ธนาคารแห่งอเมริกาเมอร์ริลลินช์ดูเหมือนว่าจะรั้นวันนี้อย่างผิดปกติแม้จะมีการปิดตลาดอย่างต่อเนื่องและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจและผลกำไรของ บริษัท การคาดการณ์ของ บริษัท เรียกร้องให้หุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้นจนถึงสิ้นปีแม้ว่ากำไรจะเพิ่มขึ้นตามความผันผวนที่เพิ่มขึ้น ธนาคารยังคาดการณ์ล่วงหน้าระยะยาวในหุ้นที่จะขยายตลาดวัวที่กินเวลานานสิบปีแล้ว "เราเชื่อว่าการชุมนุมวันหยุดกำลังดำเนินการอยู่" รายงานของพวกเขากล่าวว่า "ตุลาคมเป็นที่รู้จักสำหรับการลดลงของตลาดที่คมชัด แต่ยังเป็นที่รู้จักกันในการสร้างระดับต่ำสุดของตลาดที่ยกระดับหุ้นเข้าสู่การชุมนุมปลายปี" พวกเขาสังเกตเห็นเพิ่ม "ที่สำคัญเราเชื่อว่าแนวโน้มระยะยาวในตลาดทุนนั้นสูงขึ้น"
อย่างไรก็ตาม BAML ไม่คาดหวังว่าการชุมนุมจะเป็นไปตามเส้นทางขาขึ้นที่ราบรื่น "อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและการเปลี่ยนแปลงของกราฟอัตราผลตอบแทนจะแจ้งให้เราทราบว่าควรมีความผันผวนหรือการเคลื่อนไหวของราคาอย่างรุนแรงยิ่งขึ้น" พวกเขาเตือนเสริม "ดัชนีทางเทคนิคเกี่ยวกับความกว้างและปริมาณของการชุมนุมครั้งนี้ " ตารางด้านล่างสรุปสาเหตุสำคัญของการมองโลกในแง่ดี
| กำไรยังคงเติบโต |
| การประเมินมูลค่าที่เหมาะสม |
| การเติบโตของ GDP ที่แท้จริงแข็งแกร่ง |
| ไม่มีแรงกดดันเงินเฟ้อที่สำคัญ |
| อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯอายุ 10 ปีอยู่ต่ำกว่า 3.25% |
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
ในขณะที่ BAML มีความมั่นใจว่าจะมีการชุมนุมในช่วงปลายปี แต่พวกเขารับทราบว่าเป็นช่วงเวลาที่ยากลำบากสำหรับนักลงทุน พวกเขาทราบว่าดัชนี S&P 500 (SPX) ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones (DJIA) และดัชนี Nasdaq Composite (IXIC) ทั้งหมดได้โพสต์ผลตอบแทนรวมติดลบสำหรับระยะเวลา 1 เดือนและ 3 เดือนสิ้นสุดวันที่ 31 ตุลาคม ตามที่มี 7 ดัชนีหุ้นระหว่างประเทศที่สำคัญ
อย่างไรก็ตาม BAML พบว่ามีปัจจัยบวกหลักที่คาดว่าจะมีการปรับตัวเพิ่มขึ้นดังที่กล่าวไว้ในตารางข้างต้น สำหรับการประเมินมูลค่าผู้ถือหุ้นพวกเขาทราบว่าอัตราส่วน P / E ล่วงหน้าของ S&P 500 ได้ลดลงเป็น 14.6 เท่าของกำไรที่คาดการณ์ไว้ซึ่งลดลงจากระดับสูงสุดที่ 16.3 เท่า ด้วยอัตราผลตอบแทนของ T-Note 10 ปีน่าจะอยู่ต่ำกว่า 3.25% ในความเห็นของพวกเขาสิ่งนี้จะ "บรรเทาแรงกดดันต่อหุ้น" นอกจากนี้แม้การเติบโตของ GDP ที่ปรับตัวกับอัตราเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งซึ่งมาพร้อมกับการจ้างงานเต็มรูปแบบพวกเขาเห็น "ไม่มีแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่สำคัญ"
"กำไรยังคงเป็นบวกการประเมินมูลค่าไม่ได้ยืดเกินไป… ที่สำคัญเราเชื่อว่าแนวโน้มระยะยาวในตลาดหุ้นจะสูงขึ้น" - Bank of America Merrill Lynch
อย่างไรก็ตาม BAML มีความเสี่ยงอยู่บ้าง แม้ว่าผลกำไรของ บริษัท จะยังอยู่ในช่วงขาขึ้น อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นของการจำนองทำให้เกิดการชะลอตัวในตลาดที่อยู่อาศัยซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวมของสหรัฐ หากผลตอบแทน T-Note 10 ปีทะยานขึ้นเหนือ 3.25% BAML เชื่อว่าสิ่งนี้อาจส่งผลให้ตลาดหุ้นขายออกอีก นอกจากนี้ยังมีสัญญาณของการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจในจีนและยุโรป
"ความกังวลด้านการค้า" เป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่มีน้ำหนักต่อการเติบโตทั่วโลกและภาพทางเศรษฐกิจในยุโรปถูกบดบังโดย Brexit ซึ่งเป็นวิกฤติงบประมาณในอิตาลีและ "ความกังวลด้านการธนาคาร" BAML ยังกล่าวอีกว่า: "ความเสี่ยงคือการที่มี gridlock ในวอชิงตันจะมีความไม่แน่นอนมากขึ้นและธุรกิจต่างๆอาจชะลอการใช้จ่ายด้านทุนหลังจากการใช้จ่ายที่แข็งแกร่งเมื่อเร็ว ๆ นี้"
Bob Doll ผู้จัดการพอร์ตอาวุโสและหัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านการลงทุนของ บริษัท หลักทรัพย์ Nuveen นับว่าตัวเองแข็งแกร่งในระยะยาว แต่เขาเชื่อว่า S&P 500 จะอยู่ที่ 2, 800 ในสิ้นปีนี้ซึ่งสูงกว่า 4.0% ในวันที่ 15 พ.ย. แต่ 4.8% ต่ำกว่าค่าสูงสุดตลอดกาล Doll คาดว่าตลาดจะ "เด้งไปมาพร้อมกับความผันผวนด้านข้าง" ต่อ CNBC เขากล่าวว่าคำถามสามข้อคือ "หลอกหลอน" ตลาด: ผลประกอบการในระยะยาวจะยังคงแข็งแกร่งหรือไม่ไม่ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากเกินไปและผลกระทบขั้นสุดท้ายของสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯกับจีน โกลด์แมนแซคส์เป็นคนมองโลกในแง่ดีกว่าดอลล่าเล็กน้อยโดยคาดการณ์ว่าจะอยู่ที่ 2, 850 ใน S&P 500 ภายในสิ้นปีนี้เพิ่มขึ้น 5.8% จากวันที่ 15 พ.ย.
