โดยทั่วไปจะใช้อัตราส่วน Solvency เพื่อวัดความสามารถของ บริษัท ในการปฏิบัติตามข้อผูกพันระยะยาว โดยทั่วไปอัตราส่วนการละลายจะวัดขนาดของผลกำไรของ บริษัท และเปรียบเทียบกับภาระผูกพันของ บริษัท โดยการตีความอัตราส่วนการละลายนักวิเคราะห์หรือนักลงทุนสามารถได้รับข้อมูลเชิงลึกว่า บริษัท มีแนวโน้มที่จะดำเนินการตามภาระหนี้อย่างไร อัตราส่วนที่แข็งแกร่งหรือสูงกว่าบ่งบอกถึงความแข็งแกร่งทางการเงิน ในทางตรงกันข้ามสิ้นเชิงอัตราส่วนที่ต่ำกว่าหรืออีกด้านที่อ่อนแออาจบ่งบอกถึงการดิ้นรนทางการเงินในอนาคต
โดยทั่วไปอัตราส่วนการละลายหลักจะคำนวณดังนี้และวัดความสามารถในการทำกำไรจากเงินสดของ บริษัท เป็นเปอร์เซ็นต์ของภาระผูกพันระยะยาวทั้งหมด:
|
หลังหักภาษีกำไรสุทธิ + ค่าเสื่อมราคา |
|
หนี้สินระยะยาว |
อัตราส่วนละลาย
อัตราส่วนละลายตัวที่ใช้กันทั่วไป
อัตราส่วนการละลายระบุสถานะทางการเงินของ บริษัท ในบริบทของภาระหนี้ อย่างที่คุณอาจจินตนาการว่ามีวิธีการวัดสุขภาพทางการเงินหลายวิธี
ตราสารหนี้ต่อผู้ถือหุ้นเป็นตัวบ่งชี้พื้นฐานของจำนวนหนี้ที่ บริษัท ใช้อยู่ โดยทั่วไปหนี้หมายถึงหนี้ระยะยาวถึงแม้ว่าเงินสดที่ไม่จำเป็นต้องใช้ในการดำเนินงานของ บริษัท อาจถูกหักออกจากหนี้สินระยะยาวทั้งหมดเพื่อให้มีหนี้สินสุทธิ Equity หมายถึงส่วนของผู้ถือหุ้นหรือมูลค่าตามบัญชีซึ่งสามารถพบได้ในงบดุล มูลค่าทางบัญชีเป็นตัวเลขในอดีตที่ควรจะเขียนขึ้น (หรือลดลง) ตามมูลค่าตลาดยุติธรรม แต่การใช้สิ่งที่รายงานของ บริษัท นำเสนอตัวเลขที่รวดเร็วและพร้อมใช้งานสำหรับการวัด
ตราสารหนี้ต่อทรัพย์สินเป็นมาตรการที่เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดซึ่งช่วยนักวิเคราะห์หรือนักลงทุนในการวัดความได้เปรียบในงบดุล เนื่องจากสินทรัพย์ลบด้วยหนี้สินเท่ากับมูลค่าตามบัญชีการใช้สองหรือสามรายการเหล่านี้จะให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับสถานะทางการเงิน
อัตราส่วนละลายที่ซับซ้อนมากขึ้นรวมถึงเวลาที่ได้รับดอกเบี้ยซึ่งใช้ในการวัดความสามารถของ บริษัท ในการชำระหนี้ คำนวณโดยการรับกำไรของ บริษัท ก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) และหารด้วยค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยทั้งหมดจากหนี้สินระยะยาว โดยเฉพาะการวัดจำนวนครั้งที่ บริษัท สามารถครอบคลุมค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยตามเกณฑ์ก่อน การครอบคลุมความสนใจเป็นอีกคำทั่วไปที่ใช้สำหรับอัตราส่วนนี้
อัตราส่วนละลายกับสภาพคล่อง
อัตราส่วนความสามารถในการละลายวัดความสามารถของ บริษัท ในการปฏิบัติตามภาระผูกพันระยะยาวตามสูตรข้างต้น อัตราส่วนสภาพคล่องวัดสุขภาพทางการเงินระยะสั้น อัตราส่วนสภาพคล่องปัจจุบันและอัตราส่วนสภาพคล่องอย่างรวดเร็ววัดความสามารถของ บริษัท ที่จะครอบคลุมหนี้สินระยะสั้นที่มีสินทรัพย์สภาพคล่อง (ครบกำหนดปีหรือน้อยกว่า) ซึ่งรวมถึงเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดและลูกหนี้ ตัวเลขหนี้ระยะสั้นรวมถึงเจ้าหนี้หรือสินค้าคงเหลือที่จำเป็นต้องจ่าย โดยทั่วไปอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้จะพิจารณาภาระหนี้ระยะยาวในขณะที่อัตราส่วนสภาพคล่องจะพิจารณารายการเงินทุนหมุนเวียนในงบดุลของ บริษัท ในอัตราส่วนสภาพคล่องสินทรัพย์เป็นส่วนหนึ่งของตัวเศษและหนี้สินอยู่ในส่วน
อัตราส่วนเหล่านี้บอกอะไรนักลงทุน?
