คำจำกัดความ backspread อัตราการโทร

Backspread อัตราส่วนการโทรคืออะไร?

backspread อัตราการโทรเป็นกลยุทธ์ทางเลือกที่นักลงทุนใช้ในเชิงบวกหากพวกเขาเชื่อว่าความปลอดภัยหรือหุ้นอ้างอิงจะเพิ่มขึ้นเป็นจำนวนมาก

กลยุทธ์นี้รวมการซื้อและการขายออปชั่นต่าง ๆ เพื่อสร้างสเปรดที่มีศักยภาพในการขาดทุน จำกัด และมีกำไรผสม อย่างไรก็ตามผลกำไรอาจมีความสำคัญหากเครื่องมือทางการเงินอ้างอิง

วิธีกำหนด Backspread ของอัตราส่วนการโทร

โดยทั่วไปแล้วการสร้าง backspread ของอัตราส่วนการโทรจะถูกสร้างขึ้นโดยการขายหรือการเขียนหนึ่งตัวเลือกการโทรและจากนั้นใช้พรีเมี่ยมที่เก็บรวบรวมเพื่อซื้อตัวเลือกการโทรจำนวนมากขึ้นด้วยการหมดอายุแบบเดียวกันในราคาที่สูงขึ้น กลยุทธ์นี้มีกำไรคว่ำได้ไม่ จำกัด เนื่องจากเทรดเดอร์มีตัวเลือกการโทรนานกว่าแบบสั้น

สำหรับการตรวจสอบตัวเลือกการโทรจะให้สิทธิ์แก่ผู้ซื้อตัวเลือก แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการซื้อหุ้นในราคาที่กำหนดภายในระยะเวลาที่กำหนด หากนักลงทุนซื้อตัวเลือกการโทรโดยมีราคาใช้สิทธิเท่ากับ $ 10 ในขณะที่หุ้นซื้อขายที่ $ 10 ตัวเลือกนั้นถือเป็นเงิน หากสต็อกเพิ่มขึ้นถึง $ 15 ตัวเลือกการโทรทำเงิน หากหุ้นอ้างอิงตกถึง $ 5 นักลงทุนจะสูญเสียเฉพาะค่าพรีเมียมที่จ่ายสำหรับตัวเลือกการโทรและไม่เคยเป็นเจ้าของหุ้น

backspread อัตราส่วนการโทรช่วยให้นักลงทุนซื้อตัวเลือกการโทรในหุ้นที่หมดเงินหมายความว่าราคาการนัดหยุดงานตัวเลือกสูงกว่าราคาหุ้นปัจจุบัน ดังนั้นหากหุ้นซื้อขายในตลาด $ 15 นักลงทุนอาจซื้อตัวเลือกการโทรด้วยราคาใช้สิทธิ $ 17 และจ่ายค่าพรีเมียมสำหรับตัวเลือก นักลงทุนยังสามารถซื้อตัวเลือกการโทรได้ที่เงินหมายความว่าราคาที่ใช้สิทธิของตัวเลือกนั้นเท่ากับราคาตลาดปัจจุบันของหุ้น

เพื่อเป็นเงินทุนสำหรับการซื้อตัวเลือกการโทรนักลงทุนจะขายตัวเลือกการโทรที่เป็นตัวเงินหรือต่ำกว่าราคาหุ้นปัจจุบัน ดังนั้นนักลงทุนอาจขายหนึ่งตัวเลือกการโทรในราคาที่ใช้สิทธิเท่ากับ $ 13 ในขณะที่ราคาปัจจุบันของการซื้อขายที่ $ 15 ในตลาด โดยการขายตัวเลือกการโทรนักลงทุนจะได้รับเครดิตสำหรับเบี้ยประกันของตัวเลือก เครดิตจะชดเชยค่าพรีเมี่ยมที่จ่ายไปสำหรับการซื้อตัวเลือกการโทรในราคาการนัดหยุดงาน $ 17 การชดเชยในพรีเมี่ยมอาจเป็นการชดเชยบางส่วนหรือเครดิตที่ได้รับอาจเกินเบี้ยประกันภัยที่จ่ายสำหรับตัวเลือกการโทร เบี้ยประกันที่เรียกเก็บนั้นขึ้นอยู่กับหลายปัจจัยรวมถึงความผันผวนของราคาหุ้น

