นักลงทุนจำนวนมากได้ถูกเขย่าจากการขายหุ้นที่สำคัญในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาแม้ว่าตลาดจะมีการปรับตัวสูงขึ้น แต่โกลด์แมนแซคส์กรุ๊ปอิงค์กำลังบอกนักลงทุนในรายงานรายสัปดาห์ล่าสุดว่าการตกต่ำของหุ้นถือเป็นโอกาสในการซื้อที่สำคัญ บริษัท กำลังให้คำแนะนำแก่นักลงทุนในการมุ่งเน้นไปที่ บริษัท ที่มีต้นทุนค่าแรงต่ำวัฏจักรขนาดเล็กตัวพิมพ์ใหญ่และบทวิเคราะห์มูลค่า
หุ้นที่มี Upside
เพื่อใช้ประโยชน์จากโอกาสนี้โกลด์แมนระบุหุ้นที่มีอันดับการจัดซื้อ 25 รายซึ่งลดลงมากกว่าความสัมพันธ์ทางประวัติศาสตร์กับตลาดที่กว้างขึ้น ความหมายคือหุ้นเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะฟื้นตัวในอัตราที่เร็วกว่าตลาด หุ้นที่ได้รับการจัดอันดับดังกล่าวมีความล่าช้ามากที่สุดเมื่อเทียบกับผลตอบแทนเบต้าโดยนัยจากจุดสูงสุดของตลาดในวันที่ 26 มกราคมถึงรางล่าสุดในวันที่ 8 กุมภาพันธ์เบต้าเป็นตัวชี้วัดความสัมพันธ์ในอดีตของหุ้นกับการเคลื่อนไหวในตลาดที่กว้างขึ้น ในบรรดา 25 รายการที่โกลด์แมนมีอยู่สิบสองรายการ ได้แก่ McDonald's Corp. (MCD), Chevron Corp. (CVX), Dollar Tree Inc. (DLTR), Google parent Alphabet Inc. (GOOGL), Lam Research Corp. (LRCX), สมัครแล้ว Materials Inc. (AMAT), Wells Fargo & Co. (WFC), MetLife Inc. (MET), United Parcel Service Inc. (UPS), Noble Energy Inc. (NBL), Parker-Hannifin Corp. (PH) และ อาจารย์ใหญ่ Financial Group Inc. (PFG)
ความวิตกกังวลสูง
Goldman กำลังทำคำแนะนำหลังจากดัชนี S&P 500 (SPX) ลดลง 7.6% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในวันที่ 26 มกราคมถึงเที่ยงวันของนิวยอร์กในวันที่ 12 กุมภาพันธ์จนถึง 8 กุมภาพันธ์ดัชนีลดลง 10.2% ซึ่งเป็นตัวแทนอย่างเป็นทางการ การแก้ไข การลดลงของตลาดเมื่อเร็ว ๆ นี้และความผันผวนที่เพิ่มสูงขึ้นส่งผลให้ดัชนีความวิตกกังวลของนักลงทุน (IAI) สูงถึง 27 ล้านคนทั่วโลก ความกังวลที่สูงมากเกี่ยวกับตลาดหลักทรัพย์นั้นมีมากกว่าความกังวลในระดับต่ำเกี่ยวกับเศรษฐกิจและการเงินอื่น ๆ
บทเรียนประวัติศาสตร์
ตั้งแต่ปี 1976 เป็นต้นมามีการแก้ไขสิบเอ็ดครั้ง 10% หรือมากกว่านั้นซึ่งไม่ได้เกิดขึ้นในช่วงเศรษฐกิจถดถอยโกลด์แมนกล่าวในรายงาน Kickstart ประจำสัปดาห์ล่าสุดของสหรัฐ ในปี 1987 มีเพียงหนึ่งในสิบเอ็ดที่ถูกแก้ไขในที่สุดกลายเป็นตลาดหมีที่ 20% หรือมากกว่า ในความเป็นจริง Goldman เสริมประวัติศาสตร์ที่ยาวนานบ่งชี้ว่าตลาดหมีไม่น่าจะเกิดขึ้นหากไม่มีภาวะเศรษฐกิจถดถอย เนื่องจากการเติบโตของจีดีพีทั่วโลกยังคงแข็งแกร่งและโอกาสในการเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยอยู่ในระดับต่ำ Goldman มั่นใจว่าหุ้นจะเด้งกลับมา
