สารบัญ
- ความยืดหยุ่นมากขึ้นในการถอนเงิน
- 'แนวทางแบบไดนามิก'
- สองทางเลือกอื่น ๆ
- กำลังโหลดขึ้นกับผลตอบแทนสูง
- คำแนะนำ: พักอย่างยืดหยุ่น
- บรรทัดล่าง
- บรรทัดล่าง
นับตั้งแต่นักวางแผนทางการเงินของแคลิฟอร์เนียชื่อ William P. Bengen เสนอในปี 1994 ผู้เกษียณได้อาศัยสิ่งที่รู้จักกันในชื่อกฎ 4% - หากพวกเขาถอนไข่ที่ทำรัง 4% ในปีแรกของการเกษียณอายุและปรับจำนวนเงินสำหรับเงินเฟ้อหลังจากนั้น เงินของพวกเขาจะมีอายุอย่างน้อย 30 ปี
ประเด็นที่สำคัญ
- มันได้กลายเป็นกฎง่ายๆที่ผู้เกษียณควรพยายามที่จะดึง 4% ของสินทรัพย์เพื่อการเกษียณอายุของพวกเขาในแต่ละปีที่จะมีชีวิตอยู่กฎนี้พยายามที่จะให้กระแสรายได้ที่มั่นคงเพื่อเกษียณในขณะที่ยังรักษายอดเงินในบัญชี. ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาอย่างไรก็ตามกฎ 4% นี้ได้ถูกโจมตีเนื่องจากความถูกต้องของมันถูกตั้งคำถามในภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งยิ่งใหญ่หลังปัจจุบัน
คำถาม 4% ถูกถาม
แต่เมื่อไม่นานมานี้กฎของ Bengen ก็ถูกโจมตี มันได้รับการพัฒนาเมื่ออัตราผลตอบแทนดอกเบี้ยของกองทุนรวมตราสารหนี้วนเวียนอยู่ที่ 6.6% ไม่ใช่ 2.4% ของวันนี้ทำให้เกิดคำถามที่ชัดเจนว่าพันธบัตรสามารถรองรับกฎ 4% ได้ดีเพียงใด บทความวิชาการฉบับหนึ่งตีพิมพ์เมื่อต้นปีนี้ในวารสารการวางแผนทางการเงินกล่าวว่า“ กฎ 4 เปอร์เซ็นต์ไม่ปลอดภัยในโลกที่ให้ผลตอบแทนต่ำ”
บทความโดยผู้เขียน Michael Finke, Wafe Pfau และ David M. Blanchett กล่าวว่าหากผลตอบแทนพันธบัตรปัจจุบันไม่กลับคืนสู่ค่าเฉลี่ยในอดีตของพวกเขาจนถึงสิบปีต่อจากนี้ไปถึง 32% ของไข่รังจะระเหยเร็วขึ้น ผู้จัดการกองทุนรวม T. Rowe Price และ Vanguard Group รวมถึงนายหน้าซื้อขายออนไลน์ Charles Schwab ได้ออกหลักเกณฑ์การประเมินราคาใหม่เมื่อเร็ว ๆ นี้
การประมาณการดังกล่าวมีความสำคัญต่อการช่วยให้ผู้คนทราบว่าพวกเขาจะต้องประหยัดได้เท่าไรผ่านการเกษียณโดยไม่ต้องใช้เงิน พวกเขาเชื่อมโยงกับความจริงที่ว่าผลตอบแทนระยะยาวตั้งแต่ปี 1926 ได้รับ 10% ต่อปีสำหรับหุ้นและ 5.3% สำหรับพันธบัตรตามที่ Morningstar บริษัท วิจัยการลงทุน
ความยืดหยุ่นมากขึ้นในการถอนเงิน
แน่นอนว่านักลงทุนไม่สามารถคาดหวังผลตอบแทนที่เป็นรูปธรรมได้ทุกปีเนื่องจากราคาตลาดโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับหุ้น เป็นผลให้พวกเขาจำเป็นต้องมีการประเมินอัตราการถอนตัวจากการจำลองด้วยคอมพิวเตอร์ของผลตอบแทนตลาดในอนาคต
แม้ว่า บริษัท ลงทุนบางแห่งจะยังคงให้การสนับสนุนกฎ 4% แต่หลาย บริษัท ก็แนะนำว่าผู้เกษียณอายุควรมีความยืดหยุ่นและใช้กลยุทธ์“ พลวัต” โดยเปลี่ยนการถอนเงินในแต่ละปีขึ้นอยู่กับตลาด กระดาษ Morningstar ของผู้เขียนบทความด้านการวางแผนทางการเงินสามรายพบว่าผู้เกษียณที่มีไข่รัง 40% สามารถถอนได้เพียง 2.8% ในตอนแรกและยังคงมีโอกาส 90% ที่จะประสบความสำเร็จในช่วงเกษียณอายุ 30 ปี
