ดุลการชำระเงิน (BOP) คือบันทึกการชำระเงินหรือใบเสร็จรับเงินระหว่างประเทศหนึ่งกับประเทศของตนกับประเทศอื่น ๆ บัญชีกระแสรายวันบัญชีทุนและบัญชีการเงินเป็น BOP ของประเทศ บัญชีทั้งสามนี้ร่วมกันบอกเล่าเรื่องราวเกี่ยวกับสภาพเศรษฐกิจมุมมองทางเศรษฐกิจและกลยุทธ์ในการบรรลุเป้าหมายที่ต้องการ
ยกตัวอย่างเช่นการนำเข้าและส่งออกในปริมาณมากอาจบ่งบอกถึงเศรษฐกิจแบบเปิดที่รองรับการค้าเสรี ในทางตรงกันข้ามประเทศที่แสดงกิจกรรมระหว่างประเทศเล็ก ๆ น้อย ๆ ในบัญชีทุนหรือการเงินอาจมีตลาดทุนที่ด้อยพัฒนาและสกุลเงินต่างประเทศเล็กน้อยที่เข้ามาในประเทศในรูปแบบของการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ
บัญชีปัจจุบันบันทึกการไหลเวียนของสินค้าและบริการทั้งในและนอกประเทศรวมถึงสินค้าที่จับต้องได้ค่าธรรมเนียมบริการใบเสร็จรับเงินการท่องเที่ยวและเงินที่ส่งตรงไปยังประเทศอื่น ๆ ไม่ว่าจะเป็นความช่วยเหลือหรือส่งไปยังครอบครัว บัญชีการเงินวัดการเพิ่มหรือลดลงของสินทรัพย์ที่เป็นเจ้าของระหว่างประเทศที่เกี่ยวข้องกับประเทศในขณะที่บัญชีเงินทุนจะวัดค่าใช้จ่ายด้านทุนและรายได้โดยรวมของประเทศ
ที่นี่เรามุ่งเน้นไปที่บัญชีเงินทุนและการเงินซึ่งบอกเล่าเรื่องราวของการลงทุนและกฎระเบียบตลาดทุนภายในประเทศที่กำหนด
ประเด็นที่สำคัญ
- ดุลการชำระเงินของประเทศนั้นประกอบด้วยบัญชีปัจจุบันบัญชีทุนและบัญชีการเงิน บัญชีเงินทุนบันทึกการไหลเวียนของสินค้าและบริการในและนอกประเทศในขณะที่มาตรการบัญชีการเงินเพิ่มขึ้นหรือลดลงในสินทรัพย์ระหว่างประเทศกรรมสิทธิ์เงินทุนและบัญชีการเงินหมายถึงประเทศที่มีการหักบัญชีมากกว่าสินเชื่อทำให้เครดิตสุทธิแก่ โลก. บัญชีเชิงลบทำให้ประเทศเป็นเจ้าหนี้สุทธิ
บัญชีทุน
บัญชีทุนของประเทศหมายถึงการโอนเงินระหว่างประเทศใด ๆ และทั้งหมด ค่าใช้จ่ายและรายได้โดยรวมวัดจากการไหลเข้าและออกของเงินทุนในรูปแบบของการลงทุนและสินเชื่อไหลเข้าและออกจากเศรษฐกิจ การขาดดุลแสดงให้เห็นว่าเงินไหลออกมามากขึ้นในขณะที่ส่วนเกินบ่งชี้ว่ามีเงินไหลเข้ามามากขึ้น
นอกเหนือจากธุรกรรมสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ทางการเงินและไม่ได้ผลิตแล้วยังมีการรวมรายการต่อไปนี้:
