สารบัญ
- การเงินเชิงพฤติกรรมคืออะไร
- การทำความเข้าใจพฤติกรรมการเงิน
- แนวคิดการเงินพฤติกรรม
- อคติศึกษา
- ตลาดหลักทรัพย์
การเงินเชิงพฤติกรรมคืออะไร
การเงินเชิงพฤติกรรม, สาขาย่อยของเศรษฐศาสตร์เชิงพฤติกรรมเสนอว่าอิทธิพลทางจิตวิทยาและอคติส่งผลกระทบต่อพฤติกรรมทางการเงินของนักลงทุนและผู้ปฏิบัติงานทางการเงิน นอกจากนี้อิทธิพลและอคติสามารถใช้เป็นแหล่งสำหรับอธิบายความผิดปกติของตลาดทุกประเภทและความผิดปกติของตลาดเฉพาะในตลาดหุ้นเช่นการขึ้นหรือลงอย่างรุนแรงของราคาหุ้น
การเงินเชิงพฤติกรรม
การทำความเข้าใจพฤติกรรมการเงิน
การเงินพฤติกรรมสามารถวิเคราะห์ได้จากมุมมองที่หลากหลาย ผลตอบแทนจากการลงทุนในตลาดหุ้นเป็นส่วนหนึ่งของการเงินที่มีพฤติกรรมทางจิตวิทยามักถูกคาดการณ์ว่ามีอิทธิพลต่อผลลัพธ์และผลตอบแทนของตลาด วัตถุประสงค์ของการจัดประเภทของการเงินเชิงพฤติกรรมคือเพื่อช่วยให้เข้าใจว่าทำไมผู้คนถึงเลือกทางการเงินที่แน่นอนและตัวเลือกเหล่านั้นมีผลกระทบต่อตลาดอย่างไร ภายในการเงินด้านพฤติกรรมสันนิษฐานว่าผู้เข้าร่วมทางการเงินนั้นไม่ได้มีเหตุผลและควบคุมตนเองได้อย่างสมบูรณ์ แต่มีอิทธิพลทางจิตวิทยาค่อนข้างมีแนวโน้มที่ค่อนข้างปกติและมีการควบคุมตนเอง
หนึ่งในประเด็นสำคัญของการศึกษาด้านการเงินเชิงพฤติกรรมคืออิทธิพลของอคติ อคติสามารถเกิดขึ้นได้จากหลายสาเหตุ อคติสามารถแบ่งได้เป็นหนึ่งในห้าแนวคิดหลัก การทำความเข้าใจและการจำแนกอคติทางการเงินเชิงพฤติกรรมประเภทต่างๆมีความสำคัญมากเมื่อ จำกัด การศึกษาหรือวิเคราะห์ผลลัพธ์และผลลัพธ์ของอุตสาหกรรมหรือภาค
ประเด็นที่สำคัญ
- การเงินพฤติกรรมเป็นพื้นที่ของการศึกษาที่มุ่งเน้นไปที่วิธีการที่อิทธิพลทางจิตวิทยาสามารถส่งผลกระทบต่อผลการตลาดการเงินการเงินพฤติกรรมสามารถวิเคราะห์เพื่อทำความเข้าใจผลลัพธ์ที่แตกต่างกันในภาคที่หลากหลายและอุตสาหกรรมหนึ่งในประเด็นสำคัญของการศึกษาทางการเงินพฤติกรรม
แนวคิดการเงินพฤติกรรม
การเงินด้านพฤติกรรมมักจะครอบคลุมแนวคิดหลักห้าประการ:
- บัญชีจิต: บัญชีจิตหมายถึงนิสัยชอบสำหรับคนที่จะจัดสรรเงินเพื่อวัตถุประสงค์เฉพาะพฤติกรรมของเธอ: พฤติกรรมฝูงกล่าวว่าคนมักจะเลียนแบบพฤติกรรมทางการเงินของคนส่วนใหญ่ของฝูง การลงทุนในทิศทางเดียวกันนั้นเป็นที่รู้จักกันดีในตลาดหุ้นเนื่องจากเป็นเหตุให้เกิดการชุมนุมและขายออกอย่างมากช่องว่างทางอารมณ์: ช่องว่างทางอารมณ์หมายถึงการตัดสินใจบนพื้นฐานของอารมณ์ที่รุนแรงหรือสายพันธุ์อารมณ์เช่นความวิตกกังวลโกรธความกลัว