ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา S&P 500 เดินทางด้วยรถไฟเหาะตีลังกาอย่างรวดเร็วในช่วงต้นเดือนตุลาคมเท่านั้นที่จะฟื้นตัวในเดือนพฤศจิกายน แนวโน้มขาขึ้นทั่วไปที่เริ่มเล่นตั้งแต่ต้นปี 2561 ดูเหมือนว่าจะมีการกลับตัวหรืออย่างน้อยก็ถูกโยนทิ้งไปในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เป็นที่เข้าใจกันว่านักลงทุนอาจลังเลเกี่ยวกับโอกาสของหุ้น ณ จุดนี้ในเวลาโดยมีบางคนเรียกร้องให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ที่สุดในรอบหลายปี
ในทางกลับกันยังมีนักวิเคราะห์ที่เชื่อว่าเศรษฐกิจปี 2018 นั้นไม่เลวร้ายเท่ากับเศรษฐกิจปี 2551 รายงานล่าสุดโดย John Davi ที่ปรึกษาของ Astoria Portfolio ใน ETF.com เสนอเหตุผลบางประการว่าทำไมนักลงทุนยังอาจพิจารณาหลักทรัพย์และโดยเฉพาะอย่างยิ่งกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนตราสารทุน (ETFs) ในเวลานี้
ความแข็งแกร่งของพื้นฐาน
รายงานแสดงให้เห็นว่าอัตราส่วน P / E ล่วงหน้าของ S&P 500 คือ 15.7 และเพิ่มว่านี่คือ "ไม่แพงเลย" ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมาการแข่งขันที่รุนแรงสำหรับหุ้น แต่ Davi ให้เหตุผลว่า "หุ้นสหรัฐมีความน่าสนใจมากกว่าพันธบัตร" ในระดับดังกล่าว
การซื้อคืนใกล้เข้ามา
เมื่อสิ้นสุดฤดูกาลผลประกอบการของ บริษัท และสิ้นสุดช่วงเวลาที่มืดมนของการลงทุนนักลงทุนสามารถคาดหวังว่าการซื้อคืนจะกลับมาดำเนินการในไม่ช้า การซื้อคืนอาจนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นในระยะสั้นเนื่องจากระดับกำไรต่อหุ้นสูงขึ้นเช่นกัน การวิเคราะห์แสดงให้เห็นว่าฤดูผลประกอบการล่าสุดของสหรัฐจะทำกำไรเติบโตประมาณ 25% ซึ่งเป็นหนึ่งในไตรมาสที่แข็งแกร่งที่สุดโดยรวมในรอบกว่าทศวรรษ
ผลกระทบของมิดเทอม
หลังจากการเลือกตั้งกลางภาคในต้นเดือนพฤศจิกายนสหรัฐอเมริกาสามารถตั้งตารอที่จะมีการพบปะกันอย่างน้อยสองปีข้างหน้า แม้ว่าสิ่งนี้ไม่ได้มีความหมายอะไรเลยโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับตลาดหุ้น แต่ก็มีเหตุผลที่เชื่อได้ว่ามันอาจช่วยให้ผลประกอบการดีขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งการมีเพศสัมพันธ์แบ่งอาจนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงของเสียงที่เกี่ยวข้องกับนโยบายการค้ากับจีนและประเทศอื่น ๆ ทั่วโลก
นี่แปลว่าอะไร
ในรายงาน Astoria Portfolio Advisors แนะนำให้ลดการถือครองตราสารทุนและตราสารทุนในตลาดเกิดใหม่รวมถึงแนวทางการลดน้ำหนักพันธบัตรอย่างต่อเนื่อง Davi ชี้ไปที่กองทุน ETF (VMBS) ของ Vanguard Mortgage-Backed Securities ซึ่งเป็นหนึ่งใน บริษัท ของเขาที่ออกเนื่องจากมีการเปิดเผย 100% ของพันธบัตร AAA ในระยะเวลาประมาณเจ็ดปี เขากล่าวว่า "เราจะรักษาระยะเวลาให้สั้นที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้เนื่องจากสภาพแวดล้อมของเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น"
แอสโตเรียได้เปลี่ยนแนวทางไปสู่ผลิตภัณฑ์การเติบโตของเงินปันผลเช่น WisdomTree US Quality Dividend Growth Fund (DGRW) เพื่อให้ บริษัท ต่างๆได้รับผลตอบแทนที่มั่นคงจากหุ้น (ROE) และผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA) DGRW มี ROE 19.5% ณ สิ้นเดือนกันยายนเทียบกับ 15.6% สำหรับ S&P 500 ในเวลาเดียวกัน
ในเวลาเดียวกันแอสโตเรียก็ย้ายออกจากตลาดหุ้นที่เกิดขึ้นใหม่ Davi ระบุว่า บริษัท ของเขา "ยังเชื่อว่าหุ้น EM ทำหน้าที่ในพอร์ตโฟลิโอสินทรัพย์ที่หลากหลายทั่วโลก" แต่เขาแนะนำว่าดัชนี MSCI Emerging Markets ลดราคา 40% เมื่อเทียบกับ S&P 500 "หุ้น EM เป็น การเล่นค่าและหุ้นที่มีคุณค่าในอดีตและโมเมนตัมมีความสัมพันธ์เชิงลบ"
ทั้งหมดบอกว่าแอสโตเรียพบว่าหุ้นสหรัฐเป็นหุ้นที่มีแนวโน้มอย่างน้อยในระยะสั้นสำหรับเดือนที่จะมาถึง หลังจากการแก้ไขเมื่อเดือนที่แล้วและการเปลี่ยนแปลงที่ระบุไว้ข้างต้นอาจเป็นไปได้ว่าฟิลด์ของชื่อนี้อาจจะสูงขึ้นในระยะใกล้ อีทีเอฟมุ่งเน้นไปที่กลุ่มของกลุ่มนี้อาจจะได้รับผลตอบแทนที่พวกเขาอาจจะหายไปในระหว่างการแก้ไขก่อนหน้านี้
