ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์นั้นมีความสามารถ จำกัด ในการทำนายผลตอบแทนในตลาดหุ้นสำหรับหุ้นแต่ละตัว แต่อาจมีมูลค่าในการทำนายว่าหุ้นสองตัวจะเคลื่อนไหวอย่างไรเมื่อเทียบกัน ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์เป็นการวัดทางสถิติของความสัมพันธ์ระหว่างวิธีที่หุ้นทั้งสองเคลื่อนไหวไปพร้อมกันและความแข็งแกร่งของความสัมพันธ์นั้น นักลงทุนมักใช้สัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์เพื่อกระจายสินทรัพย์ในการก่อสร้างพอร์ตการลงทุน
ทฤษฎีผลงานสมัยใหม่
แม้ว่าค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์อาจไม่สามารถคาดการณ์ผลตอบแทนจากหุ้นในอนาคตได้ แต่ก็มีประโยชน์ในฐานะเครื่องมือในการลดความเสี่ยง มันเป็นองค์ประกอบหลักของทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอสมัยใหม่ (MPT) ซึ่งพยายามกำหนดขอบเขตที่มีประสิทธิภาพ เขตแดนที่มีประสิทธิภาพให้ความสัมพันธ์ที่โค้งระหว่างผลตอบแทนที่เป็นไปได้สำหรับการผสมผสานของสินทรัพย์ในพอร์ตโฟลิโอเทียบกับความเสี่ยงในปริมาณที่กำหนดสำหรับการผสมของสินทรัพย์ ความสัมพันธ์ถูกใช้ใน MPT เพื่อรวมสินทรัพย์ที่หลากหลายซึ่งสามารถช่วยลดความเสี่ยงโดยรวมของพอร์ตการลงทุน หนึ่งในการวิพากษ์วิจารณ์หลักของ MPT ก็คือมันถือว่าความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์คงที่เมื่อเวลาผ่านไป; ในความเป็นจริง correlations มักเปลี่ยนโดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่มีความผันผวนสูง ในขณะที่สหสัมพันธ์มีค่าที่คาดการณ์ได้ แต่ก็มีข้อ จำกัด ในการใช้งาน
ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์
ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์วัดจากระดับ 1 ถึง 1 ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ 1 บ่งบอกถึงความสัมพันธ์เชิงบวกที่สมบูรณ์แบบระหว่างสองหุ้นซึ่งหมายความว่าหุ้นจะเคลื่อนไหวในทิศทางเดียวกันด้วยจำนวนเดียวกันเสมอ ค่าสัมประสิทธิ์ -1 หมายถึงความสัมพันธ์เชิงลบที่สมบูรณ์แบบซึ่งหมายความว่าหุ้นมีการเคลื่อนไหวในอดีตในทิศทางตรงกันข้ามเสมอ หากสองหุ้นมีค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์เท่ากับ 0 นั่นหมายความว่าไม่มีความสัมพันธ์กันดังนั้นจึงไม่มีความสัมพันธ์ระหว่างหุ้น มันผิดปกติที่จะมีทั้งความสัมพันธ์เชิงบวกหรือเชิงลบที่สมบูรณ์แบบ นักลงทุนสามารถใช้สัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ในการเลือกสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์เชิงลบเพื่อรวมไว้ในพอร์ตการลงทุนของพวกเขา การคำนวณสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ใช้ความแปรปรวนร่วมของหุ้นเทียบกับผลตอบแทนเฉลี่ยสำหรับแต่ละหุ้นหารด้วยผลิตภัณฑ์ของส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทนของแต่ละหุ้น
สัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์นั้นเป็นการถดถอยเชิงเส้นที่เกิดขึ้นกับผลตอบแทนของหุ้นแต่ละตัว หากแมปแบบกราฟิกความสัมพันธ์เชิงบวกจะแสดงเส้นที่ลาดขึ้นด้านบน ความสัมพันธ์เชิงลบจะแสดงเส้นที่ลาดลง ในขณะที่ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์เป็นการวัดความสัมพันธ์ทางประวัติศาสตร์ระหว่างสองหุ้นมันอาจเป็นแนวทางสำหรับความสัมพันธ์ในอนาคตระหว่างสินทรัพย์ อย่างไรก็ตามความสัมพันธ์ระหว่างสองหุ้นอาจมีการเปลี่ยนแปลง ความสัมพันธ์อาจเปลี่ยนแปลงโดยเฉพาะในช่วงเวลาที่มีความผันผวนสูง ระยะเวลาของความผันผวนที่สูงขึ้นเกิดขึ้นเมื่อความเสี่ยงเพิ่มขึ้นสำหรับพอร์ตการลงทุน ดังนั้น MPT อาจมีข้อ จำกัด ในความสามารถในการป้องกันความเสี่ยงในช่วงที่มีความผันผวนสูงเนื่องจากสมมติฐานที่ว่าสหสัมพันธ์ยังคงที่ ความจริงข้อนี้ยัง จำกัด อำนาจการทำนายของสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์
