ด้วยข้อยกเว้นเล็กน้อย Exchange Traded Funds (ETFs) ส่วนใหญ่ทำได้ดีมากในปีพ. ศ. 2562 สำหรับนักลงทุนที่ใช้ประโยชน์จากโอกาสใน ETF ที่ตาม S&P 500 หรือดัชนีหุ้นขนาดใหญ่ที่คล้ายกัน
จากจุดเริ่มต้นของปีผ่านทางการปิดตลาดเมื่อวันที่ 23 เมษายน S & P 500 ได้เพิ่มขึ้นเกือบ 17% ETFs หุ้นส่วนใหญ่ได้ติดตามผลการดำเนินงานอย่างใกล้ชิด ในความเป็นจริงไตรมาสแรกของปี 2562 เป็นผลตอบแทนไตรมาสแรกที่ดีที่สุดสำหรับ S&P 500 ในช่วง 21 ปีที่ผ่านมา
กำไรเหล่านี้คงเป็นเรื่องยากที่จะบ่นถ้าไม่ใช่เพราะพวกเขาเพียงแค่ให้เรากลับสู่จุดคุ้มทุนหลังจากการลดลงครั้งใหญ่เมื่อเดือนตุลาคมถึงธันวาคม อย่างไรก็ตามฉันคิดว่านักลงทุนกองทุนมีแนวโน้มที่จะสานต่อแนวโน้มที่เราได้เห็นมาอย่างต่อเนื่องซึ่งจะทำให้ปีที่เหลือของปี 2562 เป็นปีที่ดีสำหรับ ETF
อีทีเอฟทำอะไรได้ดีที่สุด?
ดังที่ได้กล่าวไปแล้วว่า ETF ที่ติดตามหุ้นใหญ่เช่น S&P 500 หรือ Dow Jones Industrial Average นั้นทำได้ดีที่สุดในปี 2562 อีทีเอฟที่มีการเติบโตมากที่สุดคือนักลงทุน Vanguard S&P 500 ETF (VOO) ที่เห็นนักลงทุน วางเงินอีก 6.5 พันล้านดอลลาร์ในกองทุนในช่วง 4 เดือนที่ผ่านมา
การติดตามหลัง ETFs หุ้นขนาดใหญ่ที่มีการลงทุนในหุ้นในตลาดเกิดใหม่ (EM) เช่นบราซิล, รัสเซีย, จีนและอินเดีย นี่เป็นเรื่องที่น่าแปลกใจเล็กน้อยเนื่องจากนักลงทุนยังคงกังวลเกี่ยวกับข้อพิพาททางการค้าและสงครามภาษีระหว่างสหรัฐฯและจีน แต่เนื่องจากกองทุน EM นั้นมีความเสี่ยงมากกว่ากองทุนขนาดใหญ่นักลงทุนจึงชอบที่พวกเขาเพิ่มขึ้นพร้อมกัน ความสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยงและ "ปลอดภัย" กองทุนหุ้นบ่งชี้ว่ามีความแข็งแกร่งมากกว่าตลาดวัวมากกว่าถ้ากองทุนขนาดใหญ่เพิ่มขึ้นเพียงอย่างเดียว
การเพิ่มความมั่นใจให้กับกลุ่มแรลลี่นั้นคือกลุ่มอีทีเอฟที่เป็นตัวแทนของหุ้นกู้ ผลประกอบการของกลุ่มนี้ค่อนข้างน่าแปลกใจน้อยกว่า EM เนื่องจากนักลงทุนได้รับความสนใจอย่างมากจากการจ่ายเงินปันผลที่ค่อนข้างสูงจากอีทีเอฟ ตัวอย่างเช่นหากคุณรวมมูลค่าของเงินปันผลแล้วกองทุน ETF ของตราสารหนี้ของ iShares High Yield (HYG) จะเพิ่มขึ้นเกือบ 8.5% ในปีนี้ซึ่งดีมากสำหรับกองทุนตราสารหนี้ สำหรับการเปรียบเทียบดัชนีสรุปรวมของ Bloomberg Barclay ซึ่งติดตามผลการดำเนินงานของหุ้นกู้ภาคเอกชนในสหรัฐเพิ่มขึ้นเพียง 2.5% สำหรับปีนี้
แนวโน้มสำหรับนักแสดงชั้นนำในปี 2562
การตั้งค่าอีทีเอฟหุ้นขนาดใหญ่และพันธบัตรของ บริษัท นั้นง่ายต่อการเข้าใจหากคุณรู้ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ให้สัญญาอะไรเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย หากคุณซื้อสินเชื่อเพื่อการจำนองคุณอาจรู้อยู่แล้วว่าอัตราดังกล่าวได้ลดลงตั้งแต่ปลายปี 2561 และปัจจุบันใกล้เคียงกับระดับเดิมในเดือนมกราคมของปีที่แล้ว
หากอัตราดอกเบี้ยต่ำนักลงทุนมักจะชอบ "รายได้" มากกว่าการเติบโต การจ่ายเงินปันผลนั้นมีค่ามากกว่าในขณะที่อัตราดอกเบี้ยต่ำและเฟดได้สัญญาว่าจะต่อต้านการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปี 2562 หุ้นขนาดใหญ่และพันธบัตรภาครัฐเป็นแหล่งรายได้ดังนั้นนักลงทุนจึงนิยมกองทุนเหล่านี้
เนื่องจากการเติบโตทางเศรษฐกิจค่อนข้างช้าในขณะนี้และเฟดได้ให้คำมั่นสัญญา (มากหรือน้อยกว่า) ไม่ให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้ฉันจึงคาดว่าแนวโน้มเหล่านี้จะดำเนินต่อไป เราอาจไม่ได้รับผลกำไรอีก 17% ในระยะเวลา 90 วัน แต่ฉันคิดว่าการตั้งค่ารายได้จะช่วยให้กองทุนขนาดใหญ่และกองทุนตราสารหนี้มีประสิทธิภาพสูงกว่า
ETF ตัวใดที่แย่ที่สุด?
