ทำไมหุ้นของเราถึงได้รับความนิยมแม้ในขณะที่ราคากระทิงทั่วโลกสะดุด

การชุมนุมที่แข็งแกร่งในตลาดหุ้นสหรัฐกำลังเกิดขึ้นภายใต้กลุ่มเมฆในแง่ร้ายที่เพิ่มขึ้นโดยนักยุทธศาสตร์ Wall Street ที่โดดเด่นบางคนถึงกับบอกนักลงทุนให้ออกจากตลาด ในทางตรงกันข้าม Goldman Sachs จะเห็นกำไรเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง "เราคาดว่าตลาดทุนสหรัฐจะสร้างผลตอบแทนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดจนถึงสิ้นปี 2562" บริษัท กล่าวในรายงาน Kickstart ประจำสัปดาห์ล่าสุดของสหรัฐ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง บริษัท เห็นว่าหุ้นสหรัฐมีประสิทธิภาพเหนือกว่าตลาดโลกอื่น ๆ อย่างมากโดยเพิ่มขึ้น 14% ในช่วงที่เหลือของปีจากการปิดตลาดวันที่ 24 มกราคมตามด้วยกำไร 6% ในตลาดหุ้นญี่ปุ่น 5% ในยุโรปและ 3% ในเอเชีย ประเทศญี่ปุ่น หุ้นสหรัฐอาจพุ่งสูงขึ้นในปีนี้หลังจากมีข่าวเมื่อวันพุธที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะกลับท่าทีและจะระงับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป - ในขณะนี้

ความสำคัญสำหรับนักลงทุน

กุญแจสำคัญในการคาดการณ์นี้คือการคาดการณ์ของโกลด์แมนที่การเติบโตของกำไรของ บริษัท จะดีขึ้นในสหรัฐอเมริกากว่าในภูมิภาคอื่น ๆ แม้ว่าจะมีการชะลอตัวลงอย่างชัดเจนเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมาดังแสดงในตารางด้านล่าง

สหรัฐอเมริกาเป็นผู้นำในการเติบโตของรายได้ทั่วโลก

(กำไรต่อหุ้นเติบโตในปี 2562)

• ดัชนี S&P 500 ของสหรัฐอเมริกา (SPX): 6% ยุโรป: 4% ญี่ปุ่น: 3% เอเชียอดีตญี่ปุ่น: 1%

การคาดการณ์ผลประกอบการของโกลด์แมนนั้นตรงกับการประมาณการฉันทามติซึ่งแสดงให้เห็นว่าสหรัฐจะมีอายุ - และไม่ใช่ครั้งแรก - ในการแข่งขันด้านรายได้ในปี 2562 เมื่อเทียบกับการประมาณการฉันทามติของการเติบโตของกำไรต่อหุ้น ภูมิภาคอื่น ๆ ตัวเลขฉันทามติเป็น 5% สำหรับสหรัฐอเมริกา 8% สำหรับยุโรป 7% สำหรับญี่ปุ่นและ 6% สำหรับเอเชียอดีตญี่ปุ่น "นักวิเคราะห์หุ้นสหรัฐได้ลดการคาดการณ์กำไรของพวกเขาในปี 2019 ลง 200 คะแนนในช่วงสี่สัปดาห์ที่ผ่านมาและการเติบโตของกำไรต่อหุ้นล่างขึ้นอยู่ที่ 5% เมื่อเทียบกับการคาดการณ์จากบนลงล่างที่ 6% ของเรา"

แนวโน้มตลาดทั่วโลกของโกลด์แมน

โกลด์แมนคาดการณ์มูลค่าสิ้นปี 3, 000 สำหรับ S&P 500 ในปี 2562 ซึ่งเพิ่มขึ้น 14% จาก 24 มกราคมซึ่งดีกว่าตลาดคู่แข่งขันดังกล่าว เมื่อเร็ว ๆ นี้โกลด์แมนได้พบกับผู้จัดการกองทุนในเก้าประเทศทั่วยุโรปและเอเชียและ 75% ของผู้ตอบแบบสอบถามคาดหวังผลตอบแทนที่สม่ำเสมอหรือเป็นบวกสำหรับตลาดหุ้นทั่วโลกในปี 2562 นอกจากนี้ 20% ระบุว่าสหรัฐจะเป็นตลาดที่มีประสิทธิภาพสูงสุด "ผู้เข้าร่วมประชุมคาดว่าหุ้นสหรัฐจะโพสต์ผลตอบแทนที่แข็งแกร่ง แต่ EM จะเป็นผู้นำ" รายงานกล่าว

มูลค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐได้ลดลง 2% บนพื้นฐานของน้ำหนักการค้าตั้งแต่ พ.ย. 2561 และสิ่งนี้ได้ช่วยเพิ่มผลประกอบการของ บริษัท ในสหรัฐที่มีฐานการลงทุนในต่างประเทศ การส่งออกของพวกเขากลายเป็นราคาถูกกว่าไปยังผู้ซื้อต่างประเทศและกำไรจากต่างประเทศของพวกเขาในสกุลเงินต่างประเทศจะถูกแปลเป็นดอลลาร์มาก การชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจในสหรัฐฯเป็นปัจจัยผลักดันให้เงินดอลลาร์อ่อนค่าลงรายงานเสริม โกลด์แมนคาดการณ์ว่าดอลลาร์จะอ่อนค่าลงอีก 4% ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า

รายงานยอมรับว่า "ความเสี่ยงมีมากมาย" รวมถึงการเติบโตของ GDP ทั่วโลกที่ลดลงและความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐฯกับจีนที่ยังไม่ได้รับการแก้ไข โกลด์แมนคาดการณ์ว่าจีดีพีที่ปรับอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้น 2.4% ในสหรัฐอเมริกาในปี 2562 ลดลงจากอัตราการเติบโต 2.9% ในปี 2561 ในขณะที่ตัวเลขของโลกจะลดลงจาก 3.8% ในปี 2561 เป็น 3.5% ในปี 2562

มองไปข้างหน้า

ความวุ่นวายทางการเมืองอย่างต่อเนื่องในสหรัฐอเมริกาเช่นความอับจนทางงบประมาณที่นำไปสู่การปิดตัวของรัฐบาลกลางบางส่วนเมื่อไม่นานมานี้เป็นความเสี่ยงครั้งใหญ่ที่ขัดขวางเศรษฐกิจสหรัฐและตลาดหุ้นสหรัฐ การต่อสู้ที่จะเกิดขึ้นอาจเกี่ยวข้องกับเพดานหนี้และอาจมีความเสี่ยงมากขึ้นตามหมายเหตุจาก Bank of America Merrill Lynch ในขณะเดียวกันนักลงทุนควรติดตามความขัดแย้งทางการค้าที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขกับจีน