำมาใช้ในการจัดหาเงินทุนสำหรับการซื้อรถราง แต่ตอนนี้ถูกนำมาใช้ในการขายและซื้อเครื่องบินและตู้คอนเทนเนอร์ขนส่ง

ประเด็นที่สำคัญ

• ใบรับรองความน่าเชื่อถือของอุปกรณ์หมายถึงตราสารหนี้ที่อนุญาตให้ บริษัท มีไว้ในครอบครองและเพลิดเพลินกับการใช้สินทรัพย์ในขณะที่ชำระเงินเมื่อเวลาผ่านไปนักลงทุนจัดหาทุนด้วยการซื้อใบรับรอง จากนั้นให้เช่าแก่ บริษัท หลังจากที่ชำระหนี้ได้แล้วกรรมสิทธิ์ของสินทรัพย์จะถูกโอนไปยัง บริษัท ETCs มักใช้โดยสายการบินเพื่อซื้อเครื่องบิน

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับใบรับรองความน่าเชื่อถือของอุปกรณ์

ใบรับรองความน่าเชื่อถือของอุปกรณ์เป็นตราสารหนี้ระยะกลางถึงระยะยาวที่อนุญาตให้ บริษัท ใช้สินทรัพย์ในขณะที่จ่ายไปตามกาลเวลา มีการตั้งค่าความน่าเชื่อถือซึ่งสร้างใบรับรอง นักลงทุนสามารถซื้อและถือใบรับรองเหล่านี้ได้ เงินทุนที่เพิ่มขึ้นจากนักลงทุนอนุญาตให้ความไว้วางใจในการซื้อสินทรัพย์ซึ่งจากนั้นให้เช่ากับ บริษัท ความน่าเชื่อถือได้รับการชำระเงินจากผู้เช่าและกระจายในหมู่นักลงทุนหรือผู้ถือใบรับรอง ข้อกำหนดของสัญญากำหนดไว้ตั้งแต่ต้นความสัมพันธ์ของสัญญาเช่ารวมถึงวันชำระเงินการจ่ายดอกเบี้ยและอื่น ๆ จนกว่าจะถึงเวลาชำระหนี้ กล่าวอีกนัยหนึ่งใบรับรองความน่าเชื่อถือของอุปกรณ์เป็นจำนวนมากเช่นสินเชื่อจำนองหรือสินเชื่อรถยนต์เนื่องจากเป็นตราสารหนี้ที่มีสินทรัพย์ค้ำประกัน

มีผลลัพธ์ที่เป็นไปได้สองอย่างที่อาจเกิดขึ้นจาก ETC ซึ่งทั้งสองอย่างขึ้นอยู่กับความสามารถของผู้กู้ในการชำระเงิน หากผู้กู้เก็บเงินและชำระหนี้ชื่อของสินทรัพย์จะถูกโอนจากผู้ถือไปยังผู้ยืม แต่ในทางกลับกันหากผู้กู้ผิดนัดผู้ให้กู้หรือผู้ขายมีสิทธิ์ยึดทรัพย์สินหรือยึดสังหาริมทรัพย์

หากผู้กู้ผิดนัดชำระตามเงื่อนไขของ ETC ผู้ให้ยืมหรือผู้ขายสามารถเรียกคืนทรัพย์สินได้

ใบรับรองเหล่านี้ใช้เพื่อเป็นเงินทุนสำหรับตู้รถไฟและสต็อกกลิ้งโดยมีตู้สำหรับใช้เป็นหลักประกัน ทุกวันนี้ใบรับรองความน่าเชื่อถือของอุปกรณ์ถูกนำมาใช้เพื่อสนับสนุนการจัดซื้อเครื่องบินและตู้คอนเทนเนอร์ที่ใช้สำหรับธุรกิจขนส่งและนอกชายฝั่ง

ETCs เป็นวิธีการทางการเงินที่ได้รับความนิยมเนื่องจากข้อได้เปรียบทางภาษีที่เกี่ยวข้อง เนื่องจากผู้กู้ไม่ได้ถือกรรมสิทธิ์ในสินทรัพย์ในช่วงระยะเวลาทางการเงินจึงไม่ถือว่าเป็นเจ้าของ ซึ่งหมายความว่าจะไม่ต้องเสียภาษีในเรื่องนี้อย่างน้อยก็จนกว่าหนี้จะถูกชำระเต็มจำนวน

