ตลาดวัวจะมีอายุอีกสิบปี: กองทุน

เป็นห่วงว่าตลาดหุ้นจะมีการซื้อเกินราคาสูงเกินไปและมุ่งหน้าไปยังฤดูใบไม้ร่วงที่น่ารังเกียจในไม่ช้า? หากคุณขายออกไปตอนนี้คุณอาจจะได้กำไรเพิ่มอีก 400% หรือมากกว่านั้นบนโต๊ะนายทอมลีนักยุทธศาสตร์การตลาดที่ติดตามกันอย่างกว้างขวางที่ Fundstrat Global Advisors ในหมายเหตุของ CNBC “ มันเป็นเหมือนปี 2029 ที่เป็นจุดสูงสุดของวัฏจักรตลาดทุนและ S&P คือ 6, 000 ถึง 15, 000” ลีบอกกับ CNBC

จากตลาดหมีก่อนหน้านี้แตะระดับต่ำสุดในการซื้อขายระหว่างวันในวันที่ 6 มีนาคม 2552 ดัชนี S&P 500 (SPX) ปรับตัวสูงขึ้น 326% จากระดับปิดเมื่อวันที่ 25 มกราคม 2561 การคาดการณ์ที่ชัดเจนของลี นักวิเคราะห์ด้านเทคนิคที่ Fundstrat แสดงถึงกำไรที่เพิ่มขึ้นระหว่าง 111% และ 428% จากวันนี้ถึงปี 2029 ระยะเวลาที่ใกล้กว่านั้น Lee คาดว่ามูลค่าปิดที่ 3, 025 สำหรับ S&P 500 สำหรับปี 2018 เพิ่มขึ้น 6.5% จาก 25 มกราคมที่ปิด

ไดรเวอร์พื้นฐาน

ลีเชื่อว่าวัฏจักรธุรกิจทั่วโลกอยู่ที่จุดกึ่งกลางเท่านั้นทำให้การขยายตัวทางเศรษฐกิจในปัจจุบันมีระยะเวลาดำเนินงานนานขึ้น หนึ่งในตัวชี้วัดที่เขาติดตามอย่างใกล้ชิดต่อ CNBC คือยอดขายรถยนต์และที่อยู่อาศัยเริ่มต้นขึ้น นอกจากนี้เขายังคาดว่านักลงทุนจะเปลี่ยนเงินทุนจากพันธบัตรเป็นหุ้นเพื่อค้นหาผลตอบแทนที่ดีขึ้นซึ่งจะเป็นแรงกระตุ้นต่อราคาหุ้น

ในขณะเดียวกันผู้ร่วมอภิปรายในการประชุมโต๊ะกลมแนวโน้มการลงทุนประจำปีของ Barron ยังเห็นปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจทั่วโลกที่แข็งแกร่งโดยไม่มีคำแนะนำจากภาวะถดถอย พวกเขายังพบว่าความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีกำลังให้การสนับสนุนทางเศรษฐกิจที่ไม่เกี่ยวกับโลกออกไปทั่วโลกและการปฏิรูปภาษีในสหรัฐฯน่าจะช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจ (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่: 5 เหตุผลที่ตลาดกระทิงจะเติบโตได้ในปี 2561 )

Ari Wald หัวหน้าฝ่ายวิเคราะห์ทางเทคนิคของ Oppenheimer & Co. กล่าวว่าหุ้นอาจเพิ่มขึ้นมากถึง 130% ในปีหน้า เขาตั้งข้อสังเกตว่าตลาดมีการลงทะเบียนเงื่อนไขที่ซื้อสูงมาก แต่การวิเคราะห์ประวัติศาสตร์ของเขาบ่งชี้ว่าประมาณหนึ่งปีของผลกำไรที่แข็งแกร่งมีแนวโน้มที่จะติดตาม ในขณะเดียวกัน Stephen Suttmeier หัวหน้านักวิเคราะห์ด้านเทคนิคของ Bank of America Merrill Lynch ได้เห็นการทะลุกรอบของ upside ของ "ตัวชี้วัดเงินขนาดใหญ่" (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่: ทำไมตลาด 'Overbought' สามารถเพิ่มขึ้น 130%: Oppenheimer )

วันครบรอบที่น่ากลัว

ในปี 2572 จะเป็นวันครบรอบ 100 ปีของการล่มสลายของตลาดที่สำคัญที่สุดในประวัติศาสตร์โลก The Great Crash of 1929 ส่งราคาหุ้นที่ตกต่ำลง 89% เป็นปัจจัยในการสร้างความหายนะทางเศรษฐกิจที่เลวร้ายที่สุดในประวัติศาสตร์ของสหรัฐอเมริกาการตกต่ำครั้งใหญ่ในช่วงทศวรรษที่ 1930 และการฟื้นตัวของราคาหุ้นใช้เวลากว่า 25 ปี (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่: ทำไมตลาดหุ้นพัง 2472 อาจเกิดขึ้นในปี 2561 )

ความยาวเป็นประวัติการณ์

หากลีถูกต้องและตลาดวัวในปัจจุบันมีอายุการใช้งานจนถึงวันที่ 9 มีนาคม 2572 นั่นคือ 20 ปีจากตลาดหมีก่อนหน้านี้ที่ได้รับการยอมรับโดยทั่วไปในวันที่ 9 มีนาคม 2552 หรือ 7, 305 วันตามปฏิทิน สิ่งนี้จะเกินกว่าตลาดวัวสามตัวล่าสุดใน S&P 500 ซึ่งกินเวลาตามลำดับ 1, 839 วัน (1982–87), 4, 494 วัน (1987–2000), และ 1, 826 วัน (2002–07) ต่อ Yardeni Research Inc. เพียงสองตลาดวัวตัวอื่น ๆ ตั้งแต่ปี 1928 กินเวลากว่า 2, 000 วันต่อ Yardeni: 2, 954 วัน (1949–57) และ 2, 248 (1974–80)

ด้วยวิธีการที่แตกต่างกันเล็กน้อย First Trust พอร์ตการลงทุน LP พัฒนาไทม์ไลน์ของตลาดกระทิงและตลาดหมีตั้งแต่ปีพ. ศ. 2469 ผลการวิเคราะห์ของพวกเขาในระยะเวลาตลาดวัวน้อยลง แต่โดยทั่วไปจะนานกว่ารายงานของ Yardeni ตลาดวัวหลังปี 1926 ที่ยาวที่สุดต่อ First Trust ใช้เวลา 15.1 ปีหรือมากกว่า 5, 500 วันจากช่วงปลายทศวรรษที่ 1940 ถึงต้นปี 1960 ตลาดวัวในปัจจุบันถึง 3, 244 วัน