Backspread อัตราส่วนการโทรบอกอะไรคุณ

กลยุทธ์การกระจายกลับถูกออกแบบมาเพื่อรับประโยชน์จากการพลิกกลับของแนวโน้มหรือการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญหรือการเคลื่อนไหวในตลาด กลยุทธ์ backspread อัตราการโทรเป็นส่วนหนึ่งของประเภทการซื้อขายตัวเลือกที่เรียกว่ากลยุทธ์อัตราส่วน

เป้าหมายของกลยุทธ์คือการเป็นเจ้าของตัวเลือกการโทรในหุ้นเพราะนักลงทุนเชื่อว่าหุ้นจะสูงกว่าราคาที่ใช้สิทธิของตัวเลือกการโทรที่ซื้อมา เป็นการดีที่ราคาจะต้องสูงพอที่จะชดเชยค่าพรีเมี่ยมที่จ่ายสำหรับตัวเลือกการโทร อย่างไรก็ตามการขายตัวเลือกที่เป็นตัวเงินนั้นจะถูกนำไปชำระเครดิตให้กับนักลงทุนเพื่อชดเชยหรือให้เงินทุนในการซื้อตัวเลือกการโทร

เมื่อใช้ตัวเลขก่อนหน้านี้นักลงทุนต้องการให้ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นจาก $ 15 ไปจนถึงสูงกว่า $ 17 (ราคาใช้สิทธิสำหรับตัวเลือกการโทร) และได้รับมากพอที่จะจ่ายสำหรับการซื้อตัวเลือกการโทร

นักลงทุนที่ใช้อัตราการโทร backspread กลยุทธ์การลงทุนจะขายการโทรน้อยลงในราคาที่มีการนัดหยุดงานต่ำและซื้อการโทรที่มากขึ้นในราคาที่ใช้สิทธิสูง อัตราส่วนที่ใช้กันโดยทั่วไปในกลยุทธ์นี้คือการโทรสั้นแบบ in-the-money หนึ่งสายรวมกับการโทรระยะไกลแบบ out-of-the-money สองครั้งหรือการโทรแบบสั้นแบบ out-of-the-money สองสายรวมกับการโทรแบบยาวแบบ in-the-money สามครั้ง. หากกลยุทธ์นี้สร้างขึ้นด้วยเครดิตผู้ค้าจะได้รับผลตอบแทนเล็กน้อยหากราคาของหลักทรัพย์อ้างอิงลดลงอย่างรวดเร็ว

กลยุทธ์การแพร่กระจายของอัตราการโทรกลับถูกออกแบบมาเพื่อรับประโยชน์จากความผันผวนของตลาดที่เพิ่มขึ้น นักลงทุนมักจะจ้างพวกเขาเมื่อพวกเขาเชื่อว่าตลาดการเงินจะทรงตัวในระดับที่สูงขึ้น ด้วยการซื้อและขายตัวเลือกการโทรพร้อมกันผู้ค้าสามารถป้องกันความเสี่ยงขาลงของพวกเขาในขณะที่ได้รับประโยชน์จากการกลับหัวเมื่อตลาดได้รับ กลยุทธ์ Backspread สามารถใช้แบบสแตนด์อโลนเพื่อ“ ไปได้นาน” ในตลาด หรือสามารถใช้เป็นส่วนหนึ่งของตำแหน่งการลงทุนที่ใหญ่กว่าหรือซับซ้อนกว่าได้

ผู้ค้าตัวเลือกสามารถปรับใช้กลยุทธ์ทิศทางเช่นกลยุทธ์อัตราส่วนเพื่อสะท้อนมุมมองรั้นหรือหยาบคายในตลาด หากมุมมองนั้นเป็นเชิงลบจะมีกลยุทธ์คล้ายกับ backspread ของอัตราส่วนการโทรที่ออกแบบมาเพื่อรับประโยชน์จากตลาดที่ตกลงมา รู้จักกันในชื่อกลยุทธ์ backspread ซึ่งรวมถึงการซื้อและขายชุดตัวเลือกการวางมากกว่าการใช้ตัวเลือกการโทร คบ