- ข้อตกลงเช่นการให้อภัยหนี้การโอนสินค้าและสินทรัพย์ทางการเงินโดยผู้ย้ายออกจากหรือเข้าประเทศการโอนกรรมสิทธิ์ในสินทรัพย์ถาวรและเงินทุนที่ได้รับสำหรับการขายหรือการได้มาของสินทรัพย์ถาวรของขวัญและภาษีมรดก
ธุรกรรมที่ซับซ้อนที่มีทั้งสินทรัพย์ทุนและสิทธิเรียกร้องทางการเงินอาจบันทึกได้ทั้งในบัญชีทุนและบัญชีกระแสรายวัน
บัญชีการเงิน
บัญชีการเงินของประเทศจะถูกแบ่งย่อยออกเป็นสองบัญชีย่อย: ความเป็นเจ้าของภายในประเทศของสินทรัพย์ต่างประเทศและความเป็นเจ้าของของสินทรัพย์ภายในประเทศ
หากความเป็นเจ้าของภายในประเทศของสินทรัพย์ต่างประเทศในส่วนของบัญชีการเงินเพิ่มขึ้นก็จะเพิ่มบัญชีการเงินโดยรวม หากความเป็นเจ้าของในต่างประเทศของสินทรัพย์ในประเทศเพิ่มขึ้นก็จะลดลงบัญชีการเงินโดยรวมดังนั้นบัญชีทางการเงินโดยรวมจะเพิ่มขึ้นเมื่อความเป็นเจ้าของในต่างประเทศของสินทรัพย์ในประเทศลดลง การเป็นเจ้าของในประเทศของสินทรัพย์ต่างประเทศและการเป็นเจ้าของในประเทศของสินทรัพย์ในประเทศนั้นเป็นการวัดความเป็นเจ้าของระหว่างประเทศของสินทรัพย์ที่ประเทศนั้นมีความเกี่ยวข้อง
บัญชีการเงินเกี่ยวข้องกับเงินที่เกี่ยวข้องกับทุนสำรองต่างประเทศและการลงทุนภาคเอกชนในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์พันธบัตรและหุ้น รายละเอียดในบัญชีการเงินเป็นสินทรัพย์ที่รัฐบาลเป็นเจ้าของเช่นสิทธิพิเศษถอนเงินที่กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) หรือสินทรัพย์ภาคเอกชนที่ถือครองในประเทศอื่น ๆ สินทรัพย์ในท้องถิ่นที่ถือครองโดยชาวต่างชาติทั้งภาครัฐและเอกชนและการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ)
พวกเขาทำงานอย่างไร
เงินทุนที่โอนออกนอกประเทศเพื่อการลงทุนบันทึกเป็นเดบิตในสองบัญชีนี้ เนื่องจากเงินออกจากเศรษฐกิจ แต่เนื่องจากเป็นการลงทุนจึงมีผลตอบแทนโดยนัย ผลตอบแทนนี้ไม่ว่าจะเป็นกำไรจากการลงทุนในพอร์ตโฟลิโอ (เดบิตภายใต้บัญชีการเงิน) หรือผลตอบแทนจากการลงทุนโดยตรง (เดบิตภายใต้บัญชีทุน) - บันทึกเป็นเครดิตในบัญชีปัจจุบัน นี่คือที่บันทึกการลงทุนรายได้ใน BOP ตรงข้ามเป็นจริงเมื่อประเทศได้รับเงินทุน: การจ่ายผลตอบแทนจากการลงทุนดังกล่าวจะถูกบันทึกเป็นเดบิตในบัญชีปัจจุบัน
สำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจมาตรการบัญชีทุนในสหรัฐอเมริกา
สิ่งนี้หมายความว่า?
