การประชุมผู้ถือหุ้นประจำปีของ Berkshire Hathaway Inc. ในเมืองโอมาฮารัฐเนแบรสกาในสุดสัปดาห์นี้จะดึงดูดนักลงทุนภักดีนับหมื่นคนหลายคนกลายเป็นผู้มั่งคั่งในช่วงทศวรรษที่ประธานและซีอีโอวอร์เรนบัฟเฟตต์สร้าง Berkshire เป็นหนึ่งใน บริษัท ที่มีค่าที่สุดในโลกด้วยมูลค่าตลาด 530 พันล้านเหรียญสหรัฐในวันนี้ ดังนั้นจึงไม่น่าแปลกใจที่ความเห็นของ Buffett ซึ่งเป็นผู้เชี่ยวชาญในการเลือกหุ้นและผู้เฝ้าดูตลาดจะได้รับการเฝ้าดูอย่างใกล้ชิดไม่เพียง แต่ผู้เข้าร่วมประชุมเท่านั้น แต่ยังแยกวิเคราะห์และรับฟังผ่านทางสตรีมสดจากนักลงทุนทั่วโลก
อย่างไรก็ตามอารมณ์ในหมู่ผู้ถือหุ้นในปี 2019 อาจน้อยกว่าที่อุดมสมบูรณ์เนื่องจากหุ้นของ Berkshire ได้ชะลอการตลาดมาเกือบ 15 ปีที่ผ่านมา ช่องว่างของผลการดำเนินงานมีความกว้างเป็นพิเศษในปี 2562 โดยดัชนี S&P 500 (SPX) พุ่งขึ้น 16.6% ต่อปีจนถึงวันที่ 1 พ.ค. เพิ่มขึ้นสูงสุดตลอดเวลาในช่วงการซื้อขายของวันนั้น ในขณะเดียวกัน Berkshire ก็เพิ่มขึ้นเพียง 6.5%
ต่อไปนี้เป็นการดูประเด็นที่ "Oracle of Omaha" มีแนวโน้มว่าจะกล่าวถึงไม่ว่าจะด้วยความคิดริเริ่มของเขาเองหรือเพื่อตอบคำถามตามที่อธิบายไว้ในตารางด้านล่างและในเรื่องนี้
และนักลงทุนจะได้ฟังมากมาย บัฟเฟตต์และรองประธาน Charlie Munger เพื่อนร่วมงานที่มีชื่อเสียงของเขาจะตอบคำถามจากผู้ชมเป็นเวลามากกว่า 6 ชั่วโมงในวันเสาร์ใน Q&A แบบสดๆซึ่งเป็นตัวอย่างที่ไม่เคยได้ยินมาก่อนของ บริษัท 500 แห่งใน Fortune 500
คำถามสำหรับบัฟเฟตต์: สิ่งที่ผู้ถือหุ้นของ Berkshire ต้องการทราบ
- เขาวางแผนที่จะจัดการกับประสิทธิภาพของหุ้นที่ล่าช้าของ Berkshire อย่างไรเขาวางแผนจะทำอย่างไรกับ The Kraft Heinz Co. (KHC) ที่มีปัญหาเพราะเหตุใดเขาจึงเห็นโอกาสในการระดมทุนการประมูลโดย Occidental สำหรับ AnadarkoPlans สำหรับ Berkshire สิ่งที่อยู่เบื้องหลังการซื้อหุ้น Amazon (AMZN) ล่าสุดของ Berkshire เขาจะให้เกียรติสัญญาของเขาที่จะทำการซื้อคืนหุ้นที่มีนัยสำคัญเขาจะจ่ายเงินปันผลเมื่อใดก็ตามที่เขาวางแผนที่จะเกษียณและแผนสืบทอดตำแหน่งของ Berkshire คืออะไร
ประสิทธิภาพการปกคลุมด้วยวัตถุฉนวน
ดังที่ได้กล่าวไว้ข้างต้นชื่อเสียงของบัฟเฟตต์ในฐานะผู้ช่วยการลงทุนได้รับการทดสอบโดยผลการดำเนินงานย่อยของ Berkshire ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาและครึ่งหนึ่ง แผนการของเขาที่จะส่งผลให้เกิดการหยุดซ่อมบำรุงที่เกินกำหนดเป็นคำถามที่สำคัญยิ่งในหมู่นักลงทุน ส่วนหนึ่งของคำตอบควรเกี่ยวข้องกับ Kraft Heinz
The Kraft Heinz Mess
พอร์ตการลงทุนของ Berkshire มีการลงทุนรวม 325.6 ล้านหุ้นของ Kraft Heinz มูลค่า 10.7 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นวันที่ 1 พฤษภาคมต่อ CNBC สต็อกลดลง 49.2% จากระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์โดยลดสัดส่วนการถือหุ้น 26.7% ของเบิร์กเชียร์ลง 10.6 พันล้านดอลลาร์ ภายใต้กฎการบัญชี GAAP ใหม่การสูญเสียตลาดไปสู่กำไรที่รายงานของ Berkshire