ประเด็นที่สำคัญ

• สัดส่วนการโทร backspread เป็นกลยุทธ์ทางเลือกที่นักลงทุนใช้ในเชิงบวกหากพวกเขาเชื่อว่าความปลอดภัยหรือหุ้นพื้นฐานจะเพิ่มขึ้นเป็นจำนวนมากกลยุทธ์รวมการซื้อและการขายออปชั่นเพื่อสร้างสเปรดที่มีศักยภาพการขาดทุน จำกัด และกำไรผสม อย่างไรก็ตามผลกำไรอาจมีความสำคัญหากเครื่องมือทางการเงินอ้างอิงราคาหุ้นต้องเคลื่อนไหวสูงพอที่คุณจะทำเงินได้มากพอกับตัวเลือกการโทรแบบจ่ายสองทางที่คุณซื้อมารวมกับเครดิตเริ่มต้นเพื่อชดเชยการสูญเสียใด ๆ จาก ตัวเลือกแบบ in-the-money ที่คุณขายครั้งแรก

ตัวอย่างของ Backspread ของอัตราส่วนการโทร

ตัวอย่างด้านล่างไม่รวมค่าคอมมิชชั่นใด ๆ จากนายหน้าซึ่งต้องพิจารณาก่อนดำเนินการกลยุทธ์ใด ๆ สมมติว่าคุณเป็นนักลงทุนที่มีความเชื่อมั่นต่อหุ้นของ บริษัท XYZ และคุณเชื่อว่าหุ้นจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในระยะสั้น

• หุ้นของ บริษัท XYZ ทำการซื้อขายที่ $ 20 ต่อหุ้นในตลาดปัจจุบันตัวเลือกการโทรด้วยราคาใช้สิทธิเท่ากับ $ 20 (at-the-money) ปัจจุบันซื้อขายด้วยราคา $ 2 ต่อหุ้น คุณซื้อสัญญาออปชั่นสองสัญญาโดยแต่ละสัญญามี 100 ออปชั่นสำหรับค่าใช้จ่ายทั้งหมด $ 400 ขาที่สองของกลยุทธ์เกี่ยวข้องกับการขายตัวเลือกการโทรแบบ in-the-money ตัวเลือกการโทรสำหรับราคาที่ใช้สิทธิเท่ากับ $ 16 ปัจจุบันซื้อขายที่ $ 6 ต่อคน คุณขายตัวเลือกการโทรหนึ่งรายการในราคาใช้สิทธิเท่ากับ $ 16 และรับเครดิต $ 600 สำหรับบัญชีของคุณ คุณมีเครดิตสุทธิ $ 200 สำหรับกลยุทธ์ในตอนแรก เพราะคุณจ่าย $ 400 สำหรับการซื้อตัวเลือกการโทรสองทางในขณะที่คุณได้รับ $ 600 สำหรับการขายตัวเลือกแบบ in-the-money ถ้าหุ้นเพิ่มขึ้นถึง $ 22 โดยหมดอายุ คุณจะได้รับ $ 2 จากตัวเลือกการโทรสองรายการที่คุณซื้อทั้งหมด $ 400 (หรือ 2 สัญญาที่ 100 ตัวเลือกแต่ละรายการคูณด้วย $ 2) อย่างไรก็ตามตัวเลือกการโทรที่คุณขายจะได้รับการออกกำลังกายและคุณจะขายหุ้นที่ $ 16 ตลาดอยู่ที่ $ 22 สำหรับการสูญเสีย $ 6 $ 6 จะถูกคูณด้วย 100 สัญญา (ตัวเลือกการโทรเดียว) ที่ให้ผลขาดทุน $ 600 สุทธิของคุณคือการสูญเสีย $ 600 ลบ $ 400 ที่คุณได้รับบวกกับเครดิต $ 200 ที่คุณได้รับในตอนแรกเพื่อรับศูนย์หรือจุดคุ้มทุน