สำหรับการแก้ไขที่ไม่ถดถอยเมื่อเร็ว ๆ นี้สิบเอ็ด Goldman กล่าวว่าโปรไฟล์ทั่วไปลดลง 15% ใน 70 วันทำการตามด้วยการฟื้นตัวอย่างเต็มที่ถึงระดับสูงสุดก่อนหน้าหลังจาก 88 วันซื้อขายเพิ่มเติม นักลงทุนที่ซื้อ S&P 500 เมื่อมีการลดลง 10% ในการแก้ไขสิบเอ็ดครั้งนั้นจะได้รับผลตอบแทนเป็นบวกในช่วงเวลาดังต่อไปนี้สาม - หก - และสิบสองเดือน - 75% ของเวลาโกลด์แมนเพิ่ม 6%, 12% และ 18% ในช่วงเวลาเหล่านี้
นอกจากนี้ราคาหุ้นที่ปรับตัวลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้อาจได้รับแรงกดดันจากช่วงเวลาที่ไม่มีการเปิดเผยข้อมูลสำหรับการซื้อหุ้นคืนที่มีการตัดสินใจที่มีอยู่เป็นเวลาหลายสัปดาห์ Goldman ตั้งข้อสังเกตว่า บริษัท ต่าง ๆ เป็นแหล่งอุปสงค์ที่ใหญ่ที่สุดแห่งเดียวสำหรับหุ้นของพวกเขาเองและโดยปกติแล้วช่วงเวลาที่ไม่สามารถเข้าร่วมโครงการเหล่านี้จะถูกทำเครื่องหมายด้วยผลตอบแทนที่ต่ำกว่าและความผันผวนที่สูงขึ้น ตอนนี้ประมาณสองในสามของ บริษัท อยู่นอกหน้าต่างปิดทึบของพวกเขาโกลด์แมนคาดว่าความกดดันนี้จะลดลง
ผู้นำหลังการแก้ไขเชิงประวัติศาสตร์
ในช่วงสามเดือนหลังจากการแก้ไขหลังภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปีพ. ศ. 2519 ที่ไม่ได้เกิดจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย 11 รายการวัสดุและหุ้นอุตสาหกรรมเป็นภาคที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุดโดยมีค่าเฉลี่ยที่ดีกว่าสำหรับค่าเฉลี่ย 270 คะแนนเทียบกับ S&P 500 ทั้งหมด United Parcel Service และ Parker-Hannifin อยู่ในภาคอุตสาหกรรม
หุ้นประเมินค่าต่ำได้สร้างผลตอบแทนเป็นบวก 63% ของเวลาหลังจากที่มีการแก้ไขล่าสุดสิบเอ็ดครั้งโดยมีค่าตอบแทนส่วนเกินเฉลี่ย 350 คะแนนต่อ Goldman ค่า P / E เฉลี่ยอยู่ที่ 17 สำหรับ S&P 500, Goldman คำนวณในขณะที่ MetLIfe, Lam Research และ Principal Financial อยู่ที่ 10 และ Wells Fargo อยู่ที่ 12 เกี่ยวกับหุ้นที่มีขนาดเล็กดัชนีรัสเซล 2000 มีผลการดำเนินงานที่ดีกว่า S&P 500 คะแนนมีค่ามัธยฐาน 240 คะแนน Goldman กล่าวเสริม
การเงินเทค
โกลด์แมนเชื่อว่าอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นน่าจะเป็นประโยชน์ต่อธุรกิจการเงินเช่น Wells Fargo, MetLife และ บริษัท บริหารการลงทุนกลุ่มการเงินหลัก
เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและตลาดแรงงานที่ตึงตัวกำลังกระตุ้นการเติบโตของค่าจ้างและรูปแบบที่เป็นประจำของ Goldman คือการมองหา บริษัท ที่มีต้นทุนแรงงานต่ำ MetLife ยังเหมาะกับธีมนี้เช่นเดียวกับ Alphabet และ Lam Research Lam เป็นผู้ผลิตอุปกรณ์ชั้นนำสำหรับการผลิตเซมิคอนดักเตอร์โดยได้รับการจัดอันดับ "โรงไฟฟ้า" โดย Scott Black จาก Delphi Management (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: 5 สต็อก Gurus 'คัดสรรสำหรับตลาดตราสารทุนแพ่ง )
