ภาระหนี้โดยรวมของ บริษัท สหรัฐพุ่งทะลุ 9 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐและคิดเป็นมากกว่า 45% ของ GDP ของสหรัฐรายงานของ CNBC การพัฒนาที่น่าเป็นห่วงเมื่อเผชิญกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง อดีตประธานธนาคารกลางสหรัฐ Janet Yellen เห็นความเสี่ยงในวงกว้าง เธอเตือนว่าหนี้ภาคธุรกิจที่สูงอาจ "ยืดเยื้อ" จากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำและทำให้เกิดการล้มละลาย ในทางกลับกันสิ่งนี้จะส่งผลกระทบร้ายแรงต่อตลาดหุ้น
ในขณะเดียวกัน บริษัท ยักษ์ใหญ่ด้านยานยนต์เจนเนอรัลมอเตอร์ส (GM) และ บริษัท ฟอร์ดมอเตอร์ (F) รวมถึงกลุ่มอุตสาหกรรมเจนเนอรัลอิเล็กทริก จำกัด (GE) อาจต้องเผชิญกับต้นทุนการรีไฟแนนซ์สูงสุดใน บริษัท ระดับการลงทุนในปี 2019 บาร์รอน พวกเขามีภาระหนี้รวมทั้งสิ้น 102 พันล้านดอลลาร์ 154 พันล้านดอลลาร์และ 115 พันล้านดอลลาร์ตามลำดับ ณ ไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 ก.ย. 2561
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
“ สิ่งที่นักลงทุนต้องทำจริงๆคือทำให้แน่ใจว่าพวกเขาเริ่มมองงบดุลและกระแสเงินสดดูระดับหนี้และความสามารถในการชำระดอกเบี้ย” Lindsey Bell นักยุทธศาสตร์การลงทุนของ CFRA Research บอกกับ CNBC
ตั้งแต่ปี 2551 ซึ่งเป็นปีที่เกิดวิกฤตการเงินหนี้สินขององค์กรเพิ่มขึ้น 2.5 ล้านล้านดอลลาร์เพิ่มขึ้น 40% ต่อข้อมูลจากธนาคารกลางของเซนต์หลุยส์ที่อ้างถึงโดยคอลัมส์ฟอร์บส์และที่ปรึกษาการลงทุนเจสโคลอมโบ นอกจากนี้ยังเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่านับตั้งแต่จุดสูงสุดของฟองสบู่ดอทคอมในปี 2543 และสูงขึ้นเมื่อเทียบกับ GDP
การระเบิดของหนี้นี้ได้รับการอำนวยความสะดวกโดยนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐในการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) เริ่มต้นเพื่อต่อสู้กับวิกฤต 2008 ซึ่งส่งอัตราดอกเบี้ยลงไปที่ระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ เป็นผลให้ Barron คำนวณว่าในขณะที่หนี้ภาคองค์กรเพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัว แต่การจ่ายดอกเบี้ยก็เพิ่มขึ้นน้อยกว่า 40% แต่เฟดกำลังกลับ QE ซึ่งจะส่งอัตราดอกเบี้ยขาขึ้น บริษัท อาจต้องเผชิญกับต้นทุนการให้บริการหนี้สินที่เพิ่มขึ้นโดยการลดการลงทุนซึ่งจะส่งผลกระทบต่อการเติบโตในอนาคตหรือลดการซื้อหุ้นคืนซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญต่อราคาหุ้นของพวกเขา
จากผลของเลเวอเรจโดยตรง GM, Ford หรือ GE อาจปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือเป็นระดับผลตอบแทนสูงหรือสถานะพันธบัตรขยะ Barron's ระบุ ไม่เพียง แต่จะเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมของตนเองเท่านั้น แต่ยังอาจส่งผลกระทบต่อตลาดพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงมูลค่า $ 1 ล้านล้านเหรียญ ซึ่งดึงดูดผู้ซื้อที่แตกต่างจากหนี้ระดับการลงทุนเนื่องจากมีความเสี่ยงสูงกว่า
การเพิ่มมูลค่าของหนี้ที่ให้ผลตอบแทนสูงที่โดดเด่นกว่า $ 100 พันล้านหรือมากกว่า (นั่นคือ 10% หรือมากกว่า) จะส่งอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรเหล่านี้ขึ้นไปข้างบนเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมสำหรับ บริษัท ขนาดเล็กและน่าเชื่อถือน้อยกว่า ในทางกลับกันนี้จะลดรายได้ของพวกเขาและส่งราคาหุ้นของพวกเขาร่วงลง
มองไปข้างหน้า
อลันกรีนสแปนอดีตประธานธนาคารกลางสหรัฐเป็นหนึ่งในผู้ที่เห็นฟองสบู่ตลาดตราสารหนี้ที่สร้างขึ้นโดย QE ตามรายงานของ Investopedia เนื่องจากฟองนี้ยุบตัวเขาเตือนว่าราคาหุ้นก็จะถูกลากลงเช่นกัน
Jesse Colombo เขียนใน Forbes: "เงื่อนไขทางการเงินที่หลวมเป็นสิ่งที่สร้างฟองหนี้ขององค์กรในสถานที่แรกดังนั้นการสิ้นสุดของเงื่อนไขเหล่านั้นจะจบลงฟองสบู่หนี้องค์กรลดลงราคาพันธบัตรของ บริษัท และผลตอบแทนพันธบัตรของ บริษัท ที่สูงขึ้นจะทำให้การซื้อคืนหุ้น เพื่อหยุดการร้องเสียงกรี๊ดซึ่งจะทำให้เกิดฟองสบู่ในตลาดหุ้น
ผู้ถือหุ้นและผู้ถือหุ้นกู้เหมือนกันใน บริษัท ที่มีเลเวอเรจสูงซึ่ง ได้แก่ จีเอ็มฟอร์ดและจีอีควรทบทวนความเสี่ยงซึ่งรวมถึงการลดอันดับความน่าจะเป็นไปได้ของหน่วยงานจัดอันดับตราสารหนี้ การลงทุนในตราสารหนี้หรือตราสารทุนของ บริษัท ที่น่าเชื่อถือมากขึ้นก็มีความเสี่ยงเช่นกันหากเกิดภาวะวิกฤตตลาดทั่วไปเกิดจากฟองสบู่ฟองหรือการล้มละลายของ บริษัท