อัตราส่วนละลายสำหรับ บริษัท ต่าง ๆ ในอุตสาหกรรมต่าง ๆ ตัวอย่างเช่น บริษัท อาหารและเครื่องดื่มเช่นเดียวกับลวดเย็บกระดาษบริโภคอื่น ๆ โดยทั่วไปสามารถรักษาภาระหนี้ที่สูงขึ้นเนื่องจากระดับกำไรของพวกเขาจะไวต่อความผันผวนทางเศรษฐกิจน้อยลง ในทางกลับกัน บริษัท วัฏจักรต้องมีความระมัดระวังมากขึ้นเนื่องจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยสามารถขัดขวางความสามารถในการทำกำไรของพวกเขาและปล่อยให้น้อยลงเพื่อครอบคลุมการชำระหนี้และค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่เกี่ยวข้องในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำ บริษัท การเงินจะต้องปฏิบัติตามกฎระเบียบของรัฐและประเทศที่แตกต่างกันซึ่งกำหนดอัตราส่วนการละลาย การลดลงต่ำกว่าเกณฑ์ที่กำหนดบางประการอาจส่งผลให้ความโกรธเกรี้ยวของผู้กำกับดูแลและคำขอที่ไม่เหมาะสมในการเพิ่มทุนและอัตราส่วนที่ต่ำ
อัตราส่วนละลายที่ยอมรับได้จะแตกต่างกันไปในแต่ละอุตสาหกรรม แต่ตามกฎทั่วไปของหัวแม่มืออัตราส่วนละลายมากกว่า 20% ถือว่ามีความแข็งแกร่งทางการเงิน อัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้ของ บริษัท ที่ต่ำลงความน่าจะเป็นที่ บริษัท จะผิดนัดชำระหนี้มากขึ้น เมื่อพิจารณาจากอัตราส่วนดังกล่าวข้างต้นอัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์ที่สูงกว่า 50% อาจเป็นสาเหตุของความกังวล อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสูงกว่า 66% เป็นสาเหตุสำหรับการตรวจสอบเพิ่มเติมโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับ บริษัท ที่ดำเนินธุรกิจในอุตสาหกรรมวัฏจักร อัตราส่วนที่ต่ำกว่าจะดีกว่าเมื่อหนี้สินอยู่ในตัวเศษและอัตราส่วนที่สูงกว่าจะดีกว่าเมื่อสินทรัพย์เป็นส่วนหนึ่งของตัวเศษ โดยรวมแล้วสินทรัพย์ที่สูงขึ้นหรือผลกำไรเมื่อเทียบกับหนี้สินเป็นสิ่งที่ดี
ตัวอย่างเฉพาะอุตสาหกรรม
การวิเคราะห์ในเดือนกรกฎาคม 2554 ของ บริษัท ประกันภัยในยุโรปโดย บริษัท ที่ปรึกษา Bain เน้นว่าอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้ส่งผลกระทบต่อ บริษัท และความสามารถในการอยู่รอดของพวกเขาอย่างไรพวกเขาทำให้นักลงทุนและลูกค้ามีความสะดวกสบาย รายงานรายละเอียดว่าสหภาพยุโรปกำลังใช้มาตรฐานการละลายที่เข้มงวดมากขึ้นสำหรับ บริษัท ประกันภัยนับตั้งแต่เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ กฎนี้เป็นที่รู้จักกันในชื่อ Solvency II