ฤดูกาลการรายงานผลกำไรของ บริษัท ในไตรมาส 3 จะเริ่มดำเนินการเร็ว ๆ นี้และนักวิเคราะห์หุ้นกำลังวาดภาพที่มืดมนเรียกร้องให้ผลรวม S&P 500 ลดลงมากกว่า 4% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2561 จากข้อมูลที่รวบรวมโดย S&P Capital ตาม CFRA สิ่งนี้จะแสดงถึงการลดลงของปีที่ใหญ่ที่สุด (YOY) ที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2559 เหตุผลหนึ่งที่ทำให้ S&P 500 ลดลง 0.8% จนถึงเดือนตุลาคมในเดือนตุลาคมซึ่งเป็นการเริ่มต้นไตรมาสที่เลวร้ายที่สุดในรอบกว่าสามปี ยิ่งไปกว่านั้นดัชนีได้รับกำไรเพียงเล็กน้อยจาก 1.74% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา
“ ถ้าฉันต้องสักสิ่งบนแขนของฉันมันคงเป็น 'การไล่ล่าหุ้น” ไมค์เบลีย์ผู้อำนวยการวิจัยของ FBB Capital Partners บอกกับ The Wall Street Journal เกี่ยวกับผลกระทบของรายได้ของ บริษัท ต่อราคาหุ้น “ เราระมัดระวังมากกว่าที่เราเป็นเมื่อสองสามสัปดาห์ก่อน”
"การเติบโตติดลบ S&P 500 EPS ใน 3Q จะถูกผลักดันโดยภาคธุรกิจที่มีการเปิดเผยรายได้สูงสุดในต่างประเทศ" Goldman Sachs กล่าวในรายงาน Kickstart ประจำสัปดาห์ล่าสุดของสหรัฐ เหล่านี้คือพลังงาน (-31%) เทคโนโลยีสารสนเทศ (-9%) และวัสดุ (-7%) "ด้วยยอดขายมากกว่า 40% ในต่างประเทศพลังงานเทคโนโลยีสารสนเทศและวัสดุมีความไวสูงต่อความตึงเครียดทางการค้าและการชะลอตัวของการเติบโตทั่วโลก" โกลด์แมนกล่าวเสริม การลดลงของราคาน้ำมัน 18% เป็นผลลบต่อหุ้นพลังงาน ในขณะเดียวกัน Sam Stovall หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนที่ CFRA ของ บริษัท วิจัยเห็นว่าอันตรายที่แพร่หลายมากขึ้น
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
"การลดลงของไตรมาสที่ 3 นั้นคาดว่าจะเกิดขึ้นจาก 6 ใน 11 ภาคใน S&P 500 ซึ่งได้รับแรงหนุนจากเศรษฐกิจสหรัฐที่ชะลอตัวอันเป็นผลมาจากข้อพิพาททางการค้าที่ยังคงอยู่กับจีน" Stovall เขียน นอกเหนือจากสามสาขาที่ได้รับการเน้นโดยโกลด์แมนแล้ว Stovall ยังเห็นผลประกอบการที่ลดลงสำหรับธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ (-17%) สาธารณูปโภค (-4%) และลวดเย็บกระดาษของผู้บริโภค (-1%)
ประเด็นที่สำคัญ
- 3Q 2019 กำไรต่อหุ้นคาดว่าจะลดลง YOY ในกลุ่ม S&P 500 ส่วนใหญ่อัตรากำไรที่ลดลงช่วยชดเชยการเติบโตของยอดขายความตึงเครียดทางการค้าส่งผลกระทบต่อ บริษัท ที่มียอดขายจากต่างประเทศจำนวนมาก
แหล่งข้อมูลของ Stovall (CFRA, Action Economics และ S&P Global) นั้นดูกระฉับกระเฉงกว่า Goldman ในเรื่องของวัสดุ ในอีกทางหนึ่งโกลด์แมนมีมุมมองที่เป็นบวกมากขึ้นเกี่ยวกับอสังหาริมทรัพย์โดยมีแหล่งข้อมูล (FactSet และการวิจัยของตัวเอง) คาดการณ์ว่ากำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น 5% นำ S&P 500
อาจจะหนักกว่าการลดลงของกำไรอย่างแน่นอนโกลด์แมนกล่าวว่าอัตรากำไร 3Q จะถูกปรับลดลงในทั้ง 11 กลุ่มของ S&P หากไม่รวมการเงินและระบบสาธารณูปโภคอัตรากำไรเฉลี่ยจะลดลง 108 คะแนนจากระดับพื้นฐานเป็น 10.6% มากกว่าการชดเชยการเติบโตของรายได้ในเชิงบวกที่ 5% ในด้านที่สดใสพวกเขาเชื่อว่าอัตราภาษีที่มีประสิทธิภาพอาจพิสูจน์ได้ว่าต่ำกว่าที่คาดไว้ พวกเขายังทราบด้วยว่าแม้ว่าผลประกอบการของ S&P 500 จะลดลง แต่ บริษัท กลางในดัชนีคาดว่าจะมีกำไรเพิ่มขึ้น 3% ในไตรมาส 3
มองไปข้างหน้า
ในขณะเดียวกัน บริษัท จำนวนมากกำลังพยายามที่จะจัดการกับความคาดหวังที่ลดลงปล่อยแนวทางที่คาดการณ์กำไรไตรมาส 3 ลดลงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ ผู้ประกอบการคาสิโน Wynn Resorts Ltd. (WYNN), ห้างสรรพสินค้า Macy's Inc. (M), และโปรเซสเซอร์ไก่ Tyson Foods Inc. (TSN) เป็นหนึ่งใน บริษัท ที่สำคัญ ๆ ที่ได้ออกแนวอนาคตที่สดใสกว่านี้ต่อ FactSet และวารสาร
