ผลตอบแทนพันธบัตรที่เทียบเท่า (เบ้)

อัตราผลตอบแทนเทียบเท่าพันธบัตรหมายถึงอะไร

อัตราผลตอบแทนเทียบเท่าพันธบัตร (BEY) อนุญาตให้มีตราสารหนี้ที่มีการชำระเงินไม่ใช่รายปีเพื่อเปรียบเทียบกับหลักทรัพย์ที่มีอัตราผลตอบแทนรายปี BEY เป็นการคำนวณสำหรับการปรับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกึ่งประจำปีรายไตรมาสหรือรายเดือนหรือบันทึกย่อให้เป็นอัตราผลตอบแทนต่อปีและเป็นอัตราผลตอบแทนที่อ้างถึงในหนังสือพิมพ์ หรือหากเป็นที่ทราบกันว่าผลตอบแทนครึ่งปีหรือรายไตรมาสถึงกำหนดสามารถคำนวณอัตราร้อยละต่อปี (APR) ได้

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เทียบเท่า (BEY)

ทำความเข้าใจกับผลตอบแทนพันธบัตรที่เทียบเท่ากัน

บริษัท สามารถเพิ่มทุนได้สองวิธี: หนี้สินหรือทุน หุ้นถูกแจกจ่ายให้กับนักลงทุนในรูปแบบของหุ้นสามัญ; เป็นหนี้รองในกรณีล้มละลายหรือผิดนัดและอาจไม่ให้ผลตอบแทนแก่ผู้ลงทุนหาก บริษัท ล้มเหลว ในทางตรงกันข้ามหนี้ถือว่าถูกกว่าสำหรับ บริษัท ที่จะออกและปลอดภัยกว่าตราสารทุนสำหรับนักลงทุน อย่างไรก็ตาม บริษัท จะต้องจ่ายคืนหนี้โดยไม่คำนึงถึงการเติบโตของกำไร ด้วยวิธีนี้จะให้รายได้ที่เชื่อถือได้มากขึ้นสำหรับนักลงทุนในพันธบัตร

อย่างไรก็ตามพันธบัตรบางส่วนนั้นไม่เท่ากัน พันธบัตรส่วนใหญ่จ่ายให้นักลงทุนจ่ายดอกเบี้ยรายปีหรือครึ่งปี พันธบัตรบางตัวที่เรียกว่าพันธบัตรศูนย์คูปองไม่ต้องจ่ายดอกเบี้ยเลย แต่มีการออกหุ้นกู้แทนการลดราคาให้ลึก นักลงทุนให้ผลตอบแทนเมื่อตราสารหนี้ครบกำหนด เพื่อเปรียบเทียบผลตอบแทนของหลักทรัพย์ที่มีส่วนลดกับการลงทุนอื่น ๆ ในแง่สัมพัทธ์นักวิเคราะห์ใช้สูตรอัตราผลตอบแทนเทียบเท่าพันธบัตร

สูตรผลตอบแทนพันธบัตรที่เทียบเท่า

สูตรอัตราผลตอบแทนเทียบเท่าพันธบัตรจะคำนวณโดยการหารความแตกต่างระหว่างมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตรและราคาซื้อของพันธบัตรด้วยราคาของพันธบัตร รับคำตอบแล้วคูณด้วย 365 หารด้วย d โดยที่ "d" เท่ากับจำนวนวันจนกว่าจะครบกำหนด ส่วนแรกของสมการคือสูตรผลตอบแทนมาตรฐานและแสดงผลตอบแทนจากการลงทุน ส่วนที่สองของสูตรทำให้ส่วนแรกของสูตรเป็นแบบรายปี

ตัวอย่างเช่นหากนักลงทุนซื้อพันธบัตรศูนย์ $ 1, 000 คูปองสำหรับ $ 900 และคาดว่าจะได้รับการชำระมูลค่าที่ตราไว้ในหกเดือนเขาจะได้รับ $ 100 ส่วนแรกของการคำนวณคือราคาพาร์หรือมูลค่าหน้าลบด้วยราคาของพันธบัตร คำตอบคือ $ 1, 000 ลบ $ 900 หรือ $ 100 จากนั้นหาร $ 100 ด้วย $ 900 เพื่อรับผลตอบแทนจากการลงทุนซึ่งเท่ากับ 11% ส่วนที่สองของสูตรต่อปีเพิ่มขึ้น 11% โดยคูณด้วย 365 หารด้วยจำนวนวันจนกว่าพันธบัตรจะครบกำหนดซึ่งเท่ากับครึ่งหนึ่งของ 365 ดังนั้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เทียบเท่าจึงเท่ากับ 11% คูณด้วยสองหรือ 22%