กองทุนดัชนีเป็นสิ่งที่ทุกวันนี้เกิดขึ้นเนื่องจากทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอที่ทันสมัยซึ่งถือว่าตลาดมีประสิทธิภาพและราคาของหลักทรัพย์นั้นรวมข้อมูลที่มีอยู่ทั้งหมด ดังนั้นผู้ให้การสนับสนุนโต้เถียงการจัดการพอร์ตโฟลิโอที่ใช้งานไม่ได้ผลและนักลงทุนจะดีกว่าเพียงแค่ซื้อดัชนีและดำเนินการต่อไป อย่างไรก็ตามราคาหุ้นไม่ได้มีเหตุผลเสมอไปและยังมีหลักฐานเพียงพอที่จะเปรียบเทียบกับตลาดที่มีประสิทธิภาพ ดังนั้นแม้ว่าหลาย ๆ คนจะบอกว่าการลงทุนดัชนีเป็นวิธีที่จะไปเราจะพิจารณาสาเหตุบางประการว่าทำไมมันจึงไม่ใช่ตัวเลือกที่ดีที่สุด (สำหรับการอ่านพื้นหลังให้ดูที่ "ทฤษฎีผลงานโมเดิร์น: ภาพรวม")
5 เหตุผลที่ควรหลีกเลี่ยงกองทุนดัชนี
1. ขาดการป้องกันข้อเสีย
ตลาดหุ้นได้รับการพิสูจน์แล้วว่าเป็นการลงทุนที่ดีในระยะยาว แต่ในช่วงหลายปีที่ผ่านมามีส่วนแบ่งการค้าที่เป็นธรรมจากการกระแทกและฟกช้ำ การลงทุนในกองทุนดัชนีเช่นที่ติดตาม S&P 500 จะทำให้คุณมีความได้เปรียบเมื่อตลาดทำดี แต่ยังทำให้คุณมีความเสี่ยงต่อข้อเสียอย่างสมบูรณ์ คุณสามารถเลือกที่จะป้องกันความเสี่ยงจากการสัมผัสกับดัชนีโดยการทำดัชนีให้สั้นลงหรือซื้อใส่กับดัชนี แต่เพราะสิ่งเหล่านี้ไปในทิศทางตรงกันข้ามที่แน่นอนของกันและกันการใช้มันเข้าด้วยกันสามารถเอาชนะวัตถุประสงค์ของการลงทุนได้) (หากต้องการเรียนรู้วิธีป้องกันการตกต่ำที่น่ากลัวให้ดูที่ "กลยุทธ์อีทีเอฟ 4 กลยุทธ์สำหรับตลาดขาลง")
2. ขาดความสามารถในการตอบโต้
บางครั้งการกำหนดราคาผิดพลาดอย่างชัดเจนสามารถเกิดขึ้นได้ในตลาด หากมี บริษัท หนึ่งในภาคอินเทอร์เน็ตที่มีผลประโยชน์ที่ไม่เหมือนใครและราคาหุ้นของ บริษัท อินเทอร์เน็ตอื่น ๆ ขยับขึ้นด้วยความเห็นใจพวกเขาอาจกลายเป็นกลุ่มที่มีราคาสูงเกินไป
สิ่งที่ตรงกันข้ามอาจเกิดขึ้นได้: บริษัท หนึ่งอาจมีผลลัพธ์ที่ร้ายแรงซึ่งเป็นเอกลักษณ์ของ บริษัท นั้น แต่อาจทำให้ราคาหุ้นของ บริษัท ทุกแห่งในกลุ่มลดลง ภาคนั้นอาจเป็นมูลค่าที่น่าสนใจ แต่ในดัชนีตลาดที่มีน้ำหนักถ่วงกว้างการได้รับส่วนนั้นจะลดลงแทนที่จะเพิ่มขึ้น การจัดการที่คล่องแคล่วสามารถใช้ประโยชน์จากพฤติกรรมที่เข้าใจผิดนี้ในตลาด นักลงทุนสามารถระวัง บริษัท ที่ดีที่ไม่ตีราคาตามปัจจัยอื่นนอกเหนือจากปัจจัยพื้นฐานและขาย บริษัท ที่มีราคาสูงเกินไปด้วยเหตุผลเดียวกัน (ค้นหาวิธีที่จะบอกได้ว่าหุ้นของคุณเป็นการต่อรองราคาหรือตัวทำลายธนาคารใน "การขายโดยมีความเห็นอกเห็นใจ: คู่มือนักลงทุน")
การลงทุนดัชนีไม่อนุญาตให้มีพฤติกรรมที่ได้เปรียบนี้ หากสินค้ามีราคาสูงเกินไปจริง ๆ แล้วจะเริ่มมีน้ำหนักมากขึ้นในดัชนี น่าเสียดายที่นี่เป็นเพียงเมื่อนักลงทุนที่ชาญฉลาดต้องการลดพอร์ตการลงทุนของพวกเขาที่มีต่อหุ้นนั้น ดังนั้นแม้ว่าคุณจะมีความคิดที่ชัดเจนเกี่ยวกับหุ้นที่สูงหรือต่ำเกินไปหากคุณลงทุนโดยใช้ดัชนีเพียงอย่างเดียวคุณจะไม่สามารถดำเนินการกับความรู้นั้นได้
