อะไรคือสมมติฐานที่คาดหวังจากการปรับตัว?
สมมติฐานความคาดหวังแบบปรับได้เป็นทฤษฎีทางเศรษฐศาสตร์ที่ระบุว่าแต่ละบุคคลจะปรับความคาดหวังในอนาคตตามประสบการณ์และเหตุการณ์ในอดีตที่ผ่านมา ในด้านการเงินผลกระทบนี้อาจทำให้คนตัดสินใจลงทุนตามทิศทางของข้อมูลในอดีตที่ผ่านมาเช่นกิจกรรมราคาหุ้นหรืออัตราเงินเฟ้อและปรับข้อมูล (ตามความคาดหวัง) เพื่อคาดการณ์กิจกรรมหรืออัตราในอนาคต
ประเด็นที่สำคัญ
- สมมติฐานความคาดหวังแบบปรับตัวได้เสนอให้ผู้คนปรับปรุงความเชื่อก่อนหน้าของพวกเขาเกี่ยวกับความน่าจะเป็นในอนาคตบนพื้นฐานของข้อมูลใหม่จากอดีตที่ผ่านมาในทางการเงินนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะเชื่อว่าแนวโน้มจะขยายไปสู่อนาคต ของฟองและการล่มที่เกิดขึ้นจากความอุดมสมบูรณ์หรือความกลัวขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวของตลาดเมื่อเร็ว ๆ นี้
การทำความเข้าใจสมมติฐานที่คาดหวังการปรับตัว
สมมติฐานการคาดการณ์แบบปรับเปลี่ยนได้แสดงให้เห็นว่านักลงทุนจะปรับความคาดหวังของพฤติกรรมในอนาคตตามพฤติกรรมในอดีตที่ผ่านมา หากตลาดมีแนวโน้มลดลงผู้คนจะคาดหวังให้แนวโน้มดังกล่าวดำเนินต่อไปเพราะนั่นคือสิ่งที่เคยทำในอดีตที่ผ่านมา แนวโน้มที่จะคิดแบบนี้อาจเป็นอันตรายได้เพราะมันทำให้คนมองไม่เห็นแนวโน้มที่ใหญ่กว่าและระยะยาวแทนที่จะมุ่งไปที่กิจกรรมล่าสุดและความคาดหวังว่าจะดำเนินต่อไป ในความเป็นจริงหลายรายการหมายถึงการคืนค่า หากบุคคลใดให้ความสำคัญกับกิจกรรมที่ผ่านมามากเกินไปพวกเขาอาจไม่สังเกตเห็นจุดเปลี่ยนและอาจพลาดโอกาสได้
สมมติฐานนี้ซึ่งความเชื่อก่อนหน้านี้ได้รับการอัปเดตเมื่อมีข้อมูลใหม่มาถึงเป็นตัวอย่างของการอัปเดตแบบเบย์ อย่างไรก็ตามในกรณีนี้ความเชื่อที่ว่าแนวโน้มจะคงอยู่เพราะพวกเขาได้เกิดขึ้นอาจทำให้เกิดความมั่นใจมากเกินไปว่าแนวโน้มจะดำเนินต่อไปเรื่อย ๆ - ซึ่งอาจนำไปสู่ฟองสบู่สินทรัพย์
ตัวอย่างของสมมติฐานที่คาดหวังการปรับตัว
ตัวอย่างเช่นก่อนฟองสบู่ที่อยู่อาศัยราคาบ้านได้รับการชื่นชมและมีแนวโน้มสูงขึ้นเป็นระยะเวลานานในพื้นที่ทางภูมิศาสตร์หลายแห่งของผู้คนในสหรัฐอเมริกาที่ให้ความสนใจกับความจริงนี้และสันนิษฐานว่ามันจะดำเนินต่อไปเรื่อย ๆ สมมติฐานที่ว่าราคาหมายถึงการพลิกกลับไม่ใช่ความเป็นไปได้เพราะมันไม่ได้เกิดขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ วัฏจักรหมุนและราคาลดลงเมื่อฟองสบู่แตก
อีกตัวอย่างหนึ่งหากเงินเฟ้อในช่วง 10 ปีที่ผ่านมามีการดำเนินการในช่วง 2-3% นักลงทุนจะใช้การคาดการณ์เงินเฟ้อของช่วงนั้นเมื่อทำการตัดสินใจลงทุน ดังนั้นหากความผันผวนของอัตราเงินเฟ้อเกิดขึ้นชั่วคราวเช่นปรากฏการณ์เงินเฟ้อที่ผลักดันต้นทุนนักลงทุนจะประเมินการเคลื่อนไหวของอัตราเงินเฟ้อในอนาคต ตรงกันข้ามจะเกิดขึ้นในสภาพแวดล้อมที่เงินเฟ้อดึงอุปสงค์
