อัตราส่วนราคาต่อกำไรหรือ P / E เป็นหนึ่งในเครื่องมือการวิเคราะห์หุ้นที่ใช้กันอย่างแพร่หลายมากที่สุดที่นักลงทุนและนักวิเคราะห์ใช้ในการกำหนดมูลค่าหุ้น P / E แสดงว่าราคาหุ้นของ บริษัท สูงเกินไปหรือต่ำเกินไป นอกจากนี้ P / E สามารถเปรียบเทียบกับหุ้นอื่น ๆ ในอุตสาหกรรมเดียวกันหรือดัชนี S&P 500
ไม่มีอัตราส่วนเดียวที่จะบอกนักลงทุนทั้งหมดที่พวกเขาต้องรู้เกี่ยวกับหุ้น ดังนั้นนักลงทุนจึงใช้อัตราส่วนทางการเงินที่หลากหลายเพื่อประเมินมูลค่าของหุ้น
อัตราส่วน P / E ช่วยให้นักลงทุนกำหนดมูลค่าตลาดของหุ้นเมื่อเทียบกับผลกำไรของ บริษัท กล่าวโดยย่อคืออัตราส่วน P / E แสดงให้เห็นว่าตลาดยินดีจ่ายวันนี้สำหรับหุ้นโดยอิงจากกำไรในอดีตหรือในอนาคต
ประเด็นที่สำคัญ
- อัตราส่วนราคาต่อกำไรหรือ P / E เป็นเครื่องมือวิเคราะห์หุ้นที่ได้รับความนิยม P / E แสดงให้เห็นว่าราคาหุ้นของ บริษัท นั้นสูงเกินไปหรือต่ำเกินไปและสามารถเปรียบเทียบกับหุ้นอื่น ๆ ในอุตสาหกรรมเดียวกันหรือดัชนี S&P 500 อัตราส่วน P / E แสดงให้เห็นว่าตลาดยินดีจ่ายวันนี้สำหรับหุ้นโดยอิงจากกำไรในอดีตหรือในอนาคต
อธิบายอัตราส่วนราคาต่อกำไร
ส่วนประกอบของอัตราส่วน P / E
ราคาตลาด
- ราคาตลาดทั่วไปของหุ้นมักจะใช้สำหรับอัตราส่วน P / E ราคาหุ้นต่อหุ้นถูกกำหนดโดยอุปสงค์และอุปทานในตลาดแลกเปลี่ยน
กำไรต่อหุ้น
- กำไรต่อหุ้นคือจำนวนกำไรของ บริษัท ที่จัดสรรให้กับแต่ละหุ้นคงค้างของหุ้นสามัญของ บริษัท ที่ให้บริการเป็นตัวบ่งชี้สถานะทางการเงินของ บริษัท กล่าวอีกนัยหนึ่งกำไรต่อหุ้นคือส่วนของกำไรสุทธิของ บริษัท ที่จะได้รับต่อหุ้นหากกำไรทั้งหมดถูกจ่ายให้กับผู้ถือหุ้น โดยทั่วไปแล้วนักวิเคราะห์และผู้ค้าจะใช้กำไรต่อหุ้นเพื่อสร้างความแข็งแกร่งทางการเงินของ บริษัท EPS ให้ส่วน "E" หรือส่วนแบ่งกำไรของอัตราส่วนการประเมินมูลค่า P / E (ราคากำไร) โดยที่ EPS = กำไร÷หุ้นทั้งหมดคงค้างตราบใดที่ บริษัท มีผลกำไรเป็นบวกสามารถคำนวณอัตราส่วน P / E ได้ บริษัท ที่ไม่มีรายได้หรือ บริษัท ที่สูญเสียเงินไม่มีอัตราส่วน P / E คล้ายกับราคาหุ้นกำไรต่อหุ้นจะแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับการเงินของ บริษัท และตัวแปรรายได้ที่ใช้โดยปกติแล้วกำไรต่อหุ้นมาจาก สี่ไตรมาสสุดท้ายเรียกว่าการต่อท้าย EPS และโดยทั่วไปเรียกว่า TTM สำหรับการติดตามสิบสองเดือน อย่างไรก็ตามกำไรต่อหุ้นก็ถูกนำมาจากการคาดการณ์รายได้ในอนาคตในอีกสี่ไตรมาสถัดไปที่เรียกว่ากำไรต่อหุ้น
เป็นผลให้ บริษัท จะมีอัตราส่วน P / E มากกว่าหนึ่งและนักลงทุนจะต้องระมัดระวังในการเปรียบเทียบ P / E เดียวกันเมื่อประเมินและเปรียบเทียบหุ้นที่แตกต่างกัน
การคำนวณอัตราส่วน P / E
ในการคำนวณอัตราส่วน P / E ของ บริษัท เราใช้สูตรต่อไปนี้:
อัตราส่วน P / E = กำไรต่อหุ้นราคาต่อหุ้น
ตัวอย่างของอัตราส่วน P / E: การเปรียบเทียบ Bank of America และ JPMorgan Chase
ณ สิ้นปี 2560 ธนาคารแห่งอเมริกาคอร์ปอเรชั่น (BAC) ปิดปีด้วยต่อไปนี้:
- ราคาหุ้น = $ 29.52 กำไรต่อหุ้น = $ 1.56 P / E = 18.92 หรือ $ 29.52 / $ 1.56
กล่าวอีกนัยหนึ่งว่าแบงก์ออฟอเมริกามีการซื้อขายที่กำไรประมาณ 19 เท่า อย่างไรก็ตาม 18.92 P / E ด้วยตัวเองไม่เป็นประโยชน์โดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าคุณมีสิ่งที่จะเปรียบเทียบกับ การเปรียบเทียบทั่วไปจะเทียบกับกลุ่มอุตสาหกรรมของหุ้นดัชนีมาตรฐานหรือช่วง P / E ที่ผ่านมาของหุ้น
ค่า P / E ของธนาคารแห่งอเมริกาสูงกว่า S&P 500 เล็กน้อยซึ่งโดยทั่วไปจะเฉลี่ยประมาณ 15 เท่าของกำไร
ในการเปรียบเทียบ P / E ของ Bank of America กับธนาคารอื่นเราคำนวณ P / E สำหรับ JPMorgan Chase & Co. (JPM) ณ สิ้นปี 2560
- ราคาหุ้น = $ 106.94 กำไรต่อหุ้น = $ 6.31 P / E = 17.00
เมื่อคุณเปรียบเทียบ P / E ของ Bank of America จากเกือบ 19 ถึง JPMorgan ของ P / E ที่ 17, หุ้นของ Bank of America จะไม่ปรากฏว่ามีค่ามากเกินไปเหมือนเมื่อเปรียบเทียบกับค่าเฉลี่ย P / E ที่ 15 สำหรับ S&P 500
อัตราส่วน P / E ที่สูงขึ้นของ Bank of America อาจหมายความว่านักลงทุนคาดหวังว่าการเติบโตของผลกำไรที่สูงขึ้นในอนาคตเมื่อเทียบกับ JPMorgan และตลาดโดยรวม
อย่างไรก็ตามไม่มีอัตราส่วนใดสามารถบอกคุณได้ทั้งหมดที่คุณต้องรู้เกี่ยวกับหุ้น ก่อนที่จะทำการลงทุนคุณควรใช้อัตราส่วนทางการเงินที่หลากหลายเพื่อพิจารณาว่าหุ้นนั้นมีมูลค่าที่เป็นธรรมหรือไม่และสถานะทางการเงินของ บริษัท จะประเมินมูลค่าหุ้นหรือไม่