และกำหนดมาตรฐานที่สูงขึ้นสำหรับผู้ประกันตนด้านทรัพย์สินและผู้บาดเจ็บและผู้ประกันชีวิตและสุขภาพ Bain สรุปว่า Solvency II“ เปิดเผยจุดอ่อนที่สำคัญในอัตราส่วน solvency และการปรับความเสี่ยงในการทำกำไรของ บริษัท ประกันภัยในยุโรป” อัตราส่วน Solvency หลักคือสินทรัพย์ต่อทุนซึ่งวัดความได้เปรียบของสินทรัพย์ของ บริษัท ประกันรวมถึงเงินสดและการลงทุน capital ซึ่งเป็นตัวชี้วัดมูลค่าทางบัญชีเฉพาะที่ประกอบด้วยเงินทุนที่มีอยู่เพื่อใช้ในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำ ตัวอย่างเช่นมันอาจรวมถึงสินทรัพย์เช่นหุ้นและพันธบัตรที่สามารถขายได้อย่างรวดเร็วหากเงื่อนไขทางการเงินลดลงอย่างรวดเร็วเช่นเดียวกับในช่วงวิกฤตสินเชื่อ
ตัวอย่าง บริษัท โดยย่อ
MetLife (NYSE: MET) เป็นหนึ่งใน บริษัท ประกันชีวิตที่ใหญ่ที่สุดในโลก การวิเคราะห์ล่าสุดของเดือนตุลาคม 2556 แสดงรายละเอียดอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของ MetLife ที่ 102% หรือรายงานหนี้สินสูงกว่าส่วนของผู้ถือหุ้นหรือมูลค่าตามบัญชีเล็กน้อยในงบดุล นี่คือระดับหนี้เฉลี่ยเมื่อเทียบกับ บริษัท อื่น ๆ ในอุตสาหกรรมความหมายประมาณครึ่งหนึ่งของคู่แข่งมีอัตราส่วนที่สูงขึ้นและอีกครึ่งหนึ่งมีอัตราส่วนที่ต่ำกว่า อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อสินทรัพย์รวมอยู่ที่ 92.6% ซึ่งไม่ได้เปรียบเทียบกับอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเนื่องจากประมาณสองในสามของอุตสาหกรรมมีอัตราส่วนที่ต่ำกว่า อัตราส่วนสภาพคล่องของ MetLife นั้นแย่ลงและอยู่ที่ด้านล่างของอุตสาหกรรมเมื่อดูอัตราส่วนปัจจุบัน (1.5 เท่า) และอัตราส่วนรวดเร็ว (1.3 เท่า) แต่สิ่งนี้ไม่ได้เป็นเรื่องที่น่ากังวลมากนักเนื่องจาก บริษัท มีงบดุลที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งในอุตสาหกรรมประกันภัย โดยรวมจากมุมมองของการทำละลาย MetLife ควรจะสามารถกู้หนี้ระยะยาวและระยะสั้นได้อย่างง่ายดายรวมถึงการชำระดอกเบี้ยของหนี้
ข้อดีและข้อเสียของการพึ่งพาอัตราส่วนเหล่านี้เพียงอย่างเดียว
อัตราส่วนละลายมีประโยชน์อย่างมากในการช่วยวิเคราะห์ความสามารถของ บริษัท ในการปฏิบัติตามภาระผูกพันระยะยาว แต่เช่นเดียวกับอัตราส่วนทางการเงินส่วนใหญ่จะต้องใช้ในบริบทของการวิเคราะห์ บริษัท โดยรวม นักลงทุนต้องดูที่การดึงดูดการลงทุนโดยรวมและตัดสินใจว่าการรักษาความปลอดภัยอยู่ภายใต้หรือ overvalued ผู้ถือตราสารหนี้และหน่วยงานกำกับดูแลอาจสนใจวิเคราะห์ solvency มากกว่า แต่พวกเขายังต้องดูสถานะทางการเงินโดยรวมของ บริษัท ว่ามีการเติบโตอย่างรวดเร็วและ บริษัท ดำเนินงานโดยรวมดีหรือไม่
