Market Out Clause คืออะไร
ข้อตกลงการตลาดคือข้อตกลงในสัญญาการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ที่อนุญาตให้ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์สามารถยกเลิกข้อตกลงโดยไม่มีการลงโทษ ส่วนคำสั่ง Market Out สามารถเปิดใช้งานได้ด้วยเหตุผลเฉพาะเช่นสภาวะตลาดที่เลวร้ายหรือเพียงเพราะผู้จัดจำหน่ายมีปัญหาในการขายหุ้นของ บริษัท อย่างไรก็ตามถึงแม้ว่าเหตุผลอาจแตกต่างกันไปพวกเขาจะต้องสังเกตในข้อออกตลาด
การแบ่งข้อเสนอการตลาดออก
ข้อตกลงการตลาดคือทั้งหมดที่เกี่ยวกับการลดความเสี่ยงของผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ในการรับประกันการจัดจำหน่ายที่มั่นคง ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์สำหรับสัญญา IPO กับ บริษัท ที่ออกหลักทรัพย์เพื่อทำการตลาดและขายหุ้นของ บริษัท ให้กับนักลงทุนในตลาดแรก แน่นอนว่าสิ่งนี้มีความเสี่ยงในระดับที่เหมาะสมซึ่งเป็นผลมาจากปัจจัยที่มากเกินไปและปัจจัยอื่น ๆ Underwriters สามารถประสบความสูญเสียทางการเงินที่สำคัญโดยถูกบังคับให้ underwrite ข้อเสนอที่ค้นพบในภายหลังอาจมีความสนใจน้อยให้กับนักลงทุน - ไม่ว่าจะเป็นเพราะสถานการณ์ภายใน บริษัท ที่ออกหรือเนื่องจากสภาวะตลาดที่ลดลง ดังนั้นข้อเรียกร้องของตลาดจึงถูกเรียกโดยทั่วไปเมื่อตลาดมีการแพตช์คร่าวๆหรือ IPO อื่น ๆ มีประสิทธิภาพต่ำกว่า
Market out clause สามารถอนุญาตให้องค์กรจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ยกเลิกการจัดทำข้อตกลงการจัดจำหน่ายก่อนที่จะเสนอขายหุ้นให้แก่ประชาชนทั่วไป (IPO) หากตัวอย่างเช่นการซื้อขายหลักทรัพย์ของ บริษัท ถูกระงับการเปลี่ยนแปลงวัสดุที่มีผลกระทบต่อผู้ออกหลักทรัพย์ ทำให้ไม่สามารถขายหลักทรัพย์ได้ในราคาที่ตกลงกัน
ที่ปรึกษาสำหรับ บริษัท ที่ออกหลักทรัพย์ที่กำลังเตรียมข้อตกลงการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ที่เสนอขายหุ้น IPO จะต้องตรวจสอบเงื่อนไขในข้อตกลงที่จะช่วยให้ตลาดเปิดใช้งานคำสั่งอย่างระมัดระวัง ตลาดที่กว้างเกินไปออกประโยคจะคัดค้านแนวคิดของการรับประกันการจัดจำหน่ายอย่างมีประสิทธิภาพ ข้อตกลงดังกล่าวจะช่วยให้ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์สามารถยกเลิกข้อตกลงการรับประกันการจัดจำหน่ายได้ไม่ว่าด้วยเหตุผลใดก็ตามทำให้เกิดความเสี่ยงทั้งหมดใน บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์
ภาษาตัวอย่างข้อบกพร่องของ Market Out
"ข้อตกลงนี้จะถูกยกเลิกโดยขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของผู้แทนโดยแจ้งให้ บริษัท ทราบก่อนที่จะส่งมอบและชำระค่าหลักทรัพย์หากในเวลาใด ๆ ก่อนเวลา (i) การซื้อขายในหุ้นสามัญของ บริษัท จะต้อง ถูกระงับโดยคณะกรรมการหรือตลาดแห่งชาติแนสแด็กหรือการซื้อขายหลักทรัพย์โดยทั่วไปในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กหรือตลาดแห่งชาติแนสแด็กจะถูกระงับหรือ จำกัด หรือราคาขั้นต่ำจะได้รับการจัดตั้งขึ้นในตลาดดังกล่าวหรือตลาดแห่งชาติแนสแด็ก ii) ประกาศพักชำระหนี้ของธนาคารจะได้รับการประกาศโดยรัฐบาลกลางหรือรัฐนิวยอร์กหรือ (iii) จะเกิดการระบาดหรือการเพิ่มขึ้นของสงครามการประกาศโดยสหรัฐอเมริกาในกรณีฉุกเฉินหรือสงครามหรือภัยพิบัติหรือวิกฤตอื่น ๆ ผลกระทบที่มีต่อตลาดการเงินเช่นเพื่อให้เป็นไปตามดุลยพินิจของผู้แทน แต่เพียงผู้เดียวไม่สามารถทำได้หรือไม่สามารถดำเนินการตามข้อเสนอ ชุดรูปแบบของหลักทรัพย์ตามที่ระบุไว้ในหนังสือชี้ชวน (ไม่รวมส่วนเสริมใด ๆ)"