บ่อยครั้งที่อารมณ์เป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้ผู้คนไม่ได้เลือกอย่างมีเหตุผลการยึดเกาะ: การยึดหมายถึงการแนบระดับการใช้จ่ายกับการอ้างอิงบางอย่าง ตัวอย่างอาจรวมถึงการใช้จ่ายอย่างสม่ำเสมอตามระดับงบประมาณหรือการใช้จ่ายอย่างสมเหตุสมผลตามสาธารณูปโภคความพึงพอใจที่แตกต่างกัน การระบุตัวเอง: การอ้างสิทธิ์ในตัวเองหมายถึงแนวโน้มที่จะเลือกตามความเชื่อมั่นในความรู้เกี่ยวกับตนเอง การระบุตัวเองมักเกิดจากความเชื่อมั่นที่แท้จริงของบางพื้นที่ ภายในหมวดหมู่นี้บุคคลมีแนวโน้มที่จะจัดอันดับความรู้สูงกว่าบุคคลอื่น
อคติที่ศึกษาในพฤติกรรมการเงิน
เมื่อทำการแยกอคติออกไปอีกจะมีการระบุอคติและแนวโน้มของบุคคลจำนวนมากสำหรับการวิเคราะห์พฤติกรรมทางการเงินซึ่งรวมถึง:
การจัดการอคติ
ความลำเอียงในการจัดการหมายถึงเมื่อนักลงทุนขายผู้ชนะของพวกเขาและยึดติดกับผู้แพ้ ความคิดของนักลงทุนก็คือพวกเขาต้องการตระหนักถึงผลกำไรอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตามเมื่อการลงทุนสูญเสียเงินพวกเขาจะยึดมันไว้เพราะพวกเขาต้องการกลับไปเป็นคู่หรือราคาเริ่มต้น นักลงทุนมักจะยอมรับความถูกต้องเกี่ยวกับการลงทุนอย่างรวดเร็ว (เมื่อมีการได้รับ) อย่างไรก็ตามนักลงทุนลังเลที่จะยอมรับเมื่อพวกเขาทำผิดพลาดการลงทุน (เมื่อมีการสูญเสีย) ข้อบกพร่องในการจัดการอคติคือประสิทธิภาพของการลงทุนมักจะเชื่อมโยงกับราคารายการสำหรับนักลงทุน กล่าวอีกนัยหนึ่งนักลงทุนวัดผลการดำเนินงานของการลงทุนของพวกเขาขึ้นอยู่กับราคารายการของแต่ละบุคคลโดยไม่คำนึงถึงปัจจัยพื้นฐานหรือคุณลักษณะของการลงทุนที่อาจมีการเปลี่ยนแปลง
ยืนยันอคติ
ยืนยันอคติคือเมื่อนักลงทุนมีอคติต่อการยอมรับข้อมูลที่ยืนยันความเชื่อที่ถืออยู่ในการลงทุน หากข้อมูลปรากฏว่านักลงทุนยอมรับอย่างง่ายดายเพื่อยืนยันว่าพวกเขาถูกต้องเกี่ยวกับการตัดสินใจลงทุนแม้ว่าข้อมูลนั้นจะมีข้อบกพร่องก็ตาม
ประสบการณ์อคติ
อคติทางประสบการณ์เกิดขึ้นเมื่อความทรงจำของนักลงทุนเกี่ยวกับเหตุการณ์ล่าสุดทำให้พวกเขาเอนเอียงหรือทำให้พวกเขาเชื่อว่าเหตุการณ์นั้นมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นอีกครั้ง ตัวอย่างเช่นวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 และ 2552 ทำให้นักลงทุนจำนวนมากออกจากการลงทุนในตลาดหุ้น หลายคนมีมุมมองที่น่าหดหู่ของตลาดและคาดว่าจะมีความยากลำบากทางเศรษฐกิจมากขึ้นในปีต่อ ๆ ไป ประสบการณ์ในการผ่านเหตุการณ์เชิงลบเช่นนั้นเพิ่มความเอนเอียงหรือโอกาสที่เหตุการณ์จะเกิดขึ้นอีกครั้ง ในความเป็นจริงเศรษฐกิจฟื้นตัวและตลาดกลับมาในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
