นักลงทุนมองหาทางเลือกที่มีความเสี่ยงต่ำเพื่อเพิ่มผลตอบแทนการลงทุนของพวกเขาควรพิจารณาการเขียนการโทรที่ครอบคลุมในหุ้นที่พวกเขามีใน IRAs วิธีการอนุรักษ์ทางเลือกการซื้อขายนี้สามารถสร้างรายได้เพิ่มเติมโดยไม่คำนึงว่าราคาหุ้นจะสูงขึ้นหรือลดลงตราบใดที่มีการปรับตามความเหมาะสม
กลไกการเขียนการโทร
ตัวเลือกเดียวไม่ว่าจะใส่หรือโทรแสดงล็อตรอบหรือ 100 หุ้นของหุ้นอ้างอิงที่กำหนด ตัวเลือกการโทรเป็นหลักทรัพย์ที่มีการเก็งกำไรสูงขึ้นอย่างเป็นธรรมชาติอย่างน้อยจากมุมมองของผู้ซื้อ นักลงทุนที่ซื้อตัวเลือกการโทรเชื่อว่าราคาหุ้นอ้างอิงจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก แต่พวกเขาอาจไม่มีเงินสดในการซื้อหุ้นมากเท่าที่พวกเขาต้องการ ดังนั้นพวกเขาสามารถจ่ายเบี้ยประกันเล็กน้อยให้กับผู้ขาย (หรือนักเขียน) ที่เชื่อว่าราคาหุ้นจะลดลงหรือคงที่ พรีเมี่ยมนี้ในการแลกเปลี่ยนสำหรับตัวเลือกการโทรให้สิทธิ์แก่ผู้ซื้อหรือตัวเลือกในการซื้อหุ้นในราคาใช้สิทธิของตัวเลือกแทนที่จะเป็นราคาตลาดที่คาดว่าจะสูงขึ้น
ราคาที่ใช้สิทธิคือราคาที่ผู้ซื้อสามารถซื้อหุ้นได้ ตัวเลือกยังมีค่าสองชนิด: ค่าเวลาและค่าที่แท้จริง ตัวอย่างเช่นตัวเลือกการโทรด้วยการนัดหยุดงาน $ 20 และราคาตลาดปัจจุบันของ $ 30 มีมูลค่าที่แท้จริงที่ $ 10 ค่าเวลาจะถูกกำหนดโดยจำนวนเวลาที่เหลือจนกว่าตัวเลือกจะหมดอายุดังนั้นหากตัวเลือกในตัวอย่างนี้กำลังขายนานกว่า $ 10 ส่วนเกินของราคานั้นคือค่าเวลา
ตัวเลือกคือการเน่าเปื่อยสินทรัพย์ตามธรรมชาติ; ตัวเลือกทุกตัวมีวันที่หมดอายุโดยปกติจะอยู่ในสามหกหรือเก้าเดือน (ยกเว้น LEAP ตัวเลือกระยะยาวชนิดหนึ่งซึ่งสามารถอยู่ได้นานกว่า) ตัวเลือกที่ใกล้ยิ่งขึ้นคือการหมดอายุยิ่งมูลค่าของเวลาต่ำลงเพราะจะทำให้ผู้ซื้อมีเวลาน้อยลงที่ราคาสินค้าจะสูงขึ้นและสร้างผลกำไร
ตามที่กล่าวไว้การเขียนการโทรแบบปิดเป็นวิธีการเลือกซื้อขายที่อนุรักษ์นิยมมากที่สุด นักลงทุนที่เขียนหรือขายการโทรที่ครอบคลุมจะได้รับค่าตอบแทนพิเศษสำหรับการรับภาระหน้าที่ในการขายหุ้นในราคาที่กำหนด ที่เลวร้ายที่สุดที่อาจเกิดขึ้นคือพวกเขาถูกเรียกให้ขายหุ้นให้กับผู้ซื้อของการโทรในราคาที่ต่ำกว่าราคาตลาดในปัจจุบัน ผู้ซื้อโทรชนะในกรณีนี้เพราะเขาหรือเธอจ่ายเบี้ยประกันภัยให้แก่ผู้ขายเป็นการตอบแทนเพื่อสิทธิในการ "เรียก" หุ้นนั้นจากผู้ขายตามราคาที่กำหนดไว้ กลยุทธ์นี้เป็นที่รู้จักกันในนาม "เขียน" โทรเพราะนักเขียน / นักลงทุนเป็นเจ้าของหุ้นที่เขียนเป็นสาย (เมื่อเทียบกับ "เรียก" ซึ่งเขาไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้น) ดังนั้นหากมีการเรียกสต็อกผู้ขายเพียงแค่ส่งมอบหุ้นในมือแทนการไม่ต้องมากับเงินสดเพื่อซื้อในราคาตลาดปัจจุบันแล้วขายให้กับผู้ซื้อในราคาที่ถูกกว่า
ตัวอย่างของการโทรที่อยู่ในขอบข่าย
Harry เป็นเจ้าของ 1, 000 หุ้นใน บริษัท ABC ซึ่งมีราคาปัจจุบันอยู่ที่ $ 40 การวิจัยของเขาแสดงให้เห็นว่าราคาของหุ้นจะไม่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญตลอดเวลาในอนาคตอันใกล้ เขาตัดสินใจขายการโทร 10 $ 40 เพื่อทำกำไรจากสิ่งนี้ พรีเมี่ยมปัจจุบันในตัวเลือกนี้คือ $ 3 และจะหมดอายุในอีกหกเดือน แฮร์รี่ได้รับเงินจำนวน 3, 000 ดอลลาร์สหรัฐสำหรับการขายหุ้นในราคา 40 ดอลลาร์แก่ผู้ซื้อหากผู้ซื้อเลือกที่จะใช้สิทธิ ดังนั้นหากราคาหุ้นยังคงเหมือนเดิมหรือลดลงแฮร์รี่ก็เดินออกไปพร้อมของรางวัลฟรีและชัดเจน หากราคาสูงขึ้นถึง $ 55 ผู้ซื้อจะใช้ตัวเลือกและซื้อหุ้นจากแฮร์รี่ราคา $ 40 เมื่อพวกเขามีมูลค่า $ 55 ในตลาด
แม้ว่าโดยทั่วไปแล้วนักลงทุนส่วนใหญ่จะขายการโทรที่ไม่มีเงิน (นั่นคือด้วยราคาที่ใช้สิทธิซึ่งสูงกว่าราคาตลาดของสินทรัพย์อ้างอิง) เช่น $ 45 หรือ $ 50 ตัวเลือกการโทรเพื่อพยายามหลีกเลี่ยงการโทร หากพวกเขาวางแผนที่จะแขวนบนหุ้นในระยะยาว พวกเขาจะได้รับพรีเมี่ยมน้อยลง แต่จะมีส่วนร่วมในบางส่วนของ upside หากสต็อกชื่นชม (สำหรับอีกทางเลือกหนึ่งสำหรับการโทรที่ครอบคลุมให้ดูที่บทความของเราเกี่ยวกับการ เพิ่มขา ในการซื้อขายออปชั่นของคุณ) หากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและข้ามราคาที่ใช้สิทธิ "ในสถานการณ์เช่นนี้ผู้ซื้อใช้ตัวเลือกในการซื้อสินทรัพย์ในราคาที่ตัดสินใจล่วงหน้าซึ่งตอนนี้ต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบันซึ่งได้รับประโยชน์จากสัญญา แต่ผู้เขียนสายจะได้รับกำไรเล็กน้อยจากเบี้ยประกัน ได้รับ
ข้อดีของการเขียนโทรครอบคลุม
