เป็นทุน

สารบัญ

• ดัชนีน้ำหนักตัวพิมพ์ใหญ่
• การใช้ดัชนีที่ถ่วงน้ำหนัก
• การคำนวณแบบถ่วงน้ำหนักสูงสุด
• ตัวพิมพ์ใหญ่ - ข้อเสียถ่วงน้ำหนัก
• ตัวอย่างโลกแห่งความจริง

ดัชนีถ่วงน้ำหนักตัวพิมพ์ใหญ่คืออะไร?

ดัชนีถ่วงน้ำหนักตัวพิมพ์ใหญ่เป็นประเภทของดัชนีตลาดที่มีองค์ประกอบแต่ละตัวหรือหลักทรัพย์ซึ่งถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดทั้งหมด มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดใช้มูลค่าตลาดรวมของหุ้นที่มีอยู่ของ บริษัท การคำนวณทวีคูณเกินราคาหุ้นด้วยราคาปัจจุบันของหุ้นเดียว หุ้นที่โดดเด่นคือหุ้นของผู้ถือหุ้นรายบุคคลการถือครองแบบบล็อกสถาบันและการถือครองข้อมูลภายในของ บริษัท

ส่วนประกอบที่มีฝาปิดตลาดที่สูงกว่านั้นจะมีเปอร์เซ็นต์น้ำหนักที่สูงกว่าในดัชนี ในทางกลับกันส่วนประกอบที่มีตัวพิมพ์เล็กลงในตลาดมีน้ำหนักที่ลดลงในดัชนี ดัชนีถ่วงน้ำหนักตัวพิมพ์ใหญ่เป็นที่รู้จักกันว่าเป็นดัชนีถ่วงน้ำหนักมูลค่าตามราคาตลาด

ดัชนีถ่วงน้ำหนักตัวพิมพ์ใหญ่

ประเด็นที่สำคัญ

• ดัชนีถ่วงน้ำหนักตัวพิมพ์ใหญ่เป็นประเภทของดัชนีตลาดที่มีองค์ประกอบแต่ละตัวที่มีน้ำหนักตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดรวมของพวกเขา ส่วนประกอบที่มีราคาตลาดที่สูงกว่าจะส่งผลให้มีน้ำหนักในดัชนีสูงขึ้น ในทางกลับกันส่วนประกอบที่มีตัวพิมพ์เล็กลงในตลาดมีน้ำหนักที่ลดลงในดัชนี นักวิจารณ์ของดัชนีถ่วงน้ำหนักอาจยืนยันว่าการมีน้ำหนักเกินไปยัง บริษัท ขนาดใหญ่ให้มุมมองที่ผิดเพี้ยนของตลาด

การทำความเข้าใจกับดัชนีถ่วงน้ำหนักของเงินทุน

ดัชนีตลาดหุ้นส่วนใหญ่เป็นดัชนีถ่วงน้ำหนักสูงสุดซึ่งรวมถึงดัชนี Standard และ Poor's (S&P) 500 ดัชนี Wilshire 5000 ดัชนีตลาดรวม (TMWX) และดัชนี Nasdaq Composite (IXIC) ดัชนีตลาดสูงสุดช่วยให้นักลงทุนสามารถเข้าถึง บริษัท ที่หลากหลายได้ทั้งขนาดใหญ่และขนาดเล็ก

ดัชนีถ่วงน้ำหนักตัวพิมพ์ใหญ่ใช้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของหุ้นในการพิจารณาว่าผลกระทบที่ความปลอดภัยโดยเฉพาะจะมีต่อผลดัชนีโดยรวมอย่างไร ตามที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดหรือมูลค่าตลาดนั้นมาจากมูลค่าของหุ้นที่มีอยู่ ชุมชนการลงทุนใช้ตัวเลขนี้เพื่อกำหนดขนาดของ บริษัท ซึ่งต่างจากการใช้ยอดขายหรือตัวเลขสินทรัพย์รวม

เป็นผลให้ในการแต่งหน้าหรือองค์ประกอบของดัชนีถ่วงน้ำหนักการเคลื่อนไหวของมูลค่าหุ้นขนาดใหญ่สำหรับ บริษัท ดัชนีที่ใหญ่ที่สุดสามารถส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญค่าของดัชนีโดยรวม อย่างไรก็ตามเนื่องจาก บริษัท ขนาดใหญ่ที่มีหุ้นที่โดดเด่นจำนวนมากมีแนวโน้มที่จะเป็นผู้ผลิตรายได้ที่มีเสถียรภาพมากขึ้นพวกเขาสามารถให้การเติบโตที่มั่นคงสำหรับดัชนี ในทางกลับกัน บริษัท ขนาดเล็กมักจะมีน้ำหนักที่ลดลงซึ่งสามารถลดความเสี่ยงได้หาก บริษัท มีประสิทธิภาพไม่ดี