ความเกลียดชังการสูญเสีย
การสูญเสียความเกลียดชังเกิดขึ้นเมื่อนักลงทุนให้น้ำหนักกับความกังวลต่อการขาดทุนมากกว่าความสุขจากการได้รับผลกำไรจากตลาด กล่าวอีกนัยหนึ่งพวกเขามีแนวโน้มที่จะพยายามกำหนดลำดับความสำคัญสูงกว่าในการหลีกเลี่ยงการสูญเสียมากกว่าการทำกำไรจากการลงทุน เป็นผลให้นักลงทุนบางคนอาจต้องการการจ่ายเงินที่สูงขึ้นเพื่อชดเชยการสูญเสีย หากไม่มีการจ่ายเงินสูงพวกเขาอาจพยายามหลีกเลี่ยงการสูญเสียทั้งหมดแม้ว่าความเสี่ยงของการลงทุนจะเป็นที่ยอมรับได้จากมุมมองที่มีเหตุผล
อคติที่คุ้นเคย
อคติที่คุ้นเคยคือเมื่อนักลงทุนมักจะลงทุนในสิ่งที่พวกเขารู้เช่น บริษัท ในประเทศหรือการลงทุนในท้องถิ่น เป็นผลให้นักลงทุนไม่กระจายไปตามหลายภาคส่วนและประเภทของการลงทุนซึ่งสามารถลดความเสี่ยง นักลงทุนมักจะไปลงทุนที่มีประวัติหรือมีความคุ้นเคย
การเงินเชิงพฤติกรรมในตลาดหุ้น
สมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพ (EMH) กล่าวว่าในเวลาใดก็ตามในตลาดที่มีสภาพคล่องสูงราคาหุ้นจะได้รับการประเมินอย่างมีประสิทธิภาพเพื่อสะท้อนข้อมูลที่มีอยู่ทั้งหมด อย่างไรก็ตามการศึกษาจำนวนมากได้จัดทำเอกสารปรากฏการณ์ทางประวัติศาสตร์ในระยะยาวในตลาดหลักทรัพย์ที่ขัดแย้งกับสมมติฐานของตลาดที่มีประสิทธิภาพและไม่สามารถบันทึกได้ในรูปแบบตามเหตุผลของนักลงทุนที่สมบูรณ์แบบ
EMH นั้นมีพื้นฐานอยู่บนความเชื่อที่ว่าผู้เข้าร่วมการตลาดมองราคาหุ้นอย่างมีเหตุผลขึ้นอยู่กับปัจจัยภายในและภายนอกทั้งหมดในปัจจุบันและอนาคต เมื่อศึกษาตลาดหุ้นพฤติกรรมการเงินจะมองว่าตลาดมีประสิทธิภาพไม่เต็มที่ สิ่งนี้ช่วยให้สามารถสังเกตได้ว่าปัจจัยทางจิตวิทยามีผลต่อการซื้อและขายหุ้นอย่างไร
ความเข้าใจและการใช้อคติทางการเงินเชิงพฤติกรรมถูกนำไปใช้กับการเคลื่อนไหวของตลาดหุ้นและการซื้อขายอื่น ๆ เป็นประจำทุกวัน ในวงกว้างทฤษฎีทางการเงินเชิงพฤติกรรมได้ถูกนำมาใช้เพื่อให้คำอธิบายที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับความผิดปกติของตลาดที่สำคัญเช่นฟองสบู่และการถดถอยที่ลึก ในขณะที่ไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของ EMH นักลงทุนและผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอมีความสนใจในการทำความเข้าใจแนวโน้มทางการเงินเชิงพฤติกรรม แนวโน้มเหล่านี้สามารถใช้ในการวิเคราะห์ระดับราคาตลาดและความผันผวนของการเก็งกำไรเช่นเดียวกับวัตถุประสงค์ในการตัดสินใจ