หนึ่งในคุณสมบัติที่ดีที่สุดของการเขียนครอบคลุมการโทรก็คือมันสามารถทำได้ในตลาดประเภทใด ๆ แม้ว่าการทำเช่นนั้นเมื่อหุ้นพื้นฐานค่อนข้างมีเสถียรภาพค่อนข้างง่ายขึ้น แต่การเขียนครอบคลุมการโทรเป็นวิธีที่ดีในการสร้างรายได้การลงทุนพิเศษเมื่อตลาดจะลดลงหรือแบน หากแฮร์รี่ในตัวอย่างข้างต้นทำซ้ำกลยุทธ์นี้สำเร็จทุก ๆ หกเดือนเขาจะเก็บเกี่ยวเงินพิเศษจำนวนหลายพันดอลลาร์ต่อปีเป็นพรีเมี่ยมในหุ้นที่เขาเป็นเจ้าของแม้ว่ามูลค่าจะลดลงก็ตาม นักเขียนรายงานที่ได้รับการคุ้มครองจะยังคงสิทธิในการออกเสียงและการจ่ายเงินปันผลสำหรับหุ้นอ้างอิง
ข้อ จำกัด ของการเขียนโทรครอบคลุม
นอกจากต้องส่งมอบหุ้นของคุณในราคาที่ต่ำกว่าราคาตลาดในปัจจุบันการเรียกออกจากสต็อคจะสร้างธุรกรรมที่รายงานได้ นี่อาจเป็นประเด็นสำคัญในการพิจารณาสำหรับนักลงทุนที่เขียนสายหลายร้อยหรือแม้แต่พันหุ้น ที่ปรึกษาทางการเงินส่วนใหญ่จะบอกลูกค้าของพวกเขาว่าในขณะที่กลยุทธ์นี้อาจเป็นวิธีที่เหมาะสมในการเพิ่มผลตอบแทนการลงทุนเมื่อเวลาผ่านไปผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนควรทำโดยผู้เชี่ยวชาญและนักลงทุนที่มีประสบการณ์เท่านั้นที่มีการศึกษาและฝึกอบรมในกลไก ตัวเลือกควรพยายามทำด้วยตัวเอง มีปัญหาอื่นที่ต้องพิจารณาเช่นกันเช่นค่าคอมมิชชั่นดอกเบี้ยส่วนต่างและค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมเพิ่มเติมที่อาจนำไปใช้ นักเขียนการโทรที่มีหลังคาปิดนั้น จำกัด อยู่ที่การเขียนการโทรในหุ้นที่เสนอตัวเลือกและแน่นอนว่าพวกเขาจะต้องเป็นเจ้าของหุ้นอย่างน้อยหนึ่งรอบซึ่งพวกเขาเลือกที่จะเขียนการโทร ดังนั้นกลยุทธ์นี้จึงไม่มีให้สำหรับผู้ลงทุนในตราสารหนี้หรือกองทุนรวม
ข้อดีของไออาร์เอ
ความเป็นไปได้ของการก่อให้เกิดกำไรจากการรายงานที่เป็นไปได้ทำให้การโทรครอบคลุมครอบคลุมการเขียนกลยุทธ์ที่เหมาะสำหรับทั้งแบบดั้งเดิมหรือ Roth IRA สิ่งนี้จะช่วยให้นักลงทุนซื้อคืนหุ้นในราคาที่เหมาะสมโดยไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับผลกระทบทางภาษีรวมถึงการสร้างรายได้เพิ่มเติมที่สามารถนำไปเป็นเงินกระจายหรือลงทุนใหม่
บรรทัดล่าง
แม้ว่ากลยุทธ์นั้นอาจมีส่วนเกี่ยวข้องบ้างการเขียนการโทรแบบครอบคลุมสามารถให้วิธีการสร้างรายได้ในแฟ้มสะสมผลงานที่ไม่สามารถรับได้ ไม่มีพารามิเตอร์ที่ยากและรวดเร็วที่แสดงว่าสามารถทำกำไรได้ แต่ถ้าทำอย่างระมัดระวังและถูกต้องสามารถเพิ่มผลตอบแทนโดยรวมในการถือหุ้นหรือแม้แต่อีทีเอฟอย่างน้อยร้อยละหรือสองต่อปี
