เงินสดเป็นกลางคืออะไร?
เงินสดเป็นกลางคือวลีที่โดยทั่วไปอ้างถึงหนึ่งในกลยุทธ์การลงทุนหลายอย่างที่มีลักษณะคล้ายกัน: สถานะที่ยาวนานและสถานะสั้นในพอร์ตโฟลิโอ (จากมุมมองของการบัญชี) ยกเลิกซึ่งกันและกันและมันก็เหมือนกับว่าไม่มีการจัดสรรเงินสด ไปยังตำแหน่งการค้า บางครั้งสิ่งนี้ทำเพื่อให้เป็นกลางกับการเคลื่อนไหวของตลาดและในบางครั้งก็ทำเพื่อยกระดับการลงทุนเงิน
วิธีการทำงานของ Neutral Cash
การทำธุรกรรมที่เป็นกลางเงินสดมักทำโดยการซื้อและขายเครื่องมือทางการเงินพร้อมกัน ตัวอย่างเช่นหากผู้ค้าจะขายชอร์ตหุ้นแล้วซื้อจำนวนหุ้นที่มีมูลค่าต่างกันในจำนวนเดียวกับชอร์ตที่ขายบัญชีของเทรดเดอร์จะถือเป็นเงินสดที่เป็นกลาง นั่นเป็นเพราะผู้ค้าตอนนี้มีสองตำแหน่ง แต่การบัญชีของโบรกเกอร์ยังคงพิจารณาผู้ค้าที่จะมีเงินสดจำนวนเดียวกันในบัญชีนั้นก่อนที่ทั้งสองตำแหน่งจะถูกจัดตั้งขึ้น
ในบางกรณีเงินสดนี้สามารถสร้างขึ้นจากการถือครองปัจจุบันโดยไม่ต้องขายจริงเช่นเดียวกับการขายหุ้นยืมสั้นที่ตรงกับหุ้นที่เป็นเจ้าของในพอร์ต อีกไม่นานคำว่าเงินสดเป็นกลางก็ใช้เพื่ออ้างถึงเป้าหมายของ บริษัท ในการเคลื่อนย้ายเงินสดส่วนเกินออกจาก บริษัท และกลับสู่นักลงทุนด้วยการซื้อคืนหรือจ่ายเงินปันผล
การทำธุรกรรมเงินสดเป็นกลางภายในพอร์ตโดยทั่วไปจะทำเพื่อเปลี่ยนตำแหน่งพอร์ตโฟลิโอ โดยการจับคู่ธุรกรรมการแต่งหน้าของพอร์ตโฟลิโอสามารถเปลี่ยนจากการถือครองที่มีอยู่เป็นสินทรัพย์ใหม่ บางครั้งคำว่าเงินสดเป็นกลางก็ถูกนำไปใช้กับธุรกรรมที่การถือครองที่มีอยู่ถูกยกระดับเพื่อซื้อสินค้าเพิ่มเติมในพอร์ตโฟลิโอ หากรายรับจากการขายตัวเลือกการถือครองถูกใช้เพื่อซื้อหุ้นเพิ่มเติมตัวอย่างเช่นการซื้อนั้นไม่ต้องการเงินสดที่จะเพิ่มเข้าในพอร์ตการลงทุน
กองทุนเฮดจ์ฟันด์ใช้รูปแบบของการสร้างเงินสดจากพอร์ตการลงทุนของพวกเขาโดยการขายชอร์ตในบางส่วน นั่นคือการยืมหุ้นจำนวนเดียวกันกับที่ถือและขายหุ้นเหล่านั้นในตลาดเพื่อเป็นเงินสดสำหรับการลงทุนในที่อื่น วิธีนี้ทำให้กองทุนเฮดจ์ฟันด์มีเงินสดในมือโดยไม่จำเป็นต้องขายการถือครอง พวกเขาสามารถแก้ไขผลกระทบของตำแหน่งที่ต่ำกว่าปกติด้วยการขายชอร์ตแล้วปรับใช้เงินทุนใหม่สำหรับการลงทุนใหม่ที่มีผลตอบแทนสูงกว่า
การรักษาพอร์ตเงินสดให้เป็นกลางอาจหมายถึงการใช้เงินทุนอย่างเต็มที่ในการลงทุนตลอดเวลา แทนที่จะย้ายเงินสดเข้าและออกในฐานะการเปลี่ยนแปลงตำแหน่งนักลงทุนจะต้องตัดสินใจขายสินทรัพย์หนึ่งเพื่อซื้ออีกสินทรัพย์หนึ่ง ขึ้นอยู่กับมุมมองส่วนตัวของคุณในการลงทุนสิ่งนี้อาจเป็นวิธีที่ดีที่สุดในการบังคับตัดสินใจจริงหรืออาจนำเสนอปัญหาในการตัดสินใจที่ไม่ดีอาจมีผลกระทบสองทางหากมีการขายสินทรัพย์ที่ดีเพื่อซื้ออสังหาริมทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพต่ำ
เงินสดเป็นกลางเป็นเป้าหมายขององค์กร
ในปี 2561 คำว่าเงินสดเป็นกลางได้รับความหมายใหม่เป็นเป้าหมายขององค์กร ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของ Apple ใช้คำว่า "เป็นกลางเงินสดสุทธิ" เพื่ออธิบายเป้าหมายของ บริษัท ในการลดปริมาณสต็อกสินค้าที่ไม่ได้ใช้งาน ในกรณีนี้เงินสดสุทธิหมายถึงเงินสดส่วนเกินที่ บริษัท ถืออยู่เกินกว่าภาระหนี้และความต้องการเงินทุนดำเนินงาน โดยทั่วไปแล้วนักลงทุนต้องการเห็นเงินสดที่นำกลับมาลงทุนในธุรกิจเพื่อผลักดันการเติบโตหากมีการใช้ประโยชน์ได้ดี การใช้งานเหล่านี้อาจรวมถึงการได้มาซึ่งการขยายตลาดของ บริษัท หรือการวิจัยและพัฒนาผลิตภัณฑ์ หากไม่มีการลงทุนภายในธุรกิจที่สามารถเร่งการเติบโตได้โดยทั่วไปนักลงทุนต้องการเห็นเงินสดที่ได้รับคืนมากกว่าการลงทุนที่ไม่ดี
เมื่อ บริษัท เติบโตขึ้นความสามารถในการเร่งการเติบโตผ่านการเข้าซื้อกิจการหรือการลงทุนจะจางหายไป เมื่อสิ่งนั้นเกิดขึ้นเงินสดเริ่มก่อตัวขึ้นในธุรกิจเช่นเดียวกับแรงกดดันในการทำบางสิ่งเกี่ยวกับมัน สำหรับแอปเปิ้ลเงินสะสมนี้มีมูลค่าถึง 163 พันล้านเหรียญสหรัฐในเดือนกุมภาพันธ์ 2561 เพื่อให้บรรลุเป้าหมายของเงินสดสุทธิที่เป็นกลาง Apple จะต้องลดเงินสดด้วยการจ่ายเงินปันผลและซื้อหุ้นคืนหรือเพิ่มหนี้โดยการออกกระดาษเชิงพาณิชย์ให้มากขึ้น สมมติฐานคือ Apple จะพยายามใช้เงินสดเป็นกลางโดยคืนเงินให้แก่ผู้ถือหุ้นมากขึ้น
