ทั้งหมดหรือไม่ (AON) คืออะไร?
All หรือ none (AON) เป็นคำสั่งที่ใช้กับคำสั่งซื้อหรือขายที่สั่งให้โบรกเกอร์กรอกคำสั่งซื้อทั้งหมดหรือไม่ได้เลย ตัวอย่างเช่นหากมีจำนวนหุ้นน้อยเกินไปที่จะเติมเต็มคำสั่งซื้อทั้งหมดคำสั่งนั้นจะถูกปฏิเสธ (ยกเลิก) เมื่อตลาดปิด
การทำความเข้าใจทั้งหมดหรือไม่ (AON)
คำสั่งซื้อ AON นั้นถือเป็นคำสั่งระยะเวลาเพราะผู้ค้าจะให้คำแนะนำกับนายหน้าเกี่ยวกับวิธีการกรอกคำสั่งซื้อขายซึ่งจะมีผลต่อระยะเวลาที่คำสั่งซื้อขายยังคงใช้งานอยู่ คำสั่งซื้อ AON ที่ไม่สามารถดำเนินการได้ในเวลาที่ส่งยังคงใช้งานได้ในช่วงเวลาการซื้อขายจนกว่าพวกเขาจะเต็มหรือยกเลิก เป็นการป้องกันการเติมบางส่วนซึ่งมีประโยชน์อย่างยิ่งเมื่อทำธุรกรรมกับหลักทรัพย์ที่มีการซื้อขายแบบเบาบาง ข้อเสียเปรียบหลักประการหนึ่งคือเนื่องจากคำสั่งซื้อเหล่านี้มีข้อกำหนดจึงสามารถดำเนินการได้นานกว่าคำสั่งซื้อปกติ
สมมติว่านักลงทุนทำการสั่งซื้อ AON เพื่อซื้อหุ้นสามัญของ Microsoft 200 หุ้นในราคา $ 100 ต่อหุ้นซึ่งหมายความว่าคำสั่งนั้นจะไม่ถูกกรอกจนกว่าจะมีการซื้อหุ้นทั้งหมด 200 หุ้นในราคา $ 100 นักลงทุนได้ระบุจำนวนหุ้นและราคาที่ต้องการในการกรอกคำสั่ง สองร้อยหุ้นเป็นจำนวนหุ้นที่จะซื้อเมื่อเทียบกับปริมาณการซื้อขายรายวันของหุ้น Microsoft ดังนั้นจึงมีความเป็นไปได้ที่คำสั่งจะเสร็จสมบูรณ์หากหุ้นซื้อขายที่ $ 100 ในระหว่างวัน
อย่างไรก็ตามคำสั่ง AON ที่เป็นรูปธรรมมากขึ้นนั้นยากที่จะเติมเพราะคำสั่งนั้นประกอบด้วยเปอร์เซ็นต์ของจำนวนหุ้นที่ซื้อขายกันทุกวัน ในขณะที่ Microsoft อาจทำการค้าที่ $ 100 ต่อหุ้นมันเป็นการยากที่จะซื้อ 100, 000 หุ้นที่ $ 100 โดยใช้คำสั่ง AON มากกว่าที่จะซื้อ 200 หุ้น
ประเด็นที่สำคัญ
- ออเดอร์ทั้งหมดหรือไม่มีคำสั่งเป็นการเติมคำสั่งให้สมบูรณ์ตามราคาที่กำหนดหรือยกเลิกคำสั่งออเดอร์มักจะใช้เวลานานกว่าการสั่งออเดอร์ปกติ AON จะป้องกันการเติมบางส่วนซึ่งเป็นประโยชน์อย่างยิ่งเมื่อทำธุรกรรม
แฟในการวิเคราะห์ทางเทคนิค
ผู้จัดการพอร์ตการลงทุนจำนวนมากใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิคซึ่งกำหนดโดยการพิจารณารูปแบบราคาหุ้นและปริมาณการซื้อขายซึ่งอาจจำเป็นต้องใช้คำสั่ง AON เพื่อเข้าหรือออกจากตลาด เมื่อราคาหุ้นซื้อขายสูงกว่าหรือต่ำกว่าช่วงของการซื้อขายราคาอาจบ่งบอกถึงแนวโน้มในอนาคต ตัวอย่างเช่นสมมติว่าหุ้นซื้อขายระหว่าง $ 20 และ $ 25 ต่อหุ้นเป็นเวลาหลายสัปดาห์ แต่เพิ่มขึ้นถึง $ 27 นักวิเคราะห์ด้านเทคนิคเรียกรูปแบบการซื้อขายนี้ว่าเป็นการฝ่าวงล้อมซึ่งหมายความว่าราคาหุ้นยังคงไต่ระดับต่อไป ผู้จัดการพอร์ตสามารถสั่งซื้อ AON ซึ่งต้องการคำสั่งซื้อทั้งหมดในราคาฝ่าวงล้อมที่ $ 27 ซึ่งช่วยให้ผู้จัดการสามารถสร้างผลกำไรจากราคาขาขึ้น
ตัวอย่างของการวิเคราะห์พื้นฐาน
ผู้จัดการพอร์ตการลงทุนยังใช้การวิเคราะห์พื้นฐานซึ่งสามารถกำหนดเป็นการศึกษางบการเงินของ บริษัท และอัตราส่วนทางการเงิน ผู้จัดการเปรียบเทียบการเงินของ บริษัท กับธุรกิจที่คล้ายกันในอุตสาหกรรมเดียวกันซึ่งมักจะช่วยในการตัดสินใจซื้อหรือขายหุ้นของ บริษัท นั้น เช่นเดียวกับการวิเคราะห์ทางเทคนิคผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอใช้คำสั่ง AON ในการซื้อและขายหุ้นตามการวิเคราะห์พื้นฐาน ตัวอย่างเช่นสมมติว่าอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E) สำหรับภาคเทคโนโลยีโดยรวมคือ 30 เท่าของรายได้และอัตราส่วน P / E ของ Microsoft คือ 20x (ราคาหุ้น 100 ดอลลาร์ / รายได้ $ 5) อัตราส่วน P / E ที่ต่ำกว่าของ Microsoft หมายความว่า บริษัท กำลังสร้างกำไรต่อหุ้นมากขึ้นซึ่งทำให้ราคาหุ้นน่าสนใจกว่า บริษัท อื่น ๆ ในอุตสาหกรรม ดังนั้นผู้จัดการใช้คำสั่ง AON เพื่อซื้อ 5, 000 หุ้นของ Microsoft ที่ $ 100 ต่อหุ้นเนื่องจากอัตราส่วน P / E ของมันบ่งชี้สัญญาณซื้อ
