นิยามอัตราส่วนการซื้อคืน

อัตราส่วนการซื้อคืนคืออะไร?

อัตราส่วนการซื้อคืนคือจำนวนเงินสดที่ บริษัท จ่ายเพื่อซื้อคืนหุ้นสามัญในปีที่ผ่านมาหารด้วยมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด ณ วันต้นงวดการซื้อคืน อัตราส่วนการซื้อคืนช่วยให้นักวิเคราะห์สามารถเปรียบเทียบผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการซื้อคืนใน บริษัท ต่างๆ

อัตราส่วนนี้ยังเป็นตัวบ่งชี้ที่แข็งแกร่งถึงความสามารถของ บริษัท ในการส่งคืนมูลค่าให้แก่ผู้ถือหุ้นเนื่องจาก บริษัท ที่มีส่วนร่วมในการซื้อคืนตามปกติในอดีตนั้นมีประสิทธิภาพเหนือกว่าตลาดในวงกว้าง การซื้อคืนลดจำนวนหุ้นที่ค้างชำระของ บริษัท ซึ่งปรับปรุงผลกำไรและกระแสเงินสดต่อหุ้น นอกจากนี้การซื้อคืนยังมีความได้เปรียบมากกว่าเงินปันผลเนื่องจากมีความยืดหยุ่นในการจัดการมากขึ้นด้วยตารางเวลาของพวกเขา

อธิบายอัตราส่วนการซื้อคืน

เป็นตัวอย่างของการปันส่วนการซื้อคืนให้พิจารณาสถานการณ์สมมติต่อไปนี้ บริษัท ABC ใช้จ่าย $ 100 ล้านในการซื้อคืนหุ้นสามัญในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา พวกเขามีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่ 2.5 พันล้านดอลลาร์ในช่วงต้นงวดซึ่งในกรณีนี้อัตราส่วนการซื้อคืนจะอยู่ที่ 4%

ในทางกลับกันหาก บริษัท XYZ ใช้จ่าย $ 500 ล้านในการซื้อคืนหุ้นในช่วงเวลาเดียวกันและมีมูลค่าตลาดสูงสุดที่ 20 พันล้านดอลลาร์ดังนั้นอัตราส่วนการซื้อคืนจะอยู่ที่ 2.5% บริษัท ABC จึงมีอัตราการซื้อคืนที่สูงกว่า - แม้ว่าจะใช้จ่ายเพียงหนึ่งในห้าของจำนวนเงินที่ใช้จ่ายไปกับการซื้อคืนหุ้นของ บริษัท XYZ เนื่องจาก บริษัท มีตลาดที่ต่ำกว่ามาก

นักลงทุนสามารถลงทุนใน บริษัท ที่มีส่วนร่วมในการซื้อคืนปกติผ่านดัชนีเช่น S&P 500 Buyback Index และกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนเช่น Invesco BuyBack Achievers Portfolio ซึ่งเป็นกองทุนซื้อคืนที่ใหญ่ที่สุดในหมวดนี้

ดัชนีการซื้อคืนของ S&P 500 นั้นรวม 100 อันดับแรกของ บริษัท ใน S&P 500 ที่มีอัตราส่วนการซื้อคืนสูงสุดในรอบ 12 เดือนที่ผ่านมาในขณะที่ Invesco ETF ติดตามผลการดำเนินงานของ บริษัท ในสหรัฐอเมริกาที่ซื้อคืนหุ้นอย่างน้อย 5% ในช่วง 12 ปีที่ผ่านมา เดือน ดัชนีการซื้อคืนของ S&P 500 ได้แสดงให้เห็นว่าสามารถมีประสิทธิภาพเหนือกว่าดัชนี S&P 500 ที่กว้างกว่าในช่วงเวลาที่ยืดเยื้อ

ดูข้อดีอย่างใกล้ชิด

โปรแกรมซื้อคืนหุ้นสามารถดำเนินการได้เป็นระยะเวลานาน สิ่งนี้แตกต่างจากเงินปันผลซึ่งถูกต้องตามกฎหมายจะต้องจ่ายให้กับนักลงทุนทันที นอกจากนี้ บริษัท ไม่มีภาระผูกพันในการเสนอโครงการซื้อคืนดังกล่าวและ บริษัท ที่สามารถแก้ไขหรือยกเลิกโปรแกรมได้ตลอดเวลา

ประเด็นที่สำคัญ

• อัตราส่วนการซื้อคืนคือมูลค่าที่ระบุจำนวนเงินสดที่ บริษัท จ่ายเพื่อการซื้อคืนหุ้นสามัญในปีที่ผ่านมาหารด้วยมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด ณ ช่วงต้นของระยะเวลาการซื้อคืนการซื้อคืนหุ้นลอยตัวของ บริษัท ที่ดีขึ้น รายได้และกระแสเงินสดต่อหุ้นผู้ลงทุนสามารถลงทุนใน บริษัท ที่มีส่วนร่วมในการซื้อคืนปกติผ่านดัชนีเช่นดัชนีการซื้อกลับของ S&P 500 และกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน

ยิ่งไปกว่านั้นผู้ถือหุ้นไม่จำเป็นต้องขายคืนหุ้น พวกเขาอาจทำเช่นนั้นได้ แต่จะไม่เป็นข้อกำหนดที่กำหนดไว้สำหรับพวกเขา และจากการพิจารณาทางภาษีหุ้นซื้อคืนจะถูกเก็บภาษีเป็นกำไรจากการลงทุนดังนั้นในบางกรณีนักลงทุนอาจสนับสนุนการซื้อคืนมากกว่าเงินปันผลในบางประเทศ