ซึ่งแตกต่างจากบัญชีปัจจุบันซึ่งคาดว่าจะทำงานในทางทฤษฎีที่เกินดุลหรือขาดดุล BOP ควรเป็นศูนย์ ดังนั้นบัญชีปัจจุบันด้านหนึ่งและบัญชีทุนและการเงินในอีกด้านหนึ่งควรสร้างความสมดุลซึ่งกันและกัน
ตัวอย่างเช่นหากกรีนแลนด์ซื้อแจ็คเก็ตจาก บริษัท แคนาดากรีนแลนด์ได้รับแจ็คเก็ตในขณะที่แคนาดาได้รับสกุลเงินเทียบเท่า ในการเข้าถึงศูนย์รายการสมดุลจะถูกเพิ่มไปยังบัญชีแยกประเภทเพื่อสะท้อนการแลกเปลี่ยนค่า ตามคู่มือดุลการชำระเงินของ IMF สูตรการชำระเงินหรือตัวตนสรุปได้ดังนี้:
บัญชีปัจจุบัน + บัญชีการเงิน + บัญชีทุน + รายการสมดุล = 0
เมื่อเศรษฐกิจมีเงินทุนและบัญชีการเงินที่เป็นบวก (การไหลเข้าทางการเงินสุทธิ) การเดบิตของประเทศเป็นมากกว่าเครดิตเนื่องจากการเพิ่มหนี้สินในประเทศอื่นหรือลดการเรียกร้องในประเทศอื่น ๆ สิ่งนี้มักจะควบคู่ไปกับการขาดดุลบัญชีเดินสะพัด - การไหลเข้าของเงินหมายความว่าผลตอบแทนจากการลงทุนนั้นเป็นการหักบัญชีในบัญชีปัจจุบัน ดังนั้นเศรษฐกิจจึงใช้การออมโลกเพื่อตอบสนองความต้องการการลงทุนและการบริโภคในประเทศ มันเป็นลูกหนี้สุทธิสำหรับส่วนที่เหลือของโลก
หากบัญชีทุนและการเงินเป็นลบ (การไหลออกทางการเงินสุทธิ) ประเทศมีการเรียกร้องมากกว่าที่จะเป็นหนี้สินไม่ว่าจะเป็นเพราะการเพิ่มขึ้นของการเรียกร้องจากเศรษฐกิจในต่างประเทศหรือการลดหนี้สินจากเศรษฐกิจต่างประเทศ บัญชีปัจจุบันควรบันทึกส่วนเกินในขั้นตอนนี้ซึ่งบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจเป็นเจ้าหนี้สุทธิโดยให้เงินทุนแก่โลก
บัญชีเสรี
บัญชีทุนและการเงินมีการพันกันเพราะทั้งคู่บันทึกกระแสเงินทุนระหว่างประเทศ ในเศรษฐกิจโลกทุกวันนี้การเคลื่อนไหวของเงินทุนที่ไม่ จำกัด นั้นเป็นพื้นฐานในการรับรองการค้าโลกและในที่สุดก็จะมีความเจริญรุ่งเรืองมากขึ้นสำหรับทุกคน เพื่อให้สิ่งนี้เกิดขึ้นประเทศต่างๆจะต้องมีนโยบายทุนและบัญชีการเงินแบบ "เปิด" หรือ "เสรี" ทุกวันนี้ประเทศกำลังพัฒนาหลายประเทศใช้การเปิดเสรีบัญชีทุน - กระบวนการที่กำจัดข้อ จำกัด ในการเคลื่อนย้ายเงินทุนซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของโครงการปฏิรูปเศรษฐกิจ
การเปิดเสรีบัญชีทุนของประเทศอาจส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายเศรษฐกิจที่ดี
การเคลื่อนไหวของเงินทุนที่ไม่ จำกัด นี้หมายถึงรัฐบาล บริษัท และบุคคลทั่วไปมีอิสระในการลงทุนในประเทศอื่น ๆ สิ่งนี้จะปูทางไปสู่การลงทุนโดยตรงในอุตสาหกรรมและโครงการพัฒนา แต่เพื่อการลงทุนในตลาดทุนด้วยเช่นกัน ดังนั้น บริษัท ที่ต้องการตลาดที่ใหญ่ขึ้นและตลาดขนาดเล็กที่ต้องการเงินทุนและเป้าหมายทางเศรษฐกิจภายในประเทศสามารถขยายไปสู่เวทีระหว่างประเทศส่งผลให้เศรษฐกิจโลกแข็งแกร่งขึ้น
