ดูเหมือนจะหลีกเลี่ยงไม่ได้ว่าสองพื้นที่ที่ร้อนแรงที่สุดของโลกการลงทุนจะพบกันไม่ช้าก็เร็ว สำหรับผู้ที่ชื่นชอบ cryptocurrency และนักลงทุนที่ต้องการใช้ประโยชน์จากความนิยมที่เพิ่มขึ้นของกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ความเป็นไปได้ของ ETF ที่ติดตาม bitcoin เป็นโอกาสที่ดีที่สุดสำหรับการเชื่อมต่อประเภทนี้ อย่างไรก็ตามมีความเจ็บปวดและปัญหาเพิ่มมากขึ้นในการพยายามเปิดตัว bitcoin อีทีเอฟตัวแรก เหตุผลก็คือ Bitcoin ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิตอลที่ใหญ่ที่สุดในโลกโดยมูลค่าตลาดยังคงไม่ได้รับการควบคุม นอกจากนี้สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐ (SEC) ลังเลที่จะอนุญาตให้อีทีเอฟมุ่งเน้นไปที่ตลาด cryptocurrency ใหม่และที่ยังไม่ผ่านการทดสอบเพื่อเปิดทางสู่สาธารณะ
Bitcoin ETF ทำงานอย่างไร?
ก่อนที่เราจะดูถึงประโยชน์และความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นของอีเธอร์เน็ตของ bitcoin ลองย้อนกลับไปดูว่าอีทีเอฟบิตคอยน์คืออะไร ETF คือยานพาหนะเพื่อการลงทุนที่ติดตามประสิทธิภาพของสินทรัพย์เฉพาะหรือกลุ่มของสินทรัพย์ อีทีเอฟอนุญาตให้นักลงทุนกระจายการลงทุนโดยไม่ต้องเป็นเจ้าของสินทรัพย์ที่ติดตามโดยอีทีเอฟ สำหรับบุคคลที่ต้องการเน้นเฉพาะกำไรและขาดทุน ETFs เป็นทางเลือกที่ง่ายกว่าในการซื้อและขายสินทรัพย์ส่วนบุคคล นอกจากนี้เนื่องจาก ETF แบบดั้งเดิมหลายแห่งตั้งเป้าหมายชื่อตะกร้าที่ใหญ่กว่าด้วยสิ่งที่เหมือนกัน (เน้นความยั่งยืนเช่นหุ้นที่เป็นตัวแทนของอุตสาหกรรมวิดีโอเกมและธุรกิจที่เกี่ยวข้อง) พวกเขาอนุญาตให้นักลงทุนกระจายการถือครองของพวกเขาได้อย่างง่ายดาย
bitcoin ETF เป็นสิ่งที่เลียนแบบราคาของสกุลเงินดิจิทัลที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในโลก สิ่งนี้ช่วยให้นักลงทุนซื้อเข้า ETF ได้โดยไม่ต้องผ่านกระบวนการที่ซับซ้อนในการซื้อขาย bitcoin นอกจากนี้เนื่องจากผู้ถือ ETF จะไม่ลงทุนโดยตรงใน bitcoin เองพวกเขาไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับการจัดเก็บที่ซับซ้อนและขั้นตอนการรักษาความปลอดภัยที่จำเป็นสำหรับนักลงทุน cryptocurrency
ทำไมไม่เพียงแค่ลงทุนใน Bitcoin
