มูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจ (EVA) คืออะไร?
มูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจ (EVA) เป็นตัวชี้วัดของผลการดำเนินงานทางการเงินของ บริษัท โดยพิจารณาจากความมั่งคั่งที่เหลืออยู่ซึ่งคำนวณโดยการหักต้นทุนเงินทุนจากกำไรจากการดำเนินงานซึ่งปรับปรุงสำหรับภาษีตามเกณฑ์เงินสด EVA สามารถเรียกได้ว่าเป็นผลกำไรทางเศรษฐกิจเพราะมันพยายามที่จะจับกำไรทางเศรษฐกิจที่แท้จริงของ บริษัท มาตรการนี้ได้รับการคิดค้นโดย บริษัท ที่ปรึกษาด้านการจัดการ Stern Value Management ซึ่งเดิมจัดตั้งขึ้นเป็น Stern Stewart & Co.
ทำความเข้าใจกับมูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจ (EVA)
EVA คือความแตกต่างที่เพิ่มขึ้นในอัตราผลตอบแทนมากกว่าต้นทุนทางการเงินของ บริษัท โดยพื้นฐานแล้วมันใช้เพื่อวัดมูลค่าที่ บริษัท สร้างจากกองทุนที่ลงทุนไป หาก EVA ของ บริษัท เป็นลบแสดงว่า บริษัท ไม่ได้สร้างมูลค่าจากเงินทุนที่ลงทุนในธุรกิจ ในทางกลับกัน EVA เชิงบวกแสดงให้เห็นว่า บริษัท กำลังสร้างมูลค่าจากกองทุนที่ลงทุน
สูตรการคำนวณ EVA คือ: กำไรจากการดำเนินสุทธิหลังภาษี (NOPAT) - ทุนที่ลงทุน * ต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของเงินทุน (WACC)
ส่วนประกอบของ EVA
สมการของ EVA แสดงให้เห็นว่ามีสามองค์ประกอบหลักของ EVA ของ บริษัท: NOPAT จำนวนเงินลงทุนและ WACC NOPAT สามารถคำนวณได้ด้วยตนเอง แต่โดยปกติจะแสดงรายการในงบการเงินของ บริษัท มหาชน ทุนที่ลงทุนคือจำนวนเงินที่ใช้เพื่อลงทุนในโครงการเฉพาะ WACC เป็นอัตราผลตอบแทนถัวเฉลี่ยที่ บริษัท คาดว่าจะจ่ายให้แก่นักลงทุน น้ำหนักได้มาเป็นส่วนของแหล่งเงินทุนแต่ละแห่งในโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท WACC สามารถคำนวณได้ แต่โดยปกติแล้วจะให้ไว้เป็นบันทึกสาธารณะ
สมการสำหรับเงินลงทุนที่มักใช้ในการคำนวณ EVA คือ = สินทรัพย์รวม - หนี้สินหมุนเวียนตัวเลขสองร่างที่พบได้ง่ายในงบดุลของ บริษัท ในกรณีนี้สูตรสำหรับ EVA คือ: NOPAT - (สินทรัพย์รวม - หนี้สินหมุนเวียน) * WACC
เป้าหมายของ EVA คือการคำนวณจำนวนเงินค่าใช้จ่ายหรือค่าใช้จ่ายในการลงทุนในโครงการหรือ บริษัท และจากนั้นประเมินว่าจะสร้างเงินสดเพียงพอที่จะพิจารณาการลงทุนที่ดีหรือไม่ ค่าธรรมเนียมแสดงถึงผลตอบแทนขั้นต่ำที่นักลงทุนต้องการเพื่อให้การลงทุนของพวกเขาคุ้มค่า EVA เชิงบวกแสดงให้เห็นว่าโครงการกำลังสร้างผลตอบแทนมากกว่าผลตอบแทนขั้นต่ำที่ต้องการ
ประโยชน์และข้อเสียของ EVA
EVA ประเมินผลการดำเนินงานของ บริษัท และฝ่ายบริหารผ่านแนวคิดที่ว่าธุรกิจจะทำกำไรได้ก็ต่อเมื่อสร้างความมั่งคั่งและผลตอบแทนให้กับผู้ถือหุ้นดังนั้นจึงต้องมีผลประกอบการที่สูงกว่าต้นทุนของ บริษัท
EVA เป็นตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพมีประโยชน์มาก การคำนวณแสดงให้เห็นว่า บริษัท สร้างความมั่งคั่งโดยวิธีรวมรายการงบดุลได้อย่างไรและที่ไหน สิ่งนี้ทำให้ผู้จัดการต้องตระหนักถึงสินทรัพย์และค่าใช้จ่ายเมื่อทำการตัดสินใจด้านการจัดการ อย่างไรก็ตามการคำนวณ EVA ขึ้นอยู่กับปริมาณของเงินลงทุนเป็นอย่างมากและเหมาะสำหรับ บริษัท ที่มีสินทรัพย์ที่มีความมั่นคงหรือเป็นผู้ใหญ่ บริษัท ที่มีสินทรัพย์ไม่มีตัวตนเช่นธุรกิจเทคโนโลยีอาจไม่ใช่ผู้สมัครที่ดีสำหรับการประเมิน EVA