3. ไม่มีการควบคุมการครอบครอง
ดัชนีมีการตั้งค่าพอร์ตการลงทุน หากนักลงทุนซื้อกองทุนดัชนีเขาหรือเธอไม่สามารถควบคุมการถือครองของแต่ละบุคคลในพอร์ต คุณอาจมี บริษัท เฉพาะที่คุณชอบและต้องการเป็นเจ้าของเช่นธนาคารที่ชื่นชอบหรือ บริษัท อาหารที่คุณวิจัยและต้องการซื้อ ในชีวิตประจำวันคุณอาจมีประสบการณ์ที่ทำให้คุณเชื่อว่า บริษัท หนึ่งดีกว่า บริษัท อื่นอย่างชัดเจน อาจมีแบรนด์การจัดการหรือการบริการลูกค้าที่ดีกว่า เป็นผลให้คุณอาจต้องการลงทุนใน บริษัท นั้นโดยเฉพาะและไม่ได้อยู่ใน บริษัท อื่น
ในเวลาเดียวกันคุณอาจรู้สึกไม่ดีต่อ บริษัท อื่นด้วยเหตุผลด้านศีลธรรมหรือเหตุผลส่วนตัวอื่น ๆ ตัวอย่างเช่นคุณอาจมีปัญหากับวิธีที่ บริษัท ปฏิบัติต่อสภาพแวดล้อมหรือผลิตภัณฑ์ที่ผลิต พอร์ตโฟลิโอของคุณสามารถเพิ่มได้โดยการเพิ่มหุ้นเฉพาะที่คุณต้องการ แต่ส่วนประกอบของส่วนดัชนีอยู่ในมือคุณแล้ว (หากต้องการเรียนรู้เกี่ยวกับการลงทุนที่รับผิดชอบต่อสังคมโปรดดูที่ "เปลี่ยนการลงทุนโลกครั้งละครั้ง")
4. จำกัด การสัมผัสกับกลยุทธ์ที่แตกต่าง
มีกลยุทธ์มากมายที่นักลงทุนใช้เพื่อความสำเร็จ น่าเสียดายที่การซื้อดัชนีของตลาดอาจไม่ทำให้คุณสามารถเข้าถึงแนวคิดและกลยุทธ์ที่ดีเหล่านี้ได้ บางครั้งกลยุทธ์การลงทุนสามารถรวมกันเพื่อให้ผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงได้ดีขึ้น การลงทุนดัชนีจะทำให้คุณมีความหลากหลาย แต่ก็สามารถทำได้ด้วยเพียง 30 หุ้นแทนที่จะเป็น 500 หุ้นที่ดัชนี S&P 500 จะติดตาม
5. ความพึงพอใจส่วนตัวชื้น
ในที่สุดการลงทุนสามารถกังวลและเครียดโดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาของความวุ่นวายในตลาด การเลือกหุ้นบางตัวอาจทำให้คุณตรวจสอบราคาอย่างต่อเนื่องและสามารถทำให้คุณตื่นในเวลากลางคืน แต่สถานการณ์เหล่านี้จะไม่ถูกเบี่ยงเบนจากการลงทุนในดัชนี คุณยังสามารถตรวจสอบตัวเองอย่างต่อเนื่องว่าตลาดมีประสิทธิภาพอย่างไรและรู้สึกกังวลเกี่ยวกับภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจ เหนือสิ่งนี้คุณจะสูญเสียความพึงพอใจและความตื่นเต้นในการลงทุนที่ดีและประสบความสำเร็จกับเงินของคุณ
บรรทัดล่าง
มีการศึกษาทั้งในความโปรดปรานและต่อต้านการจัดการที่ใช้งานอยู่ ผู้จัดการหลายคนทำงานได้แย่กว่ามาตรฐานที่เปรียบเทียบ แต่ก็ไม่ได้เปลี่ยนความจริงที่ว่ามีผู้จัดการที่ยอดเยี่ยมซึ่งมีประสิทธิภาพเหนือกว่าตลาดเป็นประจำ การลงทุนดัชนีมีข้อดีหากคุณต้องการมองเศรษฐกิจแบบกว้าง ๆ แต่มีหลายสาเหตุที่ทำให้เส้นทางการลงทุนส่วนบุคคลของคุณไม่ใช่เส้นทางที่ดีที่สุดเสมอไป
