หุ้น Homebuilding และ ETFs เป็นปีที่ดีที่สุดนับตั้งแต่ปี 2555 ท่ามกลางการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐได้ผ่านมาแล้วแม้ S&P 500 จะทะยานขึ้นมาสูงกว่าที่เกิดขึ้นท่ามกลางสัญญาณเตือนที่คุกคามการเติบโตระยะยาวของกลุ่ม
SPDR S&P Homebuilders แลกเปลี่ยนกองทุน (XHB) ซึ่งรวมถึง บริษัท ที่จัดหาผลิตภัณฑ์ก่อสร้างและตกแต่งบ้านได้ดีกว่าตลาดที่กว้างขึ้น 34% ในปีนี้เมื่อเทียบกับผลตอบแทน 19.5% ของ S&P 500 DR Horton Inc. (DHI) และ Beazer Homes USA Inc. (BZH) ได้รับผลตอบแทนที่ดีกว่า 40% ในขณะที่ LGI Homes (LGIH) เพิ่มขึ้นเกือบ 80% และ KB Home (KBH) สูงขึ้น 63% ในปี 2019 แนวโน้มนี้เป็น ร่างโดยรายงาน Wall Street Journal
โมเมนตัมดังกล่าวได้รับแรงหนุนส่วนใหญ่จากต้นทุนการกู้ยืมที่ลดลงซึ่งได้รับแรงหนุนจากการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด
เฟดสนับสนุนอุตสาหกรรมที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยในวันพุธอย่างน้อยก็ในระยะสั้นโดยประกาศปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม แต่การซื้อขายที่หลากหลายของหุ้นที่อยู่อาศัยในการประกาศลดลงเล็กน้อยบ่งชี้ว่านักลงทุนในกลุ่มยังคงระมัดระวัง
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
คำถามใหญ่คือระยะเวลาที่มีประสิทธิภาพสูงกว่านี้จะได้รับกองกำลังจำนวนมากที่สามารถขัดขวางการเติบโตของภาคธุรกิจ ในขณะที่ยอดขายบ้านมือสองในสหรัฐก่อนหน้านี้เพิ่มขึ้นในเดือนกรกฎาคมตัวบ่งชี้สำคัญอีกประการหนึ่งก็คือจุดอ่อนที่สำคัญ การเริ่มต้นที่อยู่อาศัยเป็นการวัดการก่อสร้างบ้านใหม่ได้ลดลงเป็นเวลาสามเดือนติดต่อกัน
ในขณะเดียวกันผู้ซื้อบ้านที่ร่ำรวยกลับมาดึงตลาดที่แพงที่สุดบางแห่งตามที่ Bloomberg ระบุไว้ Toll Brothers Inc. (TOL) ผู้สร้างบ้านระดับหรูที่มีการซื้อขายหุ้นสาธารณะที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกากล่าวว่ายอดสั่งซื้อในแคลิฟอร์เนียลดลง 36% จากปีก่อน นั่นเป็นสัญญาณว่าผู้ซื้อระดับหรู“ ให้ความสำคัญกับตลาดหุ้นมากขึ้น” และระมัดระวังมากขึ้น
ตัวขับเคลื่อนที่ใหญ่ที่สุดของการได้รับหุ้นที่อยู่อาศัยคือเฟดก็สามารถพิสูจน์ได้ว่าเป็นอุปสรรค การฟื้นตัวของหุ้นเหล่านี้ส่วนใหญ่ได้แรงหนุนจากการตัดสินใจของเฟดในเดือนกรกฎาคมที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย แต่เฟดเพิ่งส่งสัญญาณว่าอาจลดอัตราลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปมากขึ้นเพื่อยับยั้งอัตราการจำนองล่าสุดในวารสาร เฟดทำได้อย่างมีประสิทธิภาพในวันพุธโดยลดอัตราเพียงหนึ่งในสี่ของจุด ในขณะเดียวกันความขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐฯกับจีนที่กว้างขึ้นนั้นเป็นภัยคุกคามต่อการชะลอตัวของเศรษฐกิจในวงกว้าง
“ การก่อตัวของครัวเรือนที่มั่นคงและอัตราการจำนองที่น่าดึงดูดนั้นมีส่วนช่วยสร้างมุมมองเชิงบวก” โรเบิร์ตดิเอทซ์หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์จากสมาคมผู้สร้างบ้านแห่งชาติกล่าว “ อย่างไรก็ตามผู้สร้างกำลังแสดงความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับความไม่แน่นอนที่เกิดจากข้อพิพาททางการค้ากับจีน”
มองไปข้างหน้า
ความกังวลดังกล่าวแสดงให้เห็นถึงลักษณะที่เปราะบางของการกู้คืนหุ้นบ้าน นักลงทุนประสบปัญหาเงินฝืดจำนวนมากในภาคธุรกิจในปี 2561 เช่นเมื่อ SPDR S&P Homebuilders ETF ยกตัวอย่างเช่นลดลงมากกว่า 30% ระหว่างเดือนมกราคมและธันวาคม หากเศรษฐกิจโลกและสหรัฐอเมริกาชะลอตัวเร็วเกินไปหรือหากความตึงเครียดทางการค้าขยายตัวสูงเกินไปอัตราการจำนองที่ต่ำอาจไม่สามารถชดเชยความเสียหายได้