ถ้าอีเธอร์เน็ต bitcoin เพียงแค่สะท้อนราคาของเงินดิจิตอลเองทำไมต้องรำคาญกับคนกลาง? ทำไมไม่เพียงแค่ลงทุน bitcoin โดยตรง มีเหตุผลหลายประการนี้. ขั้นแรกตามที่ระบุไว้ข้างต้นนักลงทุนไม่ต้องกังวลกับขั้นตอนการรักษาความปลอดภัยที่เกี่ยวข้องกับการถือ bitcoin และ cryptocurrencies อื่น ๆ นอกจากนี้ไม่จำเป็นต้องจัดการกับการแลกเปลี่ยน cryptocurrency ในกระบวนการ; นักลงทุนสามารถซื้อและขายอีทีเอฟผ่านการแลกเปลี่ยนและตลาดแบบดั้งเดิม
มีประโยชน์ที่สำคัญอีกอย่างหนึ่งในการมุ่งเน้นไปที่ bitcoin ETF แทนที่จะเป็น bitcoin เอง เนื่องจากอีทีเอฟเป็นยานพาหนะเพื่อการลงทุนนักลงทุนจะสามารถขายหุ้นของอีทีเอฟในระยะสั้นได้หากพวกเขาเชื่อว่าราคาของบิทคอยน์จะลดลงในอนาคต นี่ไม่ใช่สิ่งที่สามารถทำได้ในตลาด cryptocurrency แบบดั้งเดิม
บางทีสิ่งที่สำคัญที่สุดคือ ETF มีความเข้าใจทั่วโลกในการลงทุนมากกว่า cryptocurrencies แม้ว่าเหรียญดิจิทัลและโทเค็นได้รับความนิยมมากขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา นักลงทุนที่ต้องการมีส่วนร่วมในพื้นที่สกุลเงินดิจิทัล แต่ไม่มีเวลาที่จำเป็นในการเรียนรู้เกี่ยวกับรายละเอียดทั้งหมดสามารถมุ่งเน้นไปที่การซื้อขายยานพาหนะที่เขาหรือเธอมีแนวโน้มที่จะมีความเข้าใจที่ดีขึ้นแล้ว
เส้นทางสู่การอนุมัติ ETF ของ Bitcoin
บริษัท ที่กำลังมองหาการเปิดตัว bitcoin อีทีเอฟได้ประสบกับช่วงเวลาที่ยากลำบากกับหน่วยงานด้านกฎระเบียบจนถึงปัจจุบัน Cameron และ Tyler Winklevoss ซึ่งมีชื่อเสียงในการมีส่วนร่วมใน Facebook, Inc. (FB) และเมื่อเร็ว ๆ นี้สำหรับการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิตอล Gemini ได้ยื่นคำร้องเพื่อเปิด bitcoin ETF ที่เรียกว่า Winklevoss Bitcoin Trust เปิดโดย SEC ในปี 2560 เหตุผลในการปฏิเสธคือ bitcoin มีการซื้อขายในการแลกเปลี่ยนที่ไม่มีการควบคุมส่วนใหญ่ทำให้มีความอ่อนไหวต่อการฉ้อโกงและการจัดการ พี่น้อง Winklevoss ไม่ได้ล้มเลิกความพยายาม เมื่อวันที่ 19 มิถุนายน 2561 สำนักงานสิทธิบัตรและเครื่องหมายการค้าสหรัฐได้มอบสิทธิบัตรให้กับ บริษัท ที่ชื่อว่า Winklevoss IP LLP สำหรับผลิตภัณฑ์ที่แลกเปลี่ยน
Winklevosses ไม่ได้เป็นคนที่กระตือรือร้น cryptocurrency เพียงคนเดียวที่ต้องการเป็นคนแรกที่เปิดตัว bitcoin ETF ได้สำเร็จ Cboe Global Markets, Inc. (CBOE) การแลกเปลี่ยนที่รับผิดชอบในการนำเสนอ Bitcoin ล่วงหน้าหวังว่า SEC จะอนุญาต ETF ที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิตอลเช่นกัน Cboe ยังได้รับ Bats Global Markets, Inc. ซึ่งเป็นการแลกเปลี่ยนกับ Winklevoss ETF
