ระดับของการใช้ประโยชน์จากคำนิยามการปฏิบัติงาน (dol)

ระดับของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน (DOL) คืออะไร?

ระดับของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน (DOL) เป็นตัวคูณที่วัดว่ารายได้จากการดำเนินงานของ บริษัท จะเปลี่ยนแปลงไปตามการเปลี่ยนแปลงของยอดขาย บริษัท ที่มีสัดส่วนต้นทุนคงที่ต่อต้นทุนผันแปรสูงจะมีระดับของภาระการดำเนินงานที่สูงขึ้น

อัตราส่วน DOL ช่วยนักวิเคราะห์ในการพิจารณาผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงยอดขายใด ๆ ต่อผลประกอบการของ บริษัท

สูตรสำหรับระดับการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานคือ:

DOL =% เปลี่ยนแปลงในการขาย% การเปลี่ยนแปลงใน EBIT โดยที่: EBIT = รายได้ก่อนรายได้และภาษี

การคำนวณระดับของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน

มีหลายวิธีในการคำนวณ DOL โดยแต่ละวิธีขึ้นอยู่กับสูตรหลักที่ระบุด้านบน:

$\text{ระดับของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน}=\frac{\text{การเปลี่ยนแปลงของรายได้จากการดำเนินงาน}}{\text{การเปลี่ยนแปลงในการขาย}}$ ระดับของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน = การเปลี่ยนแปลงในการเปลี่ยนแปลงยอดขายในรายได้จากการดำเนินงาน

$\text{ระดับของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน}=\frac{\text{ส่วนต่างกำไร}}{\text{รายได้จากการดำเนินงาน}}$ ระดับของความสามารถในการปฏิบัติการ = ผลกำไรจากการดำเนินงานที่ไม่ได้ปันส่วน

$\text{ระดับของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน}=\frac{\text{ยอดขาย - ต้นทุนผันแปร}}{\text{ยอดขาย - ต้นทุนผันแปร - ต้นทุนคงที่}}$ ระดับของความสามารถในการปฏิบัติการ = ยอดขาย - ต้นทุนผันแปร - ต้นทุนคงที่ - ต้นทุนผันแปร

$\text{ระดับของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน}=\frac{\text{เปอร์เซ็นต์ส่วนต่างที่สมทบ}}{\text{อัตรากำไรจากการดำเนินงาน}}$ ระดับของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน = อัตรากำไรขั้นต้นจากการดำเนินงานของส่วนต่างกำไร

การใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานและ DOL

ระดับของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานบอกอะไรคุณบ้าง?

ยิ่งระดับของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน (DOL) สูงขึ้นเท่าใดรายรับของ บริษัท ที่มีความอ่อนไหวก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) จะอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของยอดขายมากขึ้น อัตราส่วน DOL ช่วยให้นักวิเคราะห์กำหนดผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงยอดขายใด ๆ ที่จะกระทบต่อกำไรของ บริษัท

การใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานวัดต้นทุนคงที่ของ บริษัท เป็นเปอร์เซ็นต์ของต้นทุนทั้งหมด มันถูกใช้เพื่อประเมินจุดคุ้มทุนของธุรกิจซึ่งเป็นที่ที่ยอดขายสูงพอที่จะจ่ายค่าใช้จ่ายทั้งหมดและกำไรเป็นศูนย์ บริษัท ที่มี ความสามารถในการดำเนินงานสูง มีสัดส่วนต้นทุนคงที่เป็นจำนวนมากซึ่งหมายความว่ายอดขายที่เพิ่มขึ้นอย่างมากสามารถนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงของผลกำไรที่เป็นมาตรฐาน บริษัท ที่มีเลเวอเรจในการ ดำเนินงานต่ำ มีสัดส่วนของค่าใช้จ่ายผันแปรสูงซึ่งหมายความว่า บริษัท จะได้กำไรน้อยลงในการขายแต่ละครั้ง แต่ไม่จำเป็นต้องเพิ่มยอดขายมากพอที่จะครอบคลุมต้นทุนคงที่ที่ต่ำ

