Charm (Delta Decay) คืออะไร?
Charm หรือ delta decay เป็นอัตราที่เดลต้าของตัวเลือกหรือรับประกันการเปลี่ยนแปลงตามเวลา Charm หมายถึงอนุพันธ์ลำดับที่สองของมูลค่าของตัวเลือกหนึ่งครั้งและหนึ่งครั้งเพื่อเดลต้า นอกจากนี้ยังเป็นอนุพันธ์ของทีต้าซึ่งวัดการสลายตัวเวลาของค่าตัวเลือก
ประเด็นที่สำคัญ
- Charm หรือ delta decay วัดการเปลี่ยนแปลงของเดลต้าของตัวเลือกเมื่อเวลาผ่านไปสิ่งอื่น ๆ ที่เท่าเทียมกันค่าชาร์ตอยู่ในช่วงตั้งแต่ -1.0 ถึง +1.0 โดยมีตัวเลือกในเงินที่มีแนวโน้มไปถึง 100 เดลต้าและล้าสมัย ตัวเลือกที่มีค่าเป็นศูนย์เมื่อใกล้หมดอายุนักค้าตัวเลือกจะรับทราบถึงเสน่ห์ของตำแหน่งเพื่อรักษาความเสี่ยงที่เป็นกลางในช่วงเวลาที่ผ่านไป
Charm ทำงานอย่างไร
ชาร์มแสดงให้เห็นว่าเดลต้าของตัวเลือกเปลี่ยนแปลงไปเท่าใดในแต่ละวันจนกระทั่งหมดอายุ เดลต้าของตัวเลือกคือการเปลี่ยนแปลงมูลค่า (พรีเมี่ยม) ที่กำหนดราคาในสินทรัพย์อ้างอิง ดังนั้นตัวเลือกที่มี +50 เดลต้าจะได้รับห้าสิบเซ็นต์ในมูลค่าสำหรับเงินดอลลาร์ทุกครั้งที่พื้นฐานเพิ่มขึ้นในราคา เดลต้าอย่างไรก็ตามไม่คงที่
ตัวอย่างเช่นแกมมาวัดการเปลี่ยนแปลงเดลต้าของตัวเลือกตามการเคลื่อนไหวของราคาอ้างอิงดังนั้นหากตัวเลือกเดิมมีเดลต้า +0.50 และการเคลื่อนไหวพื้นฐานเพิ่มขึ้นเป็นดอลลาร์ถ้ามันมีแกมม่าที่ 0.10 เดลต้าใหม่คือ +0.40. เดลต้ายังเปลี่ยนแปลง (การสลายตัว) เมื่อเวลาผ่านไป นั่นคือสิ่งที่วัดเสน่ห์
ค่าของเสน่ห์อยู่ในช่วงตั้งแต่ -1.0 ถึง +1.0 ในการเรียกเงิน (ITM) และ OTM ทำให้มีเสน่ห์ในเชิงบวกในขณะที่ ITM ทำให้และการเรียก OTM มีเสน่ห์ในเชิงลบ ที่ตัวเลือกเงินมีเสน่ห์เป็นศูนย์ แต่เดลต้าสลายไปทั้งศูนย์หรือ 100 เร่งสำหรับตัวเลือกที่ไม่ได้อยู่ที่เงินตามวิธีการหมดอายุ
ชาร์มมีความเกี่ยวข้องกับผู้ค้าออปชั่น เนื่องจากตลาดปิดทำการสองวันในสุดสัปดาห์ผลของเสน่ห์จึงขยายออก เมื่อตลาดปิดทำการในวันอังคารเวลา 17.00 น. ET และเปิดใหม่ในวันพุธเวลา 8:00 น. เสน่ห์มีผลเพียงครึ่งวัน เมื่อตลาดปิดทำการในวันศุกร์เวลา 17.00 น. และเปิดให้บริการอีกครั้งในวันจันทร์เวลา 8.00 น. สองวันครึ่งผ่านไปโดยไม่มีการซื้อขายหลักทรัพย์อ้างอิง ผู้ค้าตัวเลือกโดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่จัดการตำแหน่งเดลต้าที่มีการป้องกันความเสี่ยงต้องให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับเสน่ห์ของพวกเขาในวันศุกร์
ตำแหน่งตัวเลือกที่มีความเสี่ยงมากขึ้น
พอร์ตการลงทุนบางอย่างป้องกันความเสี่ยงจากความเสี่ยงด้วยตนเอง ตัวอย่างเช่นนักลงทุนเป็นเจ้าของเดลตา 15% และเดลต้า -15% ความมีเสน่ห์ของตัวเลือกเหล่านี้ถูกชดเชยทำให้พวกมันเป็นกลาง เนื่องจากเสน่ห์ทำให้ตัวเลือกเดลต้ามีแนวโน้มเป็นศูนย์เมื่อเวลาผ่านไปสำหรับตัวเลือก OTM เดลต้าการโทรจะตกหลุมเวลาและเดลต้าที่วางเพิ่มขึ้นเป็นศูนย์ ตำแหน่งนั้นเรียกว่ารัดคอเพราะเป็นการโทรออกนอกเวลานาน
ตัวอย่างของเสน่ห์ในการปฏิบัติ
ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนมีตัวเลือกการโทรออกจากเงิน (OTM) ที่มีเดลต้า 15% และเสน่ห์ปกติที่ -1 สิ่งอื่น ๆ ที่เท่าเทียมกันเมื่อนักลงทุนดูการโทรในวันถัดไปเดลต้าจะเป็น 14%
อีกตัวอย่างหนึ่งสมมติว่าผู้ค้าวางตัวเลือกการโทรแบบป้องกันเดลต้าในวันศุกร์พร้อมเสน่ห์ของเดลต้า 1 และ 15% พวกเขาสั้น 15 ผลิตภัณฑ์จุดพิเศษสำหรับทุก ๆ 100 สายที่พวกเขาเป็นเจ้าของ ภายในวันจันทร์เวลา 8.00 น. การเรียกเดลต้าอาจลดลงเหลือ 12.5%; สองวันครึ่งผ่านไปแล้วคูณด้วยเสน่ห์ของ 1 การป้องกันความเสี่ยงของเดลต้าของผู้ค้านั้นไม่แม่นยำอีกต่อไป สั้นเกินไปความปลอดภัยพื้นฐาน หากตลาดสปอตเปิดสูงขึ้นในวันจันทร์ผู้ค้าจะต้องซื้อเดลตากลับเพื่อให้ครอบคลุมตำแหน่งของเขาและสร้างท่าทีที่เป็นกลาง ต้องการความสนใจเป็นพิเศษในช่วงเวลาที่มีมนต์ขลังของมันเพราะมันอาจมีพลังมาก