VanEck และ SolidX บริษัท fintech ที่มีโครงการที่เกี่ยวข้องกับ bitcoin ประกาศแผนก่อนหน้านี้ในปี 2018 สำหรับ ETF VanEck SolidX Bitcoin Trust ETF (XBTC) ETF นี้จะกำหนดเป้าหมายนักลงทุนสถาบันตามแนวโน้มของ ETF เนื่องจากจะเปิดด้วยราคาหุ้น 200, 000 ดอลลาร์ XBTC ถูกออกแบบมาเพื่อติดตามดัชนีที่เกี่ยวข้องกับกลุ่มโต๊ะซื้อขายบิทคอยน์ แนวคิดก็คือโดยการกระจายจุดเน้นของอีทีเอฟค่อนข้างมาก XBTC อาจสามารถบรรเทาความกังวลของ SEC เกี่ยวกับกองทุนที่เชื่อมโยงกับบิทคอยน์เอง ซีอีโอของ VanEck แจนแวนเอคอธิบายกับ CoinDesk ว่าเขา "เชื่อว่าเราจะสร้างบางสิ่งที่อาจจะดีกว่าสิ่งก่อสร้างอื่น ๆ ที่กำลังดำเนินการผ่านกระบวนการกำกับดูแล ETF บิตคอยน์ที่ได้รับการสร้างขึ้นมาทางร่างกายจะได้รับการออกแบบ ราคาของ bitcoin และส่วนประกอบประกันจะช่วยปกป้องผู้ถือหุ้นจากความเสี่ยงด้านปฏิบัติการในการจัดหาและถือ bitcoin"
บรรทัดล่าง
แม้ว่า ก.ล.ต. จะยังไม่อนุมัติอีทีเอฟสกุลเงินดิจิตอล แต่นักลงทุนยังคงมีมุมมองที่ดีในวงกว้าง แหล่งที่มาของ Commodities Futures Trading Commission อธิบายว่าโอกาสของ bitcoin ETF ที่ได้รับอนุมัติในปี 2561 คือ "90% ณ จุดนี้" เหตุผลของการเปลี่ยนแปลงอาจมีบางสิ่งที่เกี่ยวข้องกับข้อเท็จจริงที่ว่า "ตลาด crypto นั้นมีการกลั่นกรองและผู้ควบคุมดูแลได้เห็นการขาดละครรอบตัว Bitcoin ในการแลกเปลี่ยนระดับโลกหลายแห่ง"
ก.ล.ต. ได้เปิดตัวแอพพลิเคชั่น bitcoin ETF เพื่อแสดงความคิดเห็นต่อสาธารณะโดยมีผู้แสดงความคิดเห็นส่วนใหญ่ประกาศอนุมัติผลิตภัณฑ์ใหม่ หากและเมื่อมีการเปิดตัว bitcoin อีทีเอฟครั้งแรกก็เป็นไปได้ว่าพวกเขาจะเห็นความสำเร็จในช่วงต้นเนื่องจากทั้งผู้ที่ชื่นชอบการเข้ารหัสและนักลงทุนแบบดั้งเดิมมีส่วนร่วม ในทางกลับกันการเพิ่มขึ้นของ bitcoin ETFs ก็สามารถช่วยกระตุ้นการเพิ่มขึ้นของ bitcoin ได้เช่นกันและเนื่องจากสกุลเงินดิจิตอลอื่น ๆ จำนวนมากเชื่อมโยงกับประสิทธิภาพของ bitcoin เป็นผลกำไรในตลาด cryptocurrency
ในที่สุดแหล่งที่มาของสำนักงาน ก.ล.ต. อธิบายว่า "ผู้อยู่อาศัยในสหรัฐอเมริกากำลังส่งเงินไปยังสถานที่แปลกใหม่ทุกประเภทเพื่อลงทุนในตราสารที่ไม่มีการควบคุมโดยไม่มีการขอความช่วยเหลือเป็นศูนย์สำหรับการสูญเสียทุก ๆ ร้อยที่พวกเขาตกอยู่ในความเสี่ยง… และรักษาทรัพย์สินของลูกค้าไว้ที่ "บนบก"