ประโยชน์ที่ประเทศผู้รับจะได้รับจาก FDI นั้นรวมถึงการไหลเข้าของเงินทุนต่างประเทศเข้ามาในประเทศของตนรวมถึงการแบ่งปันความเชี่ยวชาญด้านเทคนิคและการจัดการ ประโยชน์ของ บริษัท ที่สร้าง FDI คือความสามารถในการขยายส่วนแบ่งการตลาดสู่เศรษฐกิจต่างประเทศ บางคนแย้งว่าแม้นโยบายการเมืองและเศรษฐกิจมหภาคของประเทศจะได้รับผลกระทบมากขึ้นเพราะ บริษัท ต่างชาติที่ลงทุนในเศรษฐกิจท้องถิ่นมีส่วนร่วมในกระบวนการปฏิรูปเศรษฐกิจของท้องถิ่น บริษัท ต่างประเทศเหล่านี้กลายเป็นที่ปรึกษาผู้เชี่ยวชาญของรัฐบาลท้องถิ่นเกี่ยวกับนโยบายที่จะอำนวยความสะดวกให้กับธุรกิจ
การลงทุนในหลักทรัพย์ต่างประเทศสามารถกระตุ้นให้เกิดกฎระเบียบในตลาดทุนและปริมาณการแลกเปลี่ยนหุ้น ด้วยการลงทุนในตลาดมากกว่าหนึ่งทำให้นักลงทุนสามารถกระจายความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุนขณะที่เพิ่มผลตอบแทนซึ่งเป็นผลมาจากการลงทุนในตลาดเกิดใหม่ ตลาดทุนที่ลึกขึ้นอยู่กับการปฏิรูปเศรษฐกิจในท้องถิ่นและการเปิดเสรีบัญชีทุนและการเงินทำให้สามารถเร่งการพัฒนาของตลาดเกิดใหม่ได้เร็วขึ้น
การควบคุมเล็กน้อยทำได้ดี
นอกเหนือจากอุดมการณ์ทางการเมืองแล้วทฤษฎีทางเศรษฐกิจที่ดีบางทฤษฎียังระบุว่าทำไมการควบคุมบัญชีเงินทุนจึงดี ระลึกถึงวิกฤตการณ์ทางการเงินในเอเชียในปี 1997 บางประเทศในเอเชียเปิดเศรษฐกิจของพวกเขาไปทั่วโลกและเงินทุนจากต่างประเทศจำนวนมากอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อนได้เข้าสู่ชายแดนของพวกเขาส่วนใหญ่อยู่ในรูปแบบของการลงทุน นี่หมายถึงการลงทุนระยะสั้นและง่ายต่อการเลิกกิจการมากกว่าการลงทุนระยะยาว
เมื่อการเก็งกำไรเพิ่มขึ้นและตื่นตระหนกแผ่กระจายไปทั่วภูมิภาคการพลิกกลับของเงินทุนเกิดขึ้นก่อนโดยมีการดึงเงินออกจากตลาดทุนเหล่านี้ ประเทศในเอเชียมีความรับผิดชอบต่อหนี้สินระยะสั้นของพวกเขา (เดบิตในบัญชีปัจจุบัน) เนื่องจากหลักทรัพย์ถูกขายออกไปก่อนที่จะได้รับผลกำไรจากการลงทุน กิจกรรมการลงทุนในตลาดหุ้นไม่เพียง แต่ประสบ แต่ทุนสำรองระหว่างประเทศได้หมดลงสกุลเงินท้องถิ่นค่าเสื่อมราคาและวิกฤตการณ์ทางการเงินที่กำหนดไว้
นักวิเคราะห์ยืนยันว่าหายนะทางการเงินอาจมีความรุนแรงน้อยลงหากมีการควบคุมบัญชีทุน ตัวอย่างเช่นหากการกู้ยืมต่างประเทศมีจำนวน จำกัด (ซึ่งเป็นการหักบัญชีในบัญชีปัจจุบัน) จะมีภาระผูกพันระยะสั้นที่ จำกัด และความเสียหายทางเศรษฐกิจอาจรุนแรงน้อยกว่า
บรรทัดล่าง
ดุลการชำระเงินของประเทศนั้นเป็นบันทึกสรุปของการทำธุรกรรมระหว่างประเทศของประเทศนั้นกับส่วนที่เหลือของโลก ธุรกรรมเหล่านี้แบ่งออกเป็นบัญชีปัจจุบันบัญชีทุนและบัญชีการเงิน
บทเรียนจากวิกฤตการณ์ทางการเงินในเอเชียส่งผลให้มีการโต้วาทีใหม่เกี่ยวกับวิธีที่ดีที่สุดในการเปิดเสรีบัญชีทุนและการเงิน แท้จริงแล้วกองทุนการเงินระหว่างประเทศและองค์การการค้าโลกได้ให้การสนับสนุนการค้าสินค้าและบริการอย่างเสรีในอดีต ประสบการณ์ได้พิสูจน์แล้วว่าหากไม่มีการควบคุมการไหลกลับของเงินทุนอย่างฉับพลันไม่เพียง แต่จะทำลายเศรษฐกิจ แต่ยังส่งผลให้เกิดความยากจนที่เพิ่มขึ้นสำหรับประเทศชาติ
