สารบัญ
- เรื่องอื้อฉาวการลงทุน Madoff
- SAC Capital
- กลุ่มเกลเลียน
- การจัดการเงินทุนระยะยาว
มีเรื่องอื้อฉาวมากมายเกี่ยวกับกองทุนป้องกันความเสี่ยงในช่วงหลายปีที่ผ่านมา บางเรื่องอื้อฉาวเหล่านี้รวมถึงเรื่องอื้อฉาวการลงทุนของ Bernie Madoff และ Galleon Group และ SAC Capital เรื่องอื้อฉาวการค้าภายใน แม้กองทุนเฮดจ์ฟันด์เหล่านี้จะสร้างความวุ่นวายให้กับชุมชนการลงทุน แต่จำนวนสินทรัพย์ภายใต้การจัดการในกองทุนป้องกันความเสี่ยงยังคงเติบโต
กองทุนเฮดจ์ฟันด์ใช้กองทุนร่วมจากนักลงทุนสถาบันขนาดใหญ่หรือบุคคลที่มีมูลค่าสูง (HNWIs) เพื่อใช้กลยุทธ์ต่างๆที่พยายามสร้างอัลฟาสำหรับนักลงทุน กองทุนป้องกันความเสี่ยงหลายแห่งมีความสัมพันธ์กับดัชนีหุ้นและการลงทุนทั่วไปอื่น ๆ ที่ต่ำกว่า สิ่งนี้ทำให้กองทุนเฮดจ์ฟันด์เป็นวิธีที่ดีในการกระจายพอร์ต กองทุนป้องกันความเสี่ยงส่วนใหญ่ทำงานได้ดีและไม่มีส่วนร่วมในพฤติกรรมที่ผิดจรรยาบรรณหรือผิดกฎหมาย อย่างไรก็ตามด้วยการแข่งขันที่รุนแรงและเงินทุนจำนวนมากมีน้อยกว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ละเอียดรอบคอบ
เรื่องอื้อฉาวการลงทุน Madoff
เรื่องอื้อฉาว Bernie Madoff เป็นสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดสำหรับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ Madoff กำลังดำเนินโครงการ Ponzi กับ Bernard L. Madoff Investment Securities, LLC Madoff เป็นมืออาชีพด้านการลงทุนที่ได้รับความนับถือตลอดอาชีพของเขาแม้ว่าผู้สังเกตการณ์บางคนจะถามถึงความชอบธรรมของเขา เขายังทำหน้าที่เป็นประธานของสมาคมผู้ค้าหลักทรัพย์แห่งชาติ (NASD) ซึ่งเป็นองค์กรกำกับดูแลตนเองสำหรับอุตสาหกรรมหลักทรัพย์และช่วยเปิดการแลกเปลี่ยน NASDAQ
Madoff ยอมรับกับลูกชายของเขาที่ทำงานใน บริษัท ว่าธุรกิจการจัดการสินทรัพย์นั้นเป็นการฉ้อโกงและเป็นเรื่องโกหกครั้งใหญ่ในปี 2009 โดยประมาณว่าการทุจริตนั้นอยู่ที่ประมาณ 64 พันล้านดอลลาร์ Madoff อ้อนวอนความผิดต่อการก่ออาชญากรรมหลายแห่งของการฉ้อโกงการฟอกเงินการเบิกความเท็จและการโจรกรรม เขาถูกตัดสินจำคุก 150 ปีและต้องชดใช้ความเสียหายจำนวน 170 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่นักลงทุนจำนวนมากสูญเสียเงินของพวกเขาบางคนสามารถกู้คืนทรัพย์สินบางส่วนได้
Madoff ดำเนินการกองทุนของเขาโดยสัญญาว่าจะให้ผลตอบแทนสูงสม่ำเสมอเขาไม่สามารถบรรลุเป้าหมายได้ เขาใช้เงินจากนักลงทุนใหม่เพื่อชำระผลตอบแทนที่ได้สัญญาไว้กับนักลงทุนก่อนหน้านี้ ผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนจำนวนหนึ่งถาม Madoff และข้อกล่าวหาของเขา Harry Markopolos ผู้ค้าตัวเลือกและผู้จัดการพอร์ตการลงทุนได้ทำการวิจัยอย่างมากและพิจารณาว่าผลลัพธ์ของ Madoff นั้นเป็นการหลอกลวง เขายื่นมือออกไปยังสำนักงาน ก.ล.ต. หลายครั้งในช่วงหลายปีที่ผ่านมาโดยแสดงหลักฐานการทุจริต อย่างไรก็ตาม ก.ล.ต. ปัดข้อกล่าวหาหลังจากการสอบสวนน้อยที่สุด เมื่อวันที่กันยายน 2558, Madoff กำลังรับโทษจำคุก
ประเด็นที่สำคัญ
- กองทุนเฮดจ์ฟันด์ได้รับความสนใจจากบุคคลและองค์กรที่มีมูลค่าสูงเป็นพิเศษซึ่งต้องการเพิ่มผลตอบแทนด้วยกลยุทธ์การซื้อขายที่ลึกลับและซับซ้อนในขณะที่กองทุนเฮดจ์ฟันด์ส่วนใหญ่มีทั้งทุนและทึบแสงส่วนใหญ่ดำเนินธุรกิจอย่างมีจริยธรรม ในทางตรงกันข้ามบางคนได้ฉ้อโกงนักลงทุนด้วยเงินหลายพันล้านดอลลาร์และเกือบจะทำให้ระบบการเงินทั่วโลกแย่ลง
