กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานคืออะไร?
กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (EPS) บอกนักลงทุนว่ากำไรสุทธิของ บริษัท จัดสรรให้กับหุ้นสามัญแต่ละหุ้นมากน้อยเพียงใด มีการรายงานในงบกำไรขาดทุนของ บริษัท และเป็นข้อมูลโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับธุรกิจที่มีเฉพาะหุ้นสามัญในโครงสร้างเงินทุนของพวกเขา
กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน
ทำความเข้าใจกับกำไรสุทธิต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน
หนึ่งในมาตรการแรกของการตรวจสอบเมื่อวิเคราะห์สถานะทางการเงินของ บริษัท คือความสามารถในการทำกำไร Earnings per share (EPS) เป็นมาตรฐานอุตสาหกรรมที่นักลงทุนไว้วางใจเพื่อดูว่า บริษัท ทำได้ดีเพียงใด
กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานเป็นการวัดคร่าวๆของจำนวนกำไรของ บริษัท ที่สามารถจัดสรรให้กับหนึ่งหุ้นของหุ้นสามัญ ธุรกิจที่มีโครงสร้างเงินทุนง่าย ๆ ที่มีการออกหุ้นสามัญเท่านั้นที่ต้องการเพียงปล่อยอัตราส่วนนี้เพื่อเปิดเผยผลกำไรของพวกเขา กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานไม่รวมถึงผลกระทบต่อการเปลี่ยนแปลงของหลักทรัพย์แปลงสภาพ
กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน = (กำไรสุทธิ - เงินปันผลที่ต้องการ) ÷ถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของหุ้นสามัญที่โดดเด่นในระหว่างงวด
รายได้สุทธิสามารถแบ่งออกเป็นกำไรขาดทุนต่อไปของ 'การดำเนินงานต่อเนื่อง' และ 'กำไรขาดทุนรวม' และเงินปันผลที่ต้องการควรถูกลบออกเนื่องจากรายได้นี้ไม่พร้อมใช้งานสำหรับผู้ถือหุ้นสามัญ
หาก บริษัท มีโครงสร้างเงินทุนที่ซับซ้อนซึ่งอาจมีความจำเป็นที่จะต้องออกหุ้นเพิ่มเติมให้พิจารณาว่ากำไรต่อหุ้นที่ปรับลดนั้นถือเป็นตัวชี้วัดที่แม่นยำกว่า EPS พื้นฐาน กำไรต่อหุ้นปรับลดคำนึงถึงหลักทรัพย์ปรับลดที่ค้างชำระทั้งหมดที่สามารถใช้สิทธิได้ (เช่นตัวเลือกหุ้นและหุ้นบุริมสิทธิ์แปลงสภาพ) และแสดงให้เห็นว่าการกระทำดังกล่าวจะส่งผลกระทบต่อกำไรต่อหุ้นอย่างไร
บริษัท ที่มีโครงสร้างเงินทุนที่ซับซ้อนจะต้องรายงานทั้งกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานและกำไรต่อหุ้นปรับลดเพื่อให้ได้ภาพที่แม่นยำยิ่งขึ้น ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานและกำไรต่อหุ้นปรับลดคือปัจจัยสุดท้ายในการสมมติว่าหลักทรัพย์แปลงสภาพทั้งหมดจะถูกใช้สิทธิ ดังนั้น EPS พื้นฐานจะสูงกว่าของทั้งสองเสมอเนื่องจากตัวหารจะใหญ่กว่าเสมอสำหรับการคำนวณ EPS ที่เจือจาง
ประเด็นที่สำคัญ
- กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน (EPS) บอกนักลงทุนว่า บริษัท มีกำไรสุทธิเท่าไหร่ที่จัดสรรให้กับหุ้นสามัญแต่ละหุ้นธุรกิจที่มีโครงสร้างเงินทุนง่าย ๆ ที่มีการออกหุ้นสามัญเพียงอย่างเดียวจำเป็นต้องเปิดเผยอัตราส่วนนี้เพื่อเปิดเผยความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท ด้วยโครงสร้างเงินทุนที่ซับซ้อนจะต้องรายงานทั้งกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานและกำไรต่อหุ้นปรับลดเพื่อให้ภาพที่แม่นยำยิ่งขึ้นของรายได้ของพวกเขา
ตัวอย่างรายรับพื้นฐานต่อหุ้น
บริษัท รายงานกำไรสุทธิ 100 ล้านดอลลาร์หลังหักค่าใช้จ่ายและภาษี บริษัท ออกเงินปันผลที่ต้องการแก่ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์ซึ่งมีมูลค่า 23 ล้านดอลลาร์ทำให้ผู้ถือหุ้นสามัญมีรายได้ 77 ล้านดอลลาร์ บริษัท มีหุ้นสามัญ 100 ล้านหุ้นที่โดดเด่นในช่วงต้นปีและออกหุ้นสามัญใหม่จำนวน 20 ล้านหุ้นในช่วงครึ่งหลังของปี เป็นผลให้จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักคือ 110 ล้าน: 100 ล้านหุ้นสำหรับครึ่งแรกของปีและ 120 ล้านหุ้นสำหรับครึ่งหลังของปี (100 x 0.5) + (120 x 0.5) = 110. การแบ่งกำไรให้แก่ผู้ถือหุ้นสามัญ 77 ล้านดอลลาร์ด้วยจำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่โดดเด่นจาก 110 ล้านบาทให้กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน 0.70 ดอลลาร์
ผลกระทบของกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน
การแลกเปลี่ยนหุ้นต่อผลกำไรต่อหุ้นหลายรายการดังนั้นการเพิ่มขึ้นของกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานสามารถทำให้ราคาหุ้นปรับตัวแข็งค่าสอดคล้องกับผลกำไรที่เพิ่มขึ้นของ บริษัท ในแต่ละหุ้น
อย่างไรก็ตามการเพิ่ม EPS พื้นฐานไม่ได้หมายความว่า บริษัท จะสร้างรายได้มากขึ้นเมื่อเทียบกับกำไรขั้นต้น บริษัท ต่างๆสามารถซื้อคืนหุ้นลดจำนวนหุ้นลงและส่งผลให้กำไรสุทธิลดลงและต้องการเงินปันผลมากกว่าหุ้นสามัญที่ลดลง กำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานอาจเพิ่มขึ้นแม้ว่ารายได้จะลดลงแน่นอนเมื่อจำนวนหุ้นสามัญลดลง
การพิจารณาอีกประการหนึ่งสำหรับ EPS พื้นฐานคือส่วนเบี่ยงเบนจากกำไรต่อหุ้นปรับลด หากการวัด EPS สองครั้งนั้นแตกต่างกันมากขึ้นก็อาจแสดงให้เห็นว่ามีโอกาสสูงที่ผู้ถือหุ้นสามัญปัจจุบันจะถูกเจือจางในอนาคต
