ราคาน้ำมันที่ลดลงและการคว่ำบาตรการค้าเนื่องจากความขัดแย้งในยูเครนเป็นปัจจัยสำคัญสองประการที่ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจรัสเซียในปี 2558 เนื่องจากรัสเซียมีการรับรู้รายได้จากการส่งออกน้ำมันอย่างหนักทำให้ราคาน้ำมันที่ตกต่ำ สร้างความท้าทายสำหรับผู้กำหนดนโยบาย การลงโทษที่วางโดยสหรัฐอเมริกาและสหภาพยุโรปได้รวมผลกระทบของราคาน้ำมันทำให้จีดีพีตึงตัวและนำไปสู่ค่าเสื่อมราคาของรูเบิล ในปี 2559 รัสเซียจะยังคงได้รับผลกระทบจากปัญหาเหล่านี้อย่างต่อเนื่อง ราคาน้ำมันต่ำเงินเฟ้อและความเชื่อมั่นของนักลงทุนเป็นความท้าทายที่ใหญ่ที่สุดสามประการที่เผชิญกับเศรษฐกิจรัสเซียในปี 2559
1. ราคาน้ำมันต่ำและภาวะถดถอย
น้ำมันคือการส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของรัสเซียคิดเป็น 58.6% ของมูลค่าการส่งออกทั้งหมดในปี 2014 น้ำมันส่งออกมีสัดส่วนมากกว่า 8% ของ GDP ในปีนั้น วัตถุดิบอื่น ๆ เช่นโลหะก็มีส่วนสำคัญต่อการส่งออกของประเทศ การลดลงของราคาพลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์ตลอดทั้งปี 2558 ส่งผลอย่างหนักต่อเศรษฐกิจทำให้รายได้ของอุตสาหกรรมที่ใหญ่ที่สุดของรัสเซีย จำกัด และคุกคามค่าจ้างและการจ้างงาน ราคาน้ำมันที่ต่ำเป็นเวลานานจะช่วยรักษาสภาพเศรษฐกิจถดถอยในรัสเซียและประกาศจาก OPEC, คูเวต, ซาอุดีอาระเบียและอิหร่านได้ระบุว่าผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ต่างคาดว่าราคาน้ำมันจะยังคงอยู่ในระดับต่ำในปี 2559
GDP ของรัสเซียคาดว่าจะลดลงอีกครั้งในปี 2016 แม้ว่าความคาดหวังเกี่ยวกับความรุนแรงของการหดตัวจะแตกต่างกันจากน้อยกว่า 1% เป็นเกือบ 4% เจ้าหน้าที่การเงินของรัสเซียได้แสดงความเต็มใจที่จะมุ่งเน้นนโยบายในการเสนอการผ่อนปรนจากภาวะเงินเฟ้อ แต่แรงกดดันที่ได้รับความนิยมและการเมืองมีอยู่เพื่อบรรเทาอัตราดอกเบี้ยในความพยายามกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ ผู้บริโภคชาวรัสเซียควรคาดหวังว่าแรงกดดันอย่างต่อเนื่องของการจ้างงานและค่าแรงจะได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันที่ยังอยู่ในระดับต่ำและปัญหาเชิงโครงสร้างในขณะที่รัฐบาลรัสเซียต้องประเมินความรุนแรงของการหดตัวของผลผลิต
2. อัตราเงินเฟ้อ
เพื่อตอบสนองต่อแรงกระแทกทางเศรษฐกิจในปี 2556 และ 2557 รัฐบาลรัสเซียได้ลดค่าเงินรูเบิลหลายครั้ง แต่สิ่งนี้ไม่ได้นำไปสู่การเพิ่มขึ้นของการส่งออกที่ต้องการ การคว่ำบาตรของสหภาพยุโรปและสหรัฐอเมริกาในธนาคารรัสเซียทำให้รูเบิลอ่อนค่าลงเนื่องจากธุรกิจรัสเซียถูกบังคับให้ถอนเงินทุนสำรองระหว่างประเทศจากธนาคารกลาง ราคาน้ำมันที่ลดลงได้ทำให้รูเบิลลดลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นในขณะที่การห้ามนำเข้าอาหารและสินค้าอุปโภคบริโภคทำให้ค่าครองชีพเพิ่มขึ้น
อัตราเงินเฟ้อและราคาสินค้าอุปโภคบริโภคที่สูงขึ้นส่งผลกระทบในเชิงลบต่อครัวเรือนและสิ่งนี้จะยังคงเป็นภัยคุกคามต่อเศรษฐกิจรัสเซียในปี 2559 อัตราเงินเฟ้ออย่างรวดเร็วยัง จำกัด มาตรการนโยบายของหน่วยงานทางการเงินของรัสเซีย การลดอัตราดอกเบี้ยเป็นการตอบสนองนโยบายทั่วไปต่อสภาพเศรษฐกิจถดถอยซึ่งสร้างแรงจูงใจในการลงทุนและการสร้างงาน แต่ยังนำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อ ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นประมาณ 15% ในปี 2558 ธนาคารกลางรัสเซียไม่สามารถรักษากลยุทธ์การประเมินค่าสกุลเงินที่ใช้ในการกระตุ้นเศรษฐกิจ ผู้บริโภคชาวรัสเซียมีแนวโน้มที่จะยังคงเห็นกำลังซื้อลดลงแม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงจากระดับที่สูง รัฐบาลรัสเซียจะต้องติดตามความสำเร็จของการเคลื่อนไหวทางการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นอย่างใกล้ชิดในขณะที่มั่นใจว่าอัตราดอกเบี้ยไม่สูงเกินไปที่จะกระตุ้นการเติบโต
3. ความเชื่อมั่นของนักลงทุน
มีปัจจัยหลายอย่างรวมกันเพื่อจำกัดความเชื่อมั่นของนักลงทุนในรัสเซีย ความกังวลเรื่องคอร์รัปชั่นและความสะดวกในการทำธุรกิจในอดีตทำให้นักลงทุนบางส่วนไม่ได้เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ของรัสเซียแม้ว่าการปรับปรุงมาตรฐานการรายงานและโครงสร้างทางกฎหมายได้ช่วยบรรเทาความกลัวเหล่านี้ในปีที่ผ่านมา ผู้สังเกตการณ์คนอื่น ๆ แนะนำว่าสิทธิในทรัพย์สินส่วนบุคคลโดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่เกี่ยวข้องกับทรัพย์สินทางปัญญานั้นไม่เพียงพอที่จะดึงดูดเงินทุนไหลเข้าในระดับเดียวกับประเทศที่พัฒนาแล้วส่วนใหญ่ แต่การตีตรานี้ไม่สามารถเป็นสากลได้ ปัญหาเหลานี้ประกอบดวยปญหาทางการเมืองไดสงผลกระทบตอทุนการบินเนื่องจากความขัดแยงกับยูเครนและตุรกี การเข้าถึงตลาดทุนโลกมีความสำคัญต่อความมั่นคงทางการเงินของ บริษัท ขนาดใหญ่ดังนั้นผู้กำหนดนโยบายของรัสเซียจะต้องคำนึงถึงชื่อเสียงของพวกเขาในสายตาของผู้จัดสรรเงินทุนทั่วโลก