ใบรับรองความน่าเชื่อถือของอุปกรณ์ที่เพิ่มขึ้น

ใบรับรองความน่าเชื่อถือของอุปกรณ์ที่ปรับปรุงแล้ว (EETC) เป็นรูปแบบหนึ่งของ ETC ที่ออกและจัดการผ่านยานพาหนะที่มีวัตถุประสงค์พิเศษที่เรียกว่า trust-pass ยานพาหนะวัตถุประสงค์พิเศษ (SPEs) เหล่านี้ช่วยให้ผู้กู้สามารถรวมการซื้ออุปกรณ์หลาย ๆ อย่างเข้าเป็นหลักประกันหนี้เดียว ในขณะที่ผู้ยืมเช่าทรัพย์สินจากความน่าเชื่อถือความน่าเชื่อถือออกตราสารหนี้ทำหน้าที่เป็นพื้นที่เก็บข้อมูลของมันในขณะที่การจัดการบริการชำระหนี้และการชำระเงินให้กับนักลงทุนที่ถือใบรับรอง

สายการบินมักใช้ EETC บ่อยมากระดมเงินพันล้านเพื่อซื้อเครื่องบินเนื่องจากมีความต้องการใช้เงินทุนสูง ในความเป็นจริง Northwest Airlines เป็นผู้บุกเบิกการใช้ EETC สำหรับการเงินเครื่องบินในปี 2537 เพื่อตอบแทนสภาพคล่องที่มากขึ้นและฐานนักลงทุนที่กว้างขึ้นสำหรับเครื่องมือทางการเงินเหล่านี้สายการบินจะได้รับการประหยัดต้นทุนและมีความยืดหยุ่นมากขึ้น. EETC ได้รับการปรับปรุงให้ดียิ่งขึ้นเมื่อมีการเปิดตัวหนี้หรือหนี้ที่มีระดับอาวุโสความปลอดภัยความเสี่ยงคูปองและการจัดอันดับเครดิตที่แตกต่างกัน

EETCS อยู่ภายใต้การตรวจสอบของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) และคณะกรรมการมาตรฐานการบัญชีการเงิน (FASB) ซึ่งตั้งคำถามว่าการปฏิบัติของพวกเขาเป็นหน่วยงานทางเศรษฐกิจที่แยกต่างหากเพื่อวัตถุประสงค์ทางการบัญชี ด้วยการใช้ SPE ผู้กู้สามารถรักษาภาระหนี้ของพวกเขาเป็นรายการนอกงบดุลของพวกเขาด้วยผลที่งบการเงินของพวกเขามักจะไม่แสดงภาพที่สมบูรณ์ของการกู้ยืมของพวกเขา FASB ออกประกาศการตีความทางการเงิน (FIN) 46 เพื่อจัดทำร่างเมื่อ บริษัท ควรรวมหรือแสดงสินทรัพย์และหนี้สินนอกงบดุลในงบการเงินสำหรับยานพาหนะเหล่านี้

ประโยชน์ของ ETCs

ดังกล่าวข้างต้นมีประโยชน์ทางภาษีสำหรับผู้เช่าที่ใช้ ETCs เป็นวิธีในการบรรลุสินทรัพย์ที่พวกเขาต้องการที่จะดำเนินการของพวกเขา เนื่องจากพวกเขาไม่ได้เป็นเจ้าของสินทรัพย์ผู้เช่าจึงไม่ต้องจ่ายภาษีทรัพย์สิน ที่อาจเปลี่ยนแปลงเมื่อชื่อถูกโอนจากความไว้วางใจให้ผู้เช่า

ETCs ยังให้ความคุ้มครองรูปแบบบางอย่างแก่ความไว้วางใจและนักลงทุน หาก บริษัท ล้มละลายหรือมีหนี้สินล้นพ้น บริษัท อาจผิดนัดชำระหนี้ แต่ในกรณีของ ETC ความน่าเชื่อถือมีสิทธิ์ในการเรียกคืนทรัพย์สิน กล่าวอีกนัยหนึ่งหาก บริษัท สายการบินเลิกกิจการและยังคงมีการชำระเงินความน่าเชื่อถือสามารถนำเครื่องบินที่เช่ามาคืนให้กับ บริษัท ได้