สินเชื่อที่อยู่อาศัย Zero-Coupon คืออะไร
การจำนองคูปองเป็นศูนย์คือการจำนองเพื่อการพาณิชย์ระยะยาวที่ชำระเงินต้นและดอกเบี้ยจนครบกำหนด
การจัดโครงสร้างของสินเชื่อเป็นแบบบันทึกคงค้างหมายถึงดอกเบี้ยที่จะถึงกำหนดชำระในจำนวนเงินที่ค้างชำระ เมื่อครบกำหนดผู้กู้อาจชำระหนี้หรือให้สินเชื่ออื่นในอัตราดอกเบี้ยปัจจุบัน
ทำลายสินเชื่อที่อยู่อาศัยเป็นศูนย์คูปอง
โครงการเชิงพาณิชย์ใช้การจำนองที่ไม่มีคูปองซึ่งจะไม่มีกระแสเงินสดสำหรับการชำระหนี้จนกว่าโครงการจะแล้วเสร็จ ตัวอย่างนี้จะเป็นสนามกีฬาที่รายได้จะไม่สามารถใช้ได้จนกว่าโครงสร้างจะเสร็จสมบูรณ์และสามารถจัดกิจกรรม
เนื่องจากดอกเบี้ยทั้งหมดบวกการชำระคืนเงินต้นจะได้รับโดยผู้ให้กู้เมื่อครบกำหนดสินเชื่อความเสี่ยงด้านเครดิตจะสูงกว่าสินเชื่อทั่วไป โดยทั่วไปผู้ให้กู้จะนำเสนอรูปแบบของการจัดหาเงินทุนนี้ให้กับผู้กู้เพื่อการพาณิชย์ที่มีประวัติสินเชื่อที่สะอาด ผู้กู้สามารถนำเงินไปลงทุนในโครงการเชิงพาณิชย์ที่มีกระแสเงินสดน้อยลงโดยคาดว่ามูลค่าทรัพย์สินที่เพิ่มขึ้นตลอดอายุของเงินกู้จะเพียงพอต่อการชำระคืนเงินกู้
ลงทุนในการจดบันทึกการจำนอง Zero-Coupon
นักลงทุนจำนวนมากเช่นการจำนองคูปองเป็นศูนย์และพันธบัตร เหตุผลหนึ่งคือความพร้อมของพวกเขาในตลาดอสังหาริมทรัพย์เฉพาะ ที่น่าสนใจก็คือพันธบัตร zero-coupon ขายที่ส่วนลดจากมูลค่าของธนบัตร นักลงทุนจะไม่ได้รับดอกเบี้ยเป็นประจำ อย่างไรก็ตามผู้กู้จะเพิ่มจำนวนดอกเบี้ยให้กับจำนวนเงินต้น จำนวนนี้จะถูกส่งคืนให้แก่เจ้าหนี้เมื่อถึงกำหนด ดอกเบี้ยจะรวมกันทุก ๆ ครึ่งปีและเมื่อค่าหลักเพิ่มขึ้นจะสร้างการจ่ายดอกเบี้ยที่สูงขึ้นซึ่งจะย้อนกลับไปเป็นจำนวนเงินต้นทั้งหมด
ภาษีเงินได้ที่ถึงกำหนดในแต่ละปีแม้ว่ารายได้จะถูกบันทึกและไม่ได้รับจากนักลงทุนเป็นประจำ แต่ถ้าข้อตกลงการลงทุนไม่ให้สัญญาว่าจะจ่ายผลตอบแทนที่เฉพาะเจาะจงแก่นักลงทุนก็จะไม่มีรายได้ประจำปีที่ต้องเสียภาษีในปัจจุบัน การลงทุนประเภทอื่นที่คล้ายคลึงกันนี้ดำเนินการเป็นหลักสำหรับบัญชีเพื่อการเกษียณอายุส่วนบุคคลและหน่วยงานอื่น ๆ ที่ไม่มีการพิจารณาภาษีในปีปัจจุบัน
การคำนวณอัตราดอกเบี้ยพันธบัตร
การจำนองและพันธบัตรแบบไม่มีศูนย์ไม่มีการจ่ายดอกเบี้ย แต่มีการซื้อขายที่ส่วนลดขั้นต่ำซึ่งจะให้ผลกำไรเมื่อครบกำหนดไถ่ถอนพร้อมมูลค่าไถ่ถอนเต็ม ด้วยเหตุนี้การกำหนดราคาจึงมีความผันผวนมากกว่าการกำหนดราคาตราสารหนี้ อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจริงหรือมีผลบังคับใช้ของพันธบัตรคืออัตราที่จะลดการรับเงินสดในอนาคตทั้งหมดกลับเป็นจำนวนเงินสดที่จ่ายเพื่อซื้อพันธบัตร
อัตราดอกเบี้ยนี้เรียกอีกอย่างว่าอัตราผลตอบแทนถึงกำหนดอัตราผลตอบแทนและอัตราดอกเบี้ยในตลาด พันธบัตรจะขายในราคาลดหรือพรีเมี่ยมให้กับมูลค่า ราคานี้เป็นมูลค่าตลาดของพันธบัตร เมื่ออัตราดอกเบี้ยที่ประกาศไว้ของพันธบัตรนั้นน้อยกว่าอัตราตลาดในปัจจุบันมูลค่าตลาดของพันธบัตรจะน้อยกว่าจำนวนที่ตราไว้เมื่อครบกำหนดสำหรับผลิตภัณฑ์ สินค้าขายลดราคา
หากอัตราดอกเบี้ยที่ประกาศไว้ของตราสารนั้นมากกว่าอัตราตลาดในปัจจุบันพันธบัตรจะมีมูลค่าตลาดที่มากกว่ามูลค่าที่ตราไว้เมื่อครบกำหนด ในกรณีนี้พันธบัตรขายในราคาพิเศษ