การขยับขึ้นของหุ้นขนาดใหญ่ในปี 2562 บ่งชี้ว่านักลงทุนยินดีที่จะรับความเสี่ยงมากขึ้นและอาจมีการขายในตลาดหุ้นเมื่อปลายปี 2561 ถึงแม้ว่ากองทุนที่มีการจ่ายเงินปันผลจำนวนมากทำได้ดี แต่นักลงทุนก็ไม่กังวล ความปลอดภัย” เงินทุนเพื่อผลงานของพวกเขา
ตัวอย่างเช่นหากนักลงทุนเริ่มตื่นตระหนกพวกเขาจะซื้อกองทุนที่ติดตามสิ่งต่าง ๆ เช่นทองคำหรือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ สินทรัพย์เหล่านี้ไม่ต้องจ่ายมากหากมีรายได้และไม่คาดว่าจะเติบโต อย่างไรก็ตามพวกเขามักจะปลอดภัยกว่าหุ้นในตลาดที่ไม่ดี
อีทีเอฟที่ใหญ่ที่สุดที่ติดตามทองคำแท่งอีทีเอฟทองคำหุ้น SPDR (GLD) ลดลงเกือบ -1% ในปีนี้ อีทีเอฟที่ใหญ่ที่สุดที่ติดตามพันธบัตรระยะยาวของสหรัฐฯคืออีทีเอส iShares 20+ ปีอีทีเอฟพันธบัตร (TLT) นั้นมีค่าเพิ่มขึ้นเพียง 0.67% สำหรับปีนี้
ภาคการดูแลสุขภาพเป็นอีกกลุ่มหนึ่งที่มีแนวโน้มที่จะทำได้ดีกว่าในตลาดที่ช้าและมีผลประกอบการไม่ดีในปีนี้ ในกรณีนี้ผลตอบแทนติดลบจากอีทีเอฟที่ติดตามหุ้นด้านการรักษาพยาบาลน่าจะเป็นผลมาจากความไม่แน่นอนทางการเมืองรอบ ๆ แนวคิด "Medicare-for-all" ที่ได้รับการเลื่อนตำแหน่งโดยผู้สมัครชิงตำแหน่งประธานาธิบดีในปี 2563 กว่าตลาดรั้น
แนวโน้มสำหรับนักแสดงที่แย่ที่สุดในปี 2562
สินทรัพย์ด้านความปลอดภัยที่ไม่ดีเช่นทองคำและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯจะบอกอะไรเราเกี่ยวกับอคติของตลาดในปี 2562 หากอัตราดอกเบี้ยต่ำและการเติบโตทางเศรษฐกิจยังคงเป็นไปในเชิงบวกนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะหลีกเลี่ยงการลงทุนที่อนุรักษ์นิยมมากที่สุด ฉันคาดหวังว่าแนวโน้มนี้จะดำเนินต่อไปตราบใดที่ไม่มีการหยุดชะงักทางเศรษฐกิจครั้งใหญ่ในปีนี้ ตัวอย่างเช่นหากการเติบโตในประเทศจีนและอินเดียลดลงอย่างกระทันหันภาคความปลอดภัยจะได้รับความสนใจจากนักลงทุนมากขึ้น
มองไปข้างหน้า
แนวโน้มในปัจจุบันของอีทีเอฟดูเหมือนว่าจะดำเนินต่อไปหากการเติบโตทางเศรษฐกิจโดยรวมยังคงเป็นบวก ฉันมีความกังวลบางอย่างเกี่ยวกับว่าสถานการณ์นั้นจะยั่งยืนในปี 2020 แต่สำหรับปี 2562 แนวโน้มที่เราได้เห็นมาจนถึงตอนนี้ดูเหมือนจะยังคงดำเนินต่อไป นักลงทุนควรเลือกกองทุนหุ้นและกองทุนพันธบัตร บริษัท ที่มีความเสี่ยงสูงต่อไปในขณะที่อัตราดอกเบี้ยยังอยู่ในระดับต่ำ