บรรทัดล่าง
นักวิเคราะห์สินเชื่อและหน่วยงานกำกับดูแลมีความสนใจอย่างมากในการวิเคราะห์อัตราส่วนการละลายของ บริษัท นักลงทุนอื่น ๆ ควรใช้พวกเขาเป็นส่วนหนึ่งของชุดเครื่องมือโดยรวมเพื่อตรวจสอบ บริษัท และแนวโน้มการลงทุน
เปรียบเทียบบัญชีการลงทุน×ข้อเสนอที่ปรากฏในตารางนี้มาจากพันธมิตรที่ Investopedia ได้รับการชดเชย ชื่อผู้ให้บริการคำอธิบายบทความที่เกี่ยวข้อง
อัตราส่วนทางการเงิน
อัตราส่วนละลายกับอัตราส่วนสภาพคล่อง: ความแตกต่างคืออะไร
อัตราส่วนทางการเงิน
วิเคราะห์การลงทุนอย่างรวดเร็วด้วยอัตราส่วน
อัตราส่วนทางการเงิน
การทำความเข้าใจอัตราส่วนละลายกับอัตราส่วนสภาพคล่อง
อัตราส่วนทางการเงิน
อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญของสตาร์บัคส์ 6 (SBUX)
การวิเคราะห์พื้นฐาน
วิเคราะห์อัตราส่วนหนี้สินของ Walmart ในปี 2561 (WMT)
อัตราส่วนทางการเงิน
สูตรการคำนวณอัตราส่วนปัจจุบันคืออะไร
ลิงค์พันธมิตรคำศัพท์ที่เกี่ยวข้อง
วิธีใช้อัตราส่วนการละลายอัตราส่วนการละลายเป็นตัวชี้วัดหลักที่ใช้ในการวัดความสามารถขององค์กรในการชำระหนี้และภาระผูกพันอื่น ๆ เพิ่มเติมอัตราส่วนความสามารถในการชำระสินทรัพย์อัตราส่วนความครอบคลุมสินทรัพย์กำหนดความสามารถของ บริษัท ในการครอบคลุมภาระหนี้กับสินทรัพย์หลังจากหนี้สินทั้งหมดได้รับการตอบสนอง หนี้สินหมุนเวียนเพิ่มเติมนิยามหนี้สินหมุนเวียนเป็นหนี้สินหรือภาระผูกพันของ บริษัท ที่จะต้องจ่ายให้กับเจ้าหนี้ภายในหนึ่งปี ทำความเข้าใจกับอัตราส่วนเงินสดอัตราส่วนเงินสด - เงินสดทั้งหมดของ บริษัท และรายการเทียบเท่าเงินสดหารด้วยหนี้สินหมุนเวียนของ บริษัท - วัดความสามารถของ บริษัท ในการชำระคืนหนี้ระยะสั้น สิ่งที่ทุกคนจำเป็นต้องรู้เกี่ยวกับอัตราส่วนสภาพคล่องอัตราส่วนสภาพคล่องคือกลุ่มของตัวชี้วัดทางการเงินที่ใช้ในการกำหนดความสามารถของลูกหนี้ในการชำระหนี้ในปัจจุบันโดยไม่ต้องเพิ่มทุนภายนอก สิ่งที่อัตราส่วนความคุ้มครองบอกเราอัตราส่วนความครอบคลุมคือกลุ่มของมาตรการของความสามารถของ บริษัท ในการให้บริการหนี้และปฏิบัติตามภาระหน้าที่ทางการเงินเช่นการจ่ายดอกเบี้ยหรือเงินปันผล ยิ่งอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้สูงขึ้นเท่าใดการชำระดอกเบี้ยหรือจ่ายเงินปันผลก็จะง่ายขึ้น มากกว่า