มองไปข้างหน้า
เนื่องจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคเป็นองค์ประกอบที่ใหญ่ที่สุดของจีดีพีสหรัฐนักลงทุนควรให้ความสำคัญกับข้อมูลการใช้จ่ายของผู้บริโภคและการสำรวจความเชื่อมั่นของผู้บริโภค BAML แนะนำ การเสื่อมสภาพของตัวเลขเหล่านี้อาจเป็นสัญญาณเตือนภัยล่วงหน้าของความอ่อนแอทางเศรษฐกิจในหุ้นหรือทั้งสองอย่าง นักลงทุนควรมุ่งเน้นไปที่ บริษัท ขนาดใหญ่ที่มีคุณภาพสูงในขณะนี้ BAML แนะนำโดยสังเกตว่าหุ้นด้านการดูแลสุขภาพกำลังแสดงความเป็นผู้นำในขณะนี้ ในขณะเดียวกันรายงานล่าสุดโดย Goldman Sachs พบว่าซีอีโอและผู้บริหารระดับสูงอื่น ๆ ของ บริษัท ยักษ์ใหญ่ในสหรัฐมักมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจทั่วโลกจนถึงปี 2562 ตามที่กล่าวไว้ในบทความ Investopedia อื่น
เปรียบเทียบบัญชีการลงทุน×ข้อเสนอที่ปรากฏในตารางนี้มาจากพันธมิตรที่ Investopedia ได้รับการชดเชย ชื่อผู้ให้บริการคำอธิบายบทความที่เกี่ยวข้อง
เศรษฐศาสตร์
ประวัติตลาดหมี
จิตวิทยาการซื้อขาย
The Contrarian: เกี่ยวกับตัวบ่งชี้ Sentiment ของ BAML
การบริหารความเสี่ยง
การคำนวณความเสี่ยงส่วนได้เสีย
การวิเคราะห์พื้นฐาน
7 เหตุผลที่หุ้นอาจมีราคาสูงเกินไปอย่างมาก
การวางแผนเกษียณอายุ
ทำไมกฎการเกษียณอายุ 4% ไม่ปลอดภัยอีกต่อไป
หุ้น
Market Milestones ตามที่ Bull Market อายุ 10 ปี
ลิงค์พันธมิตรคำศัพท์ที่เกี่ยวข้อง
Trumpflation หมายถึงอะไร? คำว่า "Trumpflation" หมายถึงความกังวลว่าเงินเฟ้ออาจเพิ่มขึ้นในช่วงการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของโดนัลด์ทรัมป์ คำจำกัดความของพลูโทเนียมหมายถึงสังคมที่ความมั่งคั่งถูกควบคุมโดยคนจำนวนน้อยที่เลือกและการเติบโตทางเศรษฐกิจขึ้นอยู่กับชนกลุ่มน้อยที่ร่ำรวยคนเดียวกัน เพิ่มเติมนโยบายรักษาเสถียรภาพคืออะไร? นโยบายลดการสั่นไหวเป็นกลยุทธ์ของรัฐบาลที่มุ่งส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่องแม้ในระดับราคาและจำนวนการจ้างงานที่เหมาะสม ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ - GDP ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) คือมูลค่าตัวเงินของสินค้าและบริการทั้งหมดที่ผลิตภายในประเทศในช่วงระยะเวลาหนึ่ง เพิ่มเติม CBOE Volatility Index (VIX) นิยาม CBOE Volatility Index หรือ VIX เป็นดัชนีที่สร้างขึ้นโดย Chicago Board Options Exchange (CBOE) ซึ่งแสดงการคาดการณ์ของตลาดสำหรับความผันผวน 3 วัน more แรลลี่บรรเทาทุกข์ทำงานอย่างไรชุมนุมระดมสมองบรรเทาความกดดันจากการขายในตลาดซึ่งส่งผลให้ราคาหลักทรัพย์ปรับตัวสูงขึ้น บางครั้งมันเกิดขึ้นเมื่อข่าวเชิงลบคาดว่าจะเป็นบวกหรือน้อยกว่าที่คาดไว้ มากกว่า