ประเด็นที่สำคัญ

• ระดับของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน (DOL) เป็นตัวคูณที่วัดว่ารายได้จากการดำเนินงานของ บริษัท จะเปลี่ยนแปลงไปตามการเปลี่ยนแปลงของยอดขาย อัตราส่วน DOL ช่วยนักวิเคราะห์ในการพิจารณาผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงยอดขายใด ๆ ต่อผลประกอบการของ บริษัท บริษัท ที่มีภาระหนี้ในการดำเนินงานสูงมีสัดส่วนต้นทุนคงที่เป็นจำนวนมากซึ่งหมายความว่ายอดขายที่เพิ่มขึ้นอย่างมากสามารถนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงผลกำไรที่เกินมาตรฐานได้

ตัวอย่างการใช้ระดับของเลเวอเรจในการใช้งาน

ตัวอย่างเช่นสมมุติว่า บริษัท X มียอดขาย 500, 000 ดอลลาร์ในปีแรกและยอดขาย 600, 000 ดอลลาร์ในปีที่สอง ในปีที่หนึ่งค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของ บริษัท อยู่ที่ $ 150, 000 ในขณะที่ในปีที่สองค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอยู่ที่ 175, 000 ดอลลาร์

ปีที่หนึ่ง EBIT = $ 500, 000 ถึง $ 150, 000 = $ 350, 000 สองปีก่อน EBIT = $ 600, 000− $ 175, 000 = $ 425, 000

จากนั้นการคำนวณเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงในค่า EBIT และการเปลี่ยนแปลงเปอร์เซ็นต์ในตัวเลขยอดขายคำนวณดังนี้

% การเปลี่ยนแปลงใน EBIT% การเปลี่ยนแปลงของยอดขาย = ($ 425, 000 ÷ $ 350, 000) −1 = 21.43% = ($ 600, 000 ÷ $ 500, 000) −1 = 20%

สุดท้ายอัตราส่วน DOL จะถูกคำนวณดังนี้:

DOL = การเปลี่ยนแปลง% ในการขาย% การเปลี่ยนแปลงของรายได้จากการดำเนินงาน = 20% 21.43% = 1.0714

ความแตกต่างระหว่างระดับของเลเวอเรจด้านปฏิบัติการและระดับของเลเวอเรจแบบรวม

ระดับของเลเวอเรจแบบรวม (DCL) ช่วยเพิ่มระดับเลเวอเรจด้านปฏิบัติการเพื่อให้ได้ภาพรวมของความสามารถของ บริษัท ในการสร้างผลกำไรจากการขาย มันคูณ DOL ด้วยองศาของความสามารถทางการเงิน (DFL) ถ่วงน้ำหนักด้วยอัตราส่วนการเปลี่ยนแปลง% ของกำไรต่อหุ้น (EPS) มากกว่าการเปลี่ยนแปลง% ของยอดขาย:

$DคL=\frac{\%\text{เปลี่ยนมา}EPS}{\%\text{เปลี่ยนแปลงยอดขาย}}=DOL\times DFL$ DCL =% การเปลี่ยนแปลงของยอดขาย% การเปลี่ยนแปลงใน EPS = DOL × DFL

อัตราส่วนนี้สรุปผลกระทบของการรวมอำนาจทางการเงินและการดำเนินงานและสิ่งที่มีผลต่อการรวมกันนี้หรือรูปแบบของการรวมกันนี้มีผลต่อรายได้ของ บริษัท ไม่ใช่ทุก บริษัท ที่ใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานและการเงิน แต่สูตรนี้สามารถใช้ได้ถ้าพวกเขาทำ บริษัท ที่มีเลเวอเรจรวมที่ค่อนข้างสูงจะเห็นว่ามีความเสี่ยงสูงกว่า บริษัท ที่มีเลเวอเรจรวมน้อยกว่าเพราะเลเวอเรจสูงหมายถึงต้นทุนคงที่มากขึ้นกับ บริษัท (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู "ฉันจะคำนวณระดับของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานได้อย่างไร")