ทำไมหุ้นบุริมสิทธิ์บางตัวจึงให้ผลตอบแทนสูงกว่าหุ้นสามัญ?

ก่อนที่เราจะตอบคำถามนี้เราจะมาตรวจสอบอย่างรวดเร็วว่าการวัดผลตอบแทนของหุ้นเป็นอย่างไร

อัตราผลตอบแทนจะคำนวณโดยการรับเงินปันผลประจำปีที่คาดหวังของหุ้นแล้วหารจำนวนนั้นด้วยราคาตลาดปัจจุบันของหุ้นซึ่งส่งผลให้ค่าสัมประสิทธิ์ที่มักจะแสดงในแง่ร้อยละ สามารถคำนวณอัตราผลตอบแทนสำหรับหุ้นประเภทใดก็ได้ที่จ่ายเงินปันผล ตัวอย่างเช่นสมมติว่าหุ้นสามัญของ XYZ Inc. จ่ายเงินปันผลประจำปีของ $ 0.50 ต่อหุ้นและราคาหุ้นปัจจุบันคือ $ 15 ต่อหุ้น ปัจจุบันอัตราผลตอบแทนของหุ้นนี้อยู่ที่ 3.33% ($ 0.50 / $ 15) และแสดงถึงจำนวนเงินปันผลที่ผู้ถือหุ้นจะได้รับสำหรับการลงทุนทุกดอลลาร์ ในกรณีนี้นักลงทุนจะได้รับประมาณ $ 0.033 (3.33%) สำหรับทุก ๆ $ 1 ที่ใช้ในการซื้อหุ้นสามัญของ XYZ Inc ตามราคาตลาดปัจจุบัน

ตอนนี้เรารู้แล้วว่าอัตราผลตอบแทนคืออะไรเราสามารถตอบคำถามได้แล้ว: เหตุใดหุ้นบุริมสิทธิ์จึงมีผลตอบแทนสูงกว่าหุ้นสามัญ

เหตุผลที่ว่าทำไมสิ่งนี้อยู่ในตัวเศษของสมการ: เงินปันผล ตามเนื้อผ้าหุ้นบุริมสิทธิ์เสนอเงินปันผลประจำปีที่สูงขึ้นต่อหุ้นมากกว่าหุ้นสามัญ แต่มีบางส่วนดึงกลับไปที่สิทธิพิเศษนี้ โดยการซื้อหุ้นบุริมสิทธิ์ (ซึ่งโดยทั่วไปมักจะทำโดยนักลงทุนรายใหญ่และบุคคลภายใน) ผู้ซื้อให้สิทธิออกเสียงลงคะแนนในเรื่องที่มีผลกระทบต่อผู้ถือหุ้นและมีโอกาสน้อยสำหรับการแข็งค่าของราคาเมื่อถือหุ้นบุริมสิทธิ์ กล่าวอีกนัยหนึ่งแรงจูงใจในการเป็นเจ้าของหุ้นบุริมสิทธิ์คือเงินปันผล หากเป็นเพียงสิ่งเดียวที่จูงใจหรือโดดเด่นที่สุดเงินปันผลจะต้องชดเชยให้กับนักลงทุนเนื่องจากการไม่มีการแข็งค่าของราคาหุ้นซึ่งเป็นหนึ่งในแรงจูงใจสำคัญในการถือหุ้นสามัญ การจ่ายเงินปันผลที่มากขึ้นสำหรับราคาต่อหุ้นที่กำหนดจะทำให้ได้ผลตอบแทนของหุ้นที่สูงขึ้น

หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับหุ้นที่ต้องการโปรดอ่าน รองพื้นเกี่ยวกับหุ้นที่ต้องการ