ในตัวอย่างข้างต้นราคาหุ้นจะต้องย้ายสูงพอโดยที่คุณทำเงินได้มากพอกับตัวเลือกการโทรแบบจ่ายสองทางรวมกับเครดิตเริ่มต้นเพื่อชดเชยการสูญเสียใด ๆ จากตัวเลือกในตัวคุณ ขายครั้งแรก

ลองพูดในตัวอย่าง; สต็อกย้ายไปที่ $ 26 โดยหมดอายุ

• คุณจะได้รับ $ 6 จากตัวเลือกการโทรสองแบบรวมเป็น $ 1, 200 (200 คูณด้วย $ 6) ตัวเลือกการโทรที่คุณขายจะสูญเสีย $ 10 (การประท้วง $ 16 - $ 26) หรือ $ 1, 000 เพราะ $ 6 คูณด้วย 100 สัญญา การสูญเสีย $ 1, 000 สำหรับตัวเลือกเดียวที่ขายอย่างไรก็ตามกำไรสุทธิของคุณจะเท่ากับ $ 400 เนื่องจากการสูญเสีย $ 1, 000 ของคุณจะถูกหักออกจากกำไรที่คุณได้ $ 1, 200 จากสองตัวเลือกที่ซื้อมาและเครดิต $ 200 ที่ได้รับ

ลองพูดในตัวอย่าง; สต็อกย้ายไปที่ $ 10 โดยหมดอายุ

• ตัวเลือกสองตัวที่คุณซื้อจะหมดอายุไร้ค่าเนื่องจากคุณจะไม่ใช้ตัวเลือกในการซื้อที่ราคา $ 20 เมื่อราคาซื้อขายที่ $ 10 ในตลาดตัวเลือกการโทรที่คุณขายจะไม่ได้ใช้เพราะไม่มีใครซื้อ $ 16 หากพวกเขาสามารถซื้อหุ้นที่ $ 10 ในตลาดในระยะสั้นคุณจะได้รับเครดิตเริ่มต้นของ $ 200 และตัวเลือกทั้งสองจะหมดอายุไร้ค่า

ความแตกต่างระหว่าง Backspread ของอัตราส่วนการโทรกับ Backspread ของอัตราส่วนการใส่คือเท่าใด

backspread อัตราส่วนการใส่เป็นกลยุทธ์การซื้อขายตัวเลือกที่รวมสั้น ๆ และสั้นทำให้ในการสร้างตำแหน่งที่มีกำไรและการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นขึ้นอยู่กับอัตราส่วนของเหล่านี้ทำให้ Backspread ที่มีอัตราส่วนการใส่จะถูกเรียกเช่นนั้นเพราะมันพยายามที่จะทำกำไรจากความผันผวนของหุ้นอ้างอิงและรวมการวางระยะสั้นและระยะยาวในอัตราส่วนที่แน่นอนขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของนักลงทุนทางเลือก

อัตราส่วนการกระจายจะคล้ายกับการแพร่กระจายอัตราส่วนการโทร แต่แทนที่จะซื้อสองตัวเลือกการโทรและการขายตัวเลือกการโทรหนึ่งเพื่อเป็นเงินทุนสำหรับกลยุทธ์คุณจะซื้อสองตัวเลือกการขายและขายหนึ่งตัวเลือกการขาย

หากสต็อกลดลงอย่างมีนัยสำคัญกลยุทธ์ได้รับเงินจากทั้งสองทำให้การชดเชยการสูญเสียใด ๆ จากที่วางขาย

ข้อ จำกัด ของการใช้ Backspread ของอัตราส่วนการโทร

เช่นเดียวกับกลยุทธ์การซื้อขายใด ๆ ที่มีความเสี่ยงของการสูญเสียเนื่องจากสภาพตลาดหรือความผันผวนมากเกินไป เป็นการดีที่สุดที่จะติดต่อนายหน้าของคุณเพื่อรับการฝึกอบรมตัวเลือกก่อนที่จะเริ่มกลยุทธ์ใด ๆ โบรกเกอร์ของคุณควรมีความสามารถในการใช้กลยุทธ์การทดสอบในบัญชีจำลองเพื่อให้คุณได้รับประสบการณ์ก่อนใช้เงินจริง