นักวิจารณ์ของดัชนีที่มีน้ำหนักสูงสุดอาจยืนยันว่าการมีน้ำหนักเกินไปยัง บริษัท ขนาดใหญ่จะทำให้มุมมองตลาดบิดเบี้ยว อย่างไรก็ตาม บริษัท ที่ใหญ่ที่สุดยังมีฐานผู้ถือหุ้นที่ใหญ่ที่สุดซึ่งทำให้กรณีที่มีน้ำหนักที่สูงขึ้นในดัชนี

การคำนวณดัชนีน้ำหนักตัวพิมพ์ใหญ่

เพื่อหามูลค่าของดัชนีที่มีน้ำหนักสูงสุดเราสามารถคูณราคาตลาดของแต่ละส่วนประกอบด้วยจำนวนหุ้นที่โดดเด่นทั้งหมดเพื่อให้ได้มูลค่าตลาดรวม สัดส่วนของมูลค่าหุ้นต่อมูลค่าตลาดโดยรวมของส่วนประกอบดัชนีให้น้ำหนักของ บริษัท ในดัชนี ตัวอย่างเช่นให้พิจารณาห้า บริษัท ต่อไปนี้:

• บริษัท A: 1 ล้านหุ้นที่โดดเด่นราคาปัจจุบันต่อหุ้นเท่ากับ $ 45 บริษัท B: 300, 000 หุ้นที่โดดเด่นราคาปัจจุบันต่อหุ้นเท่ากับ $ 125 บริษัท C: 500, 000 หุ้นที่โดดเด่นราคาปัจจุบันต่อหุ้นเท่ากับ $ 60 บริษัท D: 1.5 ล้านหุ้นที่โดดเด่น ราคาปัจจุบันต่อหุ้นเท่ากับ $ 75 บริษัท E: 1.5 ล้านหุ้นที่โดดเด่นราคาปัจจุบันต่อหุ้นเท่ากับ $ 5

มูลค่าตลาดรวมของแต่ละ บริษัท จะถูกคำนวณดังนี้:

• บริษัท มูลค่าตลาด = (1, 000, 000 x $ 45) = $ 45, 000, 000 บริษัท มูลค่าตลาด B = (300, 000 x $ 125) = $ 37, 500, 000 บริษัท มูลค่าตลาด C = (500, 000 x $ 60) = $ 30, 000, 000 บริษัท มูลค่าตลาด D = (1, 500, 000 x $ 75) บริษัท E $ มูลค่าตลาด = (1, 500, 000 x $ 5) = $ 7, 500, 000

มูลค่าตลาดทั้งหมดขององค์ประกอบดัชนีเท่ากับ $ 232.5 ล้านด้วยน้ำหนักต่อไปนี้สำหรับแต่ละ บริษัท:

• บริษัท A มีน้ำหนัก 19.4% ($ 45, 000, 000 / 232.5 ล้านดอลลาร์) บริษัท B มีน้ำหนัก 16.1% (37, 500, 000 / 232.5 ล้านดอลลาร์) บริษัท C มีน้ำหนัก 12.9% ($ 30, 000, 000 / 232.5 ล้านดอลลาร์) บริษัท D มีน้ำหนัก 48.4% ($ 112, 500, 000 / $ 232.5 ล้าน) บริษัท E มีน้ำหนัก 3.2% ($ 7, 500, 000 / $ 232.5 ล้านบาท)

แม้ว่า บริษัท D และ E จะมีจำนวนหุ้นที่โดดเด่นเท่ากับ 1, 500, 000 แต่พวกเขาเป็นตัวแทนที่มีน้ำหนักสูงสุดและต่ำสุดในดัชนีตามลำดับเนื่องจากผลกระทบของราคาต่อมูลค่าตลาดของแต่ละบุคคล