เริ่มต้นด้วยการลงทุนในไฮนซ์หลังจากนั้นบัฟเฟตต์ได้ช่วยวิศวกรควบรวมกับคราฟท์ฟู้ดส์มูลค่า 49 พันล้านดอลลาร์ในปี 2558“ เราจ่ายค่าคราฟท์มากเกินไป” เขาบอกกับ CNBC เมื่อต้นปีนี้ แต่ยืนยันว่าเขาไม่ได้วางแผนจะขาย “ มันยังคงเป็นธุรกิจที่ยอดเยี่ยมที่ใช้สินทรัพย์ที่มีตัวตนประมาณ 7 พันล้านดอลลาร์และสร้างรายรับให้ได้ $ 6 พันล้านดอลลาร์” เขากล่าวเสริม
กองเงินสดมูลค่า 112 พันล้านดอลลาร์
การนั่งเงินสดจำนวนมหาศาลท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำในอดีตเป็นอีกปัจจัยที่กระทบต่อประสิทธิภาพการทำงานของ Berkshire การจัดการกับ Occidental เป็นตัวอย่างของการที่บัฟเฟตต์ทำหน้าที่เป็นนายธนาคารในบางครั้งได้รับผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นจากเงินสดของเขาในครั้งนี้นอกจากนี้ยังมีตัวเลือกในการลงทุนตราสารทุนในราคาที่กำหนด
อย่างไรก็ตามการอัดฉีดเงินทุน 10 พันล้านดอลลาร์ใน Occidental จะทำให้เหลืออีก $ 102, 000, 000, 000 ในการปรับใช้ เว้นแต่ว่าบัฟเฟตต์พบว่าการเข้าซื้อกิจการช้างในราคาที่ดึงดูดใจในขณะที่เขาเขียนไว้ในจดหมายประจำปีล่าสุดของเขาต่อผู้ถือหุ้นเขาอาจได้รับการเรียกร้องให้ซื้อหุ้นคืนเพิ่มขึ้นอย่างจริงจังและ / หรือจ่ายเงินปันผล
"เมื่อหุ้นสามารถซื้อได้ต่ำกว่ามูลค่าของธุรกิจมันน่าจะเป็นการใช้เงินสดได้ดีที่สุด" เขาเขียนไว้ในจดหมายฉบับนี้ว่า "Berkshire จะเป็นผู้ซื้อคืนหุ้นรายสำคัญธุรกรรมที่จะเกิดขึ้นในราคาที่สูงกว่ามูลค่าทางบัญชี ต่ำกว่าประมาณการมูลค่าที่แท้จริงของเรา " Berkshire ทำการซื้อขายที่ 154% ของมูลค่าตามบัญชีต่อ Yahoo Finance
แผนการสืบทอดตำแหน่ง
ความล้มเหลวอันยาวนานของบัฟเฟตต์ที่จะประกาศแผนการสืบทอดตำแหน่งอย่างเป็นทางการที่ Berkshire เป็นแหล่งที่มาของความกังวลอย่างต่อเนื่อง ด้วยวันเกิดปีที่ 89 ของเขากำลังจะมาถึงในวันที่ 30 สิงหาคมสิ่งนี้มีความจำเป็นมากขึ้นเรื่อย ๆ
ในช่วงต้นปี 2561 บัฟเฟตต์ทำให้อาจิตเชนเป็นผู้ดูแลการดำเนินงานด้านการประกันของเบิร์กเชียร์และเกร็กอาเบลเป็นหัวหน้าฝ่ายปฏิบัติการอื่น ๆ ทั้งหมด "การเคลื่อนไหวเหล่านี้เกินกำหนดแล้วตอนนี้ Berkshire จัดการได้ดีกว่าตอนที่ฉันดูแลการปฏิบัติงานเพียงอย่างเดียว Ajit และ Greg มีพรสวรรค์ที่หายากและเลือด Berkshire ไหลเวียนในเส้นเลือดของพวกเขา" บัฟเฟตต์เขียนในจดหมายประจำปีของเขา ทำไมบัฟเฟตต์ยืนยันที่จะยังคงอยู่ในที่สาธารณะ แต่เพียงผู้เดียวของ Berkshire แทนที่จะเป็นประเด็นที่เกี่ยวข้องกับผู้บริหารเหล่านี้
มุมมองของทรัมป์
บัฟเฟตต์เป็น "ผู้สนับสนุนสาเหตุและผู้สมัครเสรีมานาน" รวมถึงภาษีเงินได้ที่สูงขึ้นสำหรับผู้มีรายได้สูงและเขาเสนอทั้งการสนับสนุนทางวาจาและทางการเงินสำหรับแคมเปญประธานาธิบดีของบารัคโอบามาและฮิลลารีคลินตัน แท้จริงเขาเป็นนักวิจารณ์อย่างรุนแรงของ Donald Trump ระหว่างการหาเสียงในปี 2559
อย่างไรก็ตามเขายอมรับว่าการเรียกเก็บเงินการปฏิรูปภาษีที่ผลักดันโดยประธานาธิบดีทรัมป์นั้นเป็น "ลมแรงมาก" สำหรับธุรกิจอเมริกันรวมถึง Berkshire มันน่าสนใจที่จะเห็นว่าเขาตอบคำถามใด ๆ เกี่ยวกับทรัมป์
