อัศวินสีขาว

อัศวินม้าขาวคืออะไร?

อัศวินสีขาวคือการป้องกันการรัฐประหารที่เป็นมิตรโดยบุคคลหรือ บริษัท ที่ 'เป็นมิตร' ที่ได้รับ บริษัท ที่มีการพิจารณาอย่างยุติธรรมซึ่งกำลังจะถูกครอบงำโดยผู้ประมูลหรือผู้ซื้อที่ไม่เป็นมิตรซึ่งรู้จักกันในนามอัศวินดำ แม้ว่า บริษัท เป้าหมายจะไม่คงความเป็นอิสระ แต่การได้มาซึ่งอัศวินสีขาวยังคงเป็นที่ต้องการของการเข้ายึดครอง

การจัดการปัจจุบันยังคงอยู่ในสถานการณ์อัศวินม้าขาวและนักลงทุนจะได้รับผลตอบแทนที่ดีกว่าสำหรับหุ้นของพวกเขา

ประเด็นที่สำคัญ

• อัศวินสีขาวคือการป้องกันการครอบครองเป็นศัตรูโดย บริษัท ที่เป็นมิตรซื้อ บริษัท เป้าหมายแทนที่จะเป็นผู้ประมูลที่ไม่เป็นมิตรในขณะที่ บริษัท เป้าหมายยังคงสูญเสียอิสรภาพนักลงทุนอัศวินสีขาวยังเป็นที่นิยมของผู้ถือหุ้นและผู้บริหาร ในหลาย ๆ กลยุทธ์ที่ บริษัท สามารถใช้เพื่อพยายามหลีกเลี่ยงการครอบครองโดยไม่เป็นมิตร

วิธีการป้องกันอัศวินม้าขาวทำงานอย่างไร

อัศวินสีขาวเป็นผู้ช่วยให้รอดของ บริษัท ภายใต้การครอบครองเป็นศัตรู บ่อยครั้งที่เจ้าหน้าที่ของ บริษัท แสวงหาอัศวินผิวขาวเพื่อรักษาธุรกิจหลักของ บริษัท หรือเพื่อเจรจาเงื่อนไขการครอบครองที่ดีขึ้น ตัวอย่างของอดีตสามารถพบเห็นได้ในภาพยนตร์เรื่อง "Pretty Woman" เมื่อผู้โจมตีองค์กร / อัศวินดำ Edward Lewis รับบทโดย Richard Gere มีการเปลี่ยนแปลงของหัวใจและตัดสินใจที่จะทำงานกับหัวหน้าของ บริษัท ที่เขาวางแผนไว้ว่าจะเริ่มต้น ปล้น

ตัวอย่างที่น่าทึ่งของการช่วยเหลืออัศวินสีขาว ได้แก่ United Paramount Theatres 2496 ได้มาซึ่งการล้มละลายเบื้องต้น ABC, อัศวินม้าขาวประจำปี 2549 ของไบเออร์จาก Schering จาก Merck KGaA และการซื้อกิจการ Bear Stearns ของ JPMorgan Chase ในปี 2008

ข้อตกลงอัศวินสีขาวและอัศวินดำสามารถหาที่มาของพวกเขาเป็นเกมหมากรุกที่เป็นปฏิปักษ์

ตุลาการสีขาวก็คล้าย ๆ กับนักลงทุนหรือ บริษัท ที่เป็นมิตรซึ่งซื้อหุ้นใน บริษัท เป้าหมายเพื่อป้องกันการเข้าครอบงำ นี่คล้ายกับการป้องกันของอัศวินสีขาวยกเว้นที่นี่ บริษัท เป้าหมายไม่จำเป็นต้องละทิ้งความเป็นอิสระเช่นเดียวกับอัศวินสีขาวเพราะอัศวินสีขาวซื้อหุ้นเพียงบางส่วนใน บริษัท

การยึดครองที่ไม่เป็นมิตร

สถานการณ์การซื้อกิจการที่ไม่เป็นมิตรที่สุด ได้แก่ การซื้อ Time Warner ของ AOL มูลค่า 162 พันล้านดอลลาร์ในปี 2543 Sanofi-Aventis ซื้อกิจการ บริษัท เทคโนโลยีชีวภาพ Genzyme มูลค่า 20.1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2553 Deutsche Boerse AG ปิดการควบกิจการ 17 พันล้านดอลลาร์กับ NYSE Euronext ในปี 2554 คาร์ลไอคาห์นเสนอราคาประมูล 10.2 พันล้านดอลลาร์ในปี 2554

อย่างไรก็ตามการเข้ายึดครองที่ประสบความสำเร็จนั้นหายาก ไม่มีการยึดถือเป้าหมายที่ไม่เต็มใจมีมูลค่ามากกว่า $ 10, 000 ล้านตั้งแต่ปี 2000 ส่วนใหญ่ บริษัท ที่ซื้อกิจการจะขึ้นราคาต่อหุ้นจนกว่าผู้ถือหุ้นและสมาชิกคณะกรรมการของ บริษัท เป้าหมายจะพอใจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเป็นการยากที่จะซื้อ บริษัท ขนาดใหญ่ที่ไม่ต้องการขาย Mylan ผู้นำระดับโลกด้านยาสามัญประสบเมื่อประสบความสำเร็จในการพยายามซื้อ Perrigo ผู้ผลิตผลิตภัณฑ์แบรนด์ร้านขายยาที่ใหญ่ที่สุดในโลกในราคา $ 26 พันล้านในปี 2558

ความหลากหลายของ White Knight

นอกจากอัศวินม้าขาวและอัศวินดำแล้วยังมีผู้สมัครชิงตำแหน่งที่สามที่เรียกว่าอัศวินสีเทา อัศวินสีเทา / เทาไม่เป็นที่พึงปรารถนาเหมือนอัศวินสีขาว แต่เป็นที่พึงปรารถนามากกว่าอัศวินดำ อัศวินสีเทาเป็นผู้ประมูลที่มีศักยภาพรายที่สามในการครอบครองแบบไม่เป็นมิตรซึ่งมีราคาสูงกว่าอัศวินสีขาว แม้ว่าจะเป็นมิตรกว่าอัศวินดำ แต่อัศวินสีเทายังคงพยายามแสดงความสนใจของตัวเอง คล้ายกับอัศวินสีขาวตุลาการสีขาวเป็นบุคคลหรือ บริษัท ที่ออกกำลังกายเพียงส่วนน้อยที่จะช่วย บริษัท ที่ดิ้นรน ผู้ช่วยนี้ช่วยให้ บริษัท มีเงินทุนเพียงพอที่จะปรับปรุงสถานการณ์ในขณะเดียวกันก็ช่วยให้เจ้าของปัจจุบันสามารถควบคุมได้ อัศวินสีเหลืองเป็น บริษัท ที่กำลังวางแผนที่จะพยายามเข้ายึดครองที่เป็นมิตร แต่ถอยออกจากมันและเสนอการควบรวมกิจการเท่ากับ บริษัท เป้าหมายแทน