SAC Capital
SAC Capital ดำเนินการโดย Steven Cohen เป็นหนึ่งในกองทุนป้องกันความเสี่ยงชั้นนำใน Wall Street ที่มีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) มูลค่า 50 พันล้านดอลลาร์ ก.ล.ต. ได้ตรวจสอบกองทุนป้องกันความเสี่ยงเป็นเวลาหลายปีก่อนที่จะทำการบุกที่สำนักงานของ บริษัท การลงทุนที่ดำเนินการโดยอดีตผู้ค้า SAC ในปี 2010 จำนวนของผู้ค้าที่กองทุนถูกเรียกเก็บเงินกับการซื้อขายภายในจาก 2011-2014 อดีตผู้จัดการกองทุน Mathew Martoma ถูกตัดสินลงโทษในข้อหาสมรู้ร่วมคิดและการฉ้อโกงหลักทรัพย์ในปี 2557 โดยรวมมีอดีตพนักงานแปดคนของ SAC Capital ที่ถูกตัดสินลงโทษ
ก.ล.ต. ไม่เคยฟ้องร้องโคเฮนเป็นการส่วนตัวแม้ว่าจะยื่นฟ้องคดีแพ่งต่อ SAC Capital ในปี 2013 แต่ท้ายที่สุด SAC Capital ตกลงที่จะจ่ายค่าปรับเป็นเงิน 1.2 พันล้านดอลลาร์และหยุดการจัดการเงินนอกเพื่อยุติคดี เมื่อวันที่กันยายน 2558 โคเฮนบริหารสินทรัพย์ Point72 ซึ่งจัดการความมั่งคั่งส่วนบุคคลของเขาประมาณ $ 9 พันล้าน
กลุ่มเกลเลียน
กัลเลียนเป็นกลุ่มบริหารกองทุนเฮดจ์ฟันด์ขนาดใหญ่ที่มีเงินทุนกว่า 7 พันล้านดอลลาร์ใน AUM ก่อนที่จะปิดตัวลงในปี 2552 กองทุนนี้ก่อตั้งและบริหารโดย Raj Rajaratnam Rajaratnam ถูกจับกุมพร้อมกับอีกห้าคนสำหรับการฉ้อโกงและการค้าภายในในปี 2009 เขาถูกตัดสินว่ามีความผิดในข้อหา 14 คดีและถูกตัดสินจำคุก 11 ปีในปี 2554 ผู้คนกว่า 50 คนถูกตัดสินลงโทษหรือสารภาพผิดเกี่ยวกับโครงการซื้อขายหลักทรัพย์
Rajaratnam ถูกนำไปลงทุนใน Warren Buffet ใน Goldman Sachs โดย Rajat Gupta อดีตผู้อำนวยการ บริษัท การลงทุน Rajaratnam ซื้อหุ้นใน Goldman ก่อนปิดตลาดในวันนั้น ข้อตกลงได้มีการประกาศในเย็นวันนั้น ราชรัตนัมก็ขายหุ้นในเช้าวันถัดไปทำให้มีกำไรประมาณ $ 900, 000 Rajaratnam มีรูปแบบการซื้อขายที่คล้ายกันกับหุ้นอื่น ๆ ที่มีวงแหวนของคนวงในที่ให้ข้อมูลสำคัญกับเขาซึ่งเขาสามารถทำกำไรได้
การจัดการเงินทุนระยะยาว
การจัดการเงินทุนระยะยาว (LTCM) เป็นกองทุนป้องกันความเสี่ยงขนาดใหญ่ที่นำโดยนักเศรษฐศาสตร์ที่ได้รับรางวัลโนเบลและผู้ค้าวอลล์สตรีทที่มีชื่อเสียง บริษัท ประสบความสำเร็จอย่างมากในช่วงปี 2537-2541 โดยดึงดูดนักลงทุนมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ด้วยคำมั่นสัญญาของกลยุทธ์การเก็งกำไรที่สามารถใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงชั่วคราวในพฤติกรรมของตลาดและในทางทฤษฎีลดระดับความเสี่ยงให้เป็นศูนย์
แต่กองทุนเกือบจะยุบระบบการเงินทั่วโลกในปี 1998 นี่เป็นเพราะกลยุทธ์การซื้อขายที่มีประโยชน์อย่างมากของ LTCM ที่ล้มเหลวในการเลื่อนออกไป ในที่สุด LTCM จะต้องถูกประกันตัวออกจากกลุ่มของธนาคารวอลล์สตรีทเพื่อป้องกันการแพร่กระจายอย่างเป็นระบบ หาก LTCM ผิดนัดมันจะก่อให้เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินโลกเนื่องจากมีการตัดหนี้จำนวนมหาศาลของเจ้าหนี้ที่จะต้องทำ ในเดือนกันยายนปี 1998 กองทุนซึ่งยังคงรักษาความสูญเสียถูกประกันตัวออกมาด้วยความช่วยเหลือของธนาคารกลางสหรัฐ จากนั้นเจ้าหนี้จึงเข้ายึดครองและป้องกันการล่มสลายของตลาดอย่างเป็นระบบ