หนึ่งในตัวชี้วัดของความไม่สงบที่เพิ่มขึ้นในหมู่นักลงทุนคือการประเมินมูลค่าของหุ้นที่มีประวัติของความผันผวนต่ำ หุ้นเหล่านี้ในขณะนี้ในฐานะกลุ่มมีอัตราส่วน P / E ไปข้างหน้าซึ่งเป็นสถิติที่สูงกว่าหุ้นที่มีความผันผวนสูง 45% จากรายงานของ Keith Parker หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์หุ้นสหรัฐที่ UBS Group เขาเชื่อว่ามันยังเร็วเกินไปในรอบเศรษฐกิจที่จะจ่ายเบี้ยประกันจำนวนมากสำหรับหุ้นที่ปลอดภัยกว่านี้ตามที่รายงานโดย Business Insider ตารางด้านล่างแสดงข้อมูลประสิทธิภาพล่าสุดสำหรับสองอีทีเอฟที่มีความผันผวนต่ำ
ความผันผวนต่ำเมื่อเทียบกับตลาด
- ดัชนี S&P 500 (SPX): ลดลง 9.8% Invesco S&P 500 ความผันผวนต่ำ ETF (SPLV): ลดลง 2.5% iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV): ลดลง 5.1%
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
ดังที่แสดงในตารางหุ้นที่มีความผันผวนต่ำได้ตีตลาดตั้งแต่การขายเริ่มต้นในเดือนตุลาคม 2018 สำหรับ S&P 500 อย่างไรก็ตามในระหว่างการแก้ไขที่จุดต่ำสุดในเดือนกุมภาพันธ์ปี 2018 ETFs ที่มีความผันผวนต่ำทั้งสองรายการ % ไม่ดีไปกว่าการลดลง 10% ที่ลงทะเบียนโดย S&P 500 รายงานของ Barron
สภาพแวดล้อมมหภาคในเดือนกุมภาพันธ์ 2018 โดยทั่วไปแล้วไม่เอื้ออำนวยต่อหุ้นที่มีความผันผวนต่ำเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจที่ร้อนแรงและอัตราดอกเบี้ยที่พุ่งสูงขึ้น Barron กล่าวเสริม ตรงกันข้ามใช้กับวันนี้มีสัญญาณแทนการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจและแรงกดดันเงินเฟ้อลดลง อันที่จริงแล้วอัตราต่อรองของการถดถอยเริ่มต้นในอนาคตอันใกล้นี้กำลังเพิ่มขึ้นมอร์แกนสแตนลีย์เตือน
Keith Parker แห่ง UBS เชื่อว่าการขยายตัวทางเศรษฐกิจในปัจจุบันสามารถอยู่ในปี 2020 เขาตั้งข้อสังเกตว่าดัชนีการผลิต ISM ในอดีตใช้เวลา 26 เดือนถึงจุดต่ำสุดหลังจากจุดสูงสุด เขาแนะนำให้นักลงทุนให้น้ำหนักตัวมากขึ้นในภาคการเจริญเติบโตเช่นเทคโนโลยีและการดูแลสุขภาพแทนที่จะเปลี่ยนเป็นภาคการป้องกันเช่นลวดเย็บกระดาษผู้บริโภคและระบบสาธารณูปโภค เขาคิดว่ากลยุทธ์ทางเลือกนี้ "ยังค่อนข้างถูกในขณะที่ยังคงต้องคำนึงถึงความเสี่ยงที่สำคัญเนื่องจากเกี่ยวข้องกับภาษีอัตราการเติบโตที่ชะลอตัวค่าแรงที่สูงขึ้น
อย่างไรก็ตาม Parker ได้ลดการคาดการณ์ของเขาสำหรับ S&P 500 ในปี 2019 จากมูลค่าสิ้นปีที่ 3, 200 ถึงหนึ่งใน 2, 950 ซึ่งลดลง 7.8% นอกจากนี้เขายังแนะนำว่านักลงทุนให้ความสำคัญกับ บริษัท ที่มีคุณภาพสูงรวมถึง บริษัท ที่สามารถเพิ่มเงินปันผลได้เร็วกว่าตลาด
ในขณะเดียวกันตัวชี้วัดของตลาดห้าตัวที่เชื่อมโยงกับความผันผวนกำลังกะพริบสัญญาณเตือนในขณะนี้ตามรายงานใน Bloomberg ในบางกรณีเหล่านี้ความผันผวนต่ำอาจเป็นตัวแทนของความสงบก่อนพายุใกล้เข้ามา
มองไปข้างหน้า
ในตลาดขนาดใหญ่หกแห่งตั้งแต่ปี 2541 ถึงปี 2558 หุ้นที่มีความผันผวนต่ำมีการลดลงน้อยกว่า S&P 500 โดยรวมตามรายงานของ Barron นอกจากนี้ S&P 500 ดัชนีความผันผวนต่ำมีประสิทธิภาพสูงกว่า S&P 500 โดยเฉลี่ยประมาณ 90 คะแนนต่อปีในช่วง 20 ปีที่ผ่านมาตามบทความเดียวกัน
อย่างไรก็ตามในช่วง 10 ปีที่ผ่านมาซึ่งส่วนใหญ่สอดคล้องกับตลาดวัวในปัจจุบัน S&P 500 ที่กว้างขึ้นทำได้ดีขึ้นโดยเฉลี่ย 176 คะแนนต่อปีตามดัชนี S&P Dow Jones หากตลาดทรุดตัวอีกครั้งแน่นอนและหากประวัติศาสตร์เป็นแนวทางกลยุทธ์ที่แนะนำโดย UBS อาจพิสูจน์ให้เห็นว่ามีความเสี่ยงในขณะที่การย้ายไปยังหุ้นที่มีความผันผวนต่ำอาจเป็นมาตรการป้องกันที่เหมาะสม
