โทรข้ามคำจำกัดความ

การเรียกผ่านคืออะไร

การเรียกเกินหมายถึงการกระทำการใช้สิทธิตัวเลือกโดยผู้ซื้อของตัวเลือกนั้น

ประเด็นที่สำคัญ

• Call over หมายถึงการใช้สิทธิโดยผู้ซื้อออปชั่นนั้นผู้ถือออปชั่นสไตล์อเมริกันสามารถโทรไปที่จุดใดก็ได้ก่อนวันหมดอายุของสัญญาในขณะที่ผู้ถือออปชั่นสไตล์ยุโรปสามารถโทรได้เมื่อหมดอายุเท่านั้น โดยทั่วไปผู้ถือตัวเลือกของชาวอเมริกันจะเรียกว่าตัวเลือกนั้นเป็นเงินอย่างมากโดยมีเดลต้าที่หรือใกล้เคียงกับ 100 และหุ้นพื้นฐานที่เกี่ยวกับการแลกเปลี่ยนเงินปันผล

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับการโทร

ในการซื้อขายออปชั่นผู้ซื้อออปชั่นการโทรสามารถใช้สิทธิในการซื้อสินทรัพย์อ้างอิง (เช่นหุ้น) ในราคาใช้สิทธิหรือราคาใช้สิทธิ สำหรับตัวเลือกสไตล์อเมริกันผู้ถือตัวเลือกแบบยาวสามารถใช้สิทธิ์เหล่านี้ก่อนเวลาใดก็ได้ก่อนวันหมดอายุของสัญญา สำหรับตัวเลือกในยุโรปการโทรสามารถดำเนินการได้เมื่อหมดอายุเท่านั้น

ผู้ซื้อตัวเลือกต่าง ๆ สามารถใช้สิทธิ์ในการซื้อการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานหรือพวกเขาสามารถปล่อยให้ตัวเลือกนั้นไม่มีค่า การเรียกผ่านสามารถเกิดขึ้นได้ตลอดอายุการใช้งานของตัวเลือกหากเป็นแบบอเมริกันจนกว่าจะมีการตัดเวลาใช้สิทธิซึ่งตรงกับวันซื้อขายสุดท้ายก่อนวันหมดอายุของสัญญาออปชั่น

ผู้ถือตำแหน่งออปชั่นที่ยาวนานจะเรียกหรือใช้สิทธิตามสัญญาเมื่อครบกำหนดถ้าเป็นเงิน (ITM) มิฉะนั้นพวกเขาจะอนุญาตให้หมดอายุตามมูลค่าศูนย์ ผู้ถือโทรศัพท์ของตัวเลือกอเมริกันจะใช้มันเร็วโดยทั่วไปภายใต้สถานการณ์ที่เฉพาะเจาะจง ตัวอย่างเช่นหากตัวเลือกลึกลงไปในเงินโดยมีเดลต้าที่หรือใกล้เคียงกับ 100 และหุ้นพื้นฐานกำลังจะซื้อขายแลกเปลี่ยนปันผล เนื่องจากการเรียกเดลต้า 100 เดลต้ามีพฤติกรรมเกือบจะเหมือนกันกับการอยู่ในหุ้นอ้างอิงผู้ค้าจะต้องการเป็นเจ้าของหุ้นทั้งหมดผ่านการโทรศัพท์ผ่านเพื่อรับการจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดซึ่งจะไม่ถูกจ่ายให้กับผู้ถือออปชั่น

ตัวอย่างของการโทรผ่าน

ตัวเลือกการโทรให้สิทธิ์แก่เจ้าของ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการซื้อสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดล่วงหน้า (ราคาที่ใช้สิทธิ) ในวันที่หรือก่อนวันหมดอายุ หากคุณเป็นเจ้าของตัวเลือกการโทรที่เป็นตัวแทน 100 หุ้นของ บริษัท XYZ ที่มีราคาใช้สิทธิเท่ากับ 65 ดอลลาร์ต่อหุ้นคุณจะต้องเรียกผ่านหุ้นของหุ้นนั้นเมื่อราคาหุ้นสูงกว่า $ 65 บวกกับค่าใช้จ่ายพิเศษก่อนหรือที่หมดอายุ

สมมติว่าราคายุติของหุ้น XYZ คือ $ 80 เมื่อหมดอายุเจ้าของตัวเลือกจะโทรหรือใช้สิทธิซื้อหุ้น 100 หุ้นในราคา 65 ดอลลาร์จากนั้นพวกเขาสามารถหันกลับและขายหุ้นเหล่านั้นได้ทันทีตามราคาตลาดและรับ ความแตกต่างระหว่างราคาตลาด ($ 80) และการนัดหยุดงานพร้อมผลกำไรพรีเมี่ยม ($ 65 + พรีเมี่ยม) ต่อหุ้น

สมมติว่า XYZ มีการซื้อขายที่ $ 80 และยังคงเป็นเวลาสองเดือนจากการหมดอายุด้วยเดลต้าที่ 99 หุ้นมีกำหนดที่จะซื้อขายแลกเปลี่ยนในวันพรุ่งนี้โดยจ่าย $ 1.00 ต่อหุ้น หากคุณเก็บตัวเลือกการโทรไว้คุณจะไม่ได้รับเงินปันผลและเนื่องจากตัวเลือกนั้นลึกอยู่ในเงินจึงแทบไม่มีมูลค่าที่แท้จริงและค่าของตัวเลือกจะเปลี่ยนแปลงไปตามการเปลี่ยนแปลงในหุ้น XYZ ดังนั้นการโทรหาออปชั่นจะส่งผลให้ 100 หุ้นได้รับ $ 1.00 ต่อหุ้นหรือผลตอบแทนรวมที่เกิน $ 100