ข้อเสียของดัชนีถ่วงน้ำหนักของเงินทุน

เมื่อเวลาผ่านไป บริษัท ต่างๆสามารถเติบโตได้จนถึงระดับที่พวกเขาคิดค่าน้ำหนักในดัชนีมากเกินไป ในขณะที่ บริษัท เติบโตนักออกแบบดัชนีมีหน้าที่ที่จะต้องกำหนดเปอร์เซ็นต์ของ บริษัท ที่สูงขึ้นให้กับดัชนีซึ่งอาจเป็นอันตรายต่อดัชนีที่หลากหลายโดยการวางน้ำหนักมากเกินไปต่อประสิทธิภาพของหุ้นหนึ่งตัว

นอกจากนี้กองทุนดัชนีหรือกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนซื้อหุ้นเพิ่มเติมของหุ้นตามการเพิ่มขึ้นของมูลค่าตลาดหรือตามราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้น กล่าวอีกนัยหนึ่งเมื่อราคาหุ้นสูงขึ้นกองทุนกำลังซื้อหุ้นเพิ่มในราคาที่สูงขึ้นซึ่งสามารถใช้งานได้ง่าย เพื่อการลงทุนมนต์ของการซื้อต่ำและขายสูง

หากหุ้นของ บริษัท สูงเกินไปจากจุดยืนพื้นฐานการซื้อหุ้นเนื่องจากราคาตลาดและการเพิ่มขึ้นของราคาสามารถสร้างฟองสบู่ในราคาหุ้น เป็นผลให้การซื้อหุ้นที่อิงตามน้ำหนักสูงสุดของตลาดสามารถนำไปสู่การเกิดฟองสบู่ในตลาดหุ้นและเพิ่มความเสี่ยงของฟองสบู่ที่ส่งผลให้ราคาหุ้นตกอย่างอิสระ

ข้อดี

• ดัชนีตลาดสูงสุดช่วยให้นักลงทุนสามารถเข้าถึง บริษัท ที่หลากหลายได้ทั้งขนาดใหญ่และขนาดเล็ก

• บริษัท ที่มีชื่อเสียงเป็นที่ยอมรับขนาดใหญ่มีน้ำหนักที่มากขึ้นซึ่งทำให้การเติบโตของดัชนีมีความมั่นคง

• บริษัท ขนาดเล็กมักจะมีน้ำหนักที่ลดลงซึ่งสามารถลดความเสี่ยงได้หาก บริษัท ไม่รอด

จุดด้อย

• เมื่อราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้น บริษัท อาจมีน้ำหนักมากเกินไปในดัชนี

• บริษัท ที่มีน้ำหนักมากกว่าจะมีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของกองทุนอย่างไม่เป็นสัดส่วน

• ผู้จัดการกองทุนสามารถเพิ่มหุ้นของหุ้นที่มีราคาสูงเกินไปซึ่งกำหนดน้ำหนักที่มากขึ้นและสร้างฟองสบู่ได้

ตัวอย่างโลกแห่งความจริง

S&P เป็นดัชนีถ่วงน้ำหนักในตลาดซึ่งมี บริษัท ที่มีชื่อเสียงมากที่สุดในสหรัฐอเมริกา

• ณ วันที่ 22 มีนาคม 2562 บริษัท โบอิ้ง จำกัด ปิดตัวลง -2.83% สู่ระดับ 362.17 ดอลลาร์ขณะที่ไมโครซอฟท์คอร์ป (MSFT) ปิดตัวลง -2.64% สู่ระดับ 117.05 ดอลลาร์ต่อวันโบอิ้งมีมูลค่าการตลาดสูงสุดที่ 209 พันล้านดอลลาร์ น้อยกว่า 1% ใน S&P ในวันนั้น Microsoft Corp. มีมูลค่าตลาด 909 พันล้านเหรียญสหรัฐและมีน้ำหนักมากกว่า 3% ใน S&P ในขณะที่ราคาของ Boeing มีผลกระทบน้อยกว่า S&P มากกว่าผลกระทบของ Microsoft แม้ว่าหุ้นทั้งคู่จะลดลงเกือบร้อยละเท่ากันกล่าวคือ Microsoft ลาก S&P ลงมากกว่า Boeing ในวันนั้นเพราะ Microsoft มีตลาดที่ใหญ่กว่าโบอิ้ง

เป็นเรื่องสำคัญที่จะต้องทราบว่าการกำหนดน้ำหนักการซื้อขายในตลาดมีการเปลี่ยนแปลงทุกวันด้วยหุ้นที่โดดเด่นของ บริษัท และราคาของพวกเขา