ในตลาดที่มีความไม่แน่นอนนักลงทุนมีความปรารถนาอย่างยิ่งที่จะแยกปัจจัยเหล่านั้นออกไปเพื่อผลักดันการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นในอนาคต ในขณะที่นักลงทุนบางส่วนมุ่งเน้นไปที่ บริษัท ที่มีโครงการซื้อคืนหุ้นใหญ่โกลด์แมนแซคส์กรุ๊ปอิงค์ (GS) ไม่เห็นด้วยเขียนว่า "เราเชื่อว่ากลยุทธ์การคืนเงินจะล่าช้าไปในอนาคต" โกลด์แมนให้คำแนะนำแทน: "บริษัท ที่เน้นลงทุนในปี 2561 นั้นอยู่ในตำแหน่งที่ดีในการส่งมอบการเติบโตในอนาคตและหายากเมื่อเทียบกับหุ้นที่คืนเงินสดให้แก่ผู้ถือหุ้น บริษัท ที่ลงทุนใน capex และ R&D มักจะมีประสิทธิภาพเหนือกว่า สำหรับปี 2018"
โกลด์แมนได้รวบรวมตะกร้าหุ้น 50 หุ้นโดยมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายด้านทุนรวมสูงที่สุด จากการเลือกตั้งประธานาธิบดีปี 2559 ถึงวันที่ 19 เมษายนตะกร้านี้เพิ่มขึ้น 42% เทียบกับกำไร 30% สำหรับดัชนี S&P 500 (SPX) โดยรวมตามรายงาน Kickstart รายสัปดาห์ของ Goldman ในวันที่ 20 เมษายน
ในบรรดาหุ้นในตะกร้านี้ ได้แก่ FedEx Corp (FDX), Newfield Exploration Co. (NFX), Whirlpool Corp. (WHR), The Mosaic Co. (MOS), Nektar Therapeutics (NKTR), Kohl's Corp. (KSS), American Airlines Group Inc. (AAL) และ Intel Corp. (INTC)
คีย์ข้อมูล
สำหรับหุ้นข้างต้นนี่คืออัตราส่วน P / E ล่วงหน้าของพวกเขาคาดการณ์อัตราการเติบโตของกำไรต่อหุ้นและการขายในปี 2018 และค่าใช้จ่ายด้านการลงทุนและการวิจัยและพัฒนาเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าตลาดตามรายงานของ Goldman
- FedEx: 15x P / E, + 32% กำไรต่อหุ้น, + 8% ยอดขาย, 11% Capex + R & D หารด้วย Market CapNewfield: 9x, + 41%, + 28%, 19% วังวน: 10x, + 9%, + 4%, 10% Mosaic: 17x, + 46%, + 17%, 9% Nektar: 133x, NM, + 84%, 10% Kohl's: 12x, + 22%, 0%, 10% American Airlines: 8x, + 17%, + 7%, 27% Intel: 15x, + 2%, + 4%, 15%
อัตราส่วน P / E ข้างหน้าอยู่ในเกณฑ์ถัดไป 12 เดือน (NTM) ค่ามัธยฐานในตะกร้ามีค่า P / E ล่วงหน้า 13 เท่าของกำไรสุทธิ NTM คาดการณ์ว่าการเติบโตในปี 2561 จะอยู่ที่ 14% สำหรับกำไรต่อหุ้นและ 6% สำหรับการขายและอัตราส่วนการใช้จ่ายด้านการลงทุนและการวิจัยและพัฒนาต่อตลาดอยู่ที่ 11% จากการเปรียบเทียบตัวเลขค่ามัธยฐานของ บริษัท ที่ไม่ใช่สถาบันการเงินใน S&P 500 คือ 21 ครั้ง, 15%, 7% และ 4% ตามลำดับต่อ Goldman
ธีมการลงทุนอย่างต่อเนื่อง
Goldman ตั้งข้อสังเกตว่าตะกร้านี้มีประสิทธิภาพดีกว่า S&P 500 10% ในปี 2017 แต่มีดัชนีที่กว้างกว่า 1% ในปี 2018 ถึง 19 เมษายนอย่างไรก็ตามดังที่ได้กล่าวไว้ข้างต้น Goldman เชื่อว่าผลประกอบการที่ผ่านมานี้เป็นปรากฏการณ์ชั่วคราว
เมื่อต้นปีที่ผ่านมาเราได้ศึกษาการวิเคราะห์นี้อีกครั้งโดยโกลด์แมน ในรายงานดังกล่าวโกลด์แมนพบว่า บริษัท ที่มีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายด้านการลงทุนและการวิจัยและพัฒนาต่อกระแสเงินสดจากการดำเนินงานสูงกว่า S&P 500 ในขณะที่มียอดขายและกำไรต่อหุ้นที่คาดการณ์สูงกว่าดัชนีโดยรวม