ในการให้สัมภาษณ์ผู้เขียน Blanchett ประกอบกับความแตกต่างของผลกระทบของค่าธรรมเนียมการจัดการกองทุนประจำปีรวมถึงผลตอบแทนที่คาดหวังในอนาคตสำหรับหุ้นและพันธบัตร
ในทางตรงกันข้ามราคา T. Rowe ซึ่งเสนอเครื่องคำนวณรายได้หลังเกษียณยังคงเชื่อว่า“ 4% ให้โอกาสในการประสบความสำเร็จสูง” Christine Fahlund ผู้วางแผนทางการเงินอาวุโสของบัลติมอร์ บริษัท กองทุนรวม Md. กล่าว ในจดหมายข่าวฤดูใบไม้ร่วงปี 2013 บริษัท กล่าวว่าลูกค้าที่มีหุ้น 60% และพันธบัตร 40% ซึ่งเป็นข้อมูลที่ค่อนข้างมีความเสี่ยงสามารถใช้อัตราการถอนเงินเริ่มต้นที่ 4.3%
พวกเขาสามารถใช้อัตราที่สูงขึ้นถึง 5.1% หากพวกเขาไม่ได้รับค่าครองชีพที่เพิ่มขึ้นในช่วงหลายปีที่พอร์ตการลงทุนของพวกเขาสูญเสียเงิน T. Rowe Price กล่าว การถอนความเสี่ยงที่ไม่พึงประสงค์จากการวางไข่ทั้งหมดควรใช้อัตราการถอนต้นที่ต่ำกว่า 2.8%
'แนวทางแบบไดนามิก'
ในเดือนตุลาคม Vanguard Group เผยแพร่การอัปเดตซึ่งเช่น T. T. Rowe Price ยังแนะนำ“ วิธีการแบบไดนามิกมากขึ้น” ซึ่งการถอนสามารถปรับขึ้นหรือลงขึ้นอยู่กับว่าตลาดดำเนินการอย่างไร
Vanguard กล่าวว่านักลงทุนที่มีไข่ซ้อนแยกกันระหว่างหุ้นและพันธบัตรที่ถอน 3.8% ในตอนแรกเมื่ออัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นจะยังคงมีโอกาส 15% ที่จะหมดเงินภายใน 30 ปี
กองหน้าประเมินว่านักลงทุนที่มีหุ้น 80% และพันธบัตร 20% สามารถถอนได้ 4% ด้วยอัตราความสำเร็จ 85% ที่เหมือนกัน แต่กองหน้าเตือนว่านักลงทุนแบบอนุรักษ์นิยมที่มีเพียง 20% ในหุ้นควร จำกัด การถอนครั้งแรกเป็น 3.4% เพื่อให้มีโอกาสประสบความสำเร็จเท่ากันในระยะเวลา 30 ปี
สองทางเลือกอื่น ๆ
นอกจากแบบดั้งเดิมของ Bengen ที่เริ่มต้นด้วยอัตราร้อยละที่กำหนดและการปรับอัตราเงินเฟ้อทุกปี Vanguard แนะนำทางเลือกสองทาง
หนึ่งคือการถอนเปอร์เซ็นต์ที่กำหนดเช่น 4% ต่อปี - แต่แทนที่จะรักษาจำนวนเงินดอลลาร์เริ่มต้นบวกกับอัตราเงินเฟ้อในแต่ละปีนักลงทุนจะรักษาค่าคงที่เปอร์เซ็นต์และช่วยให้จำนวนเงินที่ถอนได้ผันผวนขึ้นอยู่กับยอดคงเหลือ
ในขณะที่วิธีการนี้ทำให้มั่นใจได้ว่าไข่รังจะไม่หมดลงแวนการ์ดเตือนว่า“ กลยุทธ์นี้เชื่อมโยงอย่างมากกับประสิทธิภาพของตลาดทุน” เนื่องจากระดับการใช้จ่ายขึ้นอยู่กับผลตอบแทนการลงทุนเพียงอย่างเดียว“ การวางแผนระยะสั้นอาจเป็นปัญหา” เป็นจำนวนเงินที่ถอนการตีกลับไปรอบ ๆ
Vanguard แนะนำว่าการปรับจำนวนเงินที่ถอนครั้งแรก จำกัด ให้ลดลง 2.5% จากปีก่อนเมื่อตลาดปฏิเสธและเพิ่มขึ้น 5% เมื่อตลาดปรับตัวสูงขึ้น ดังนั้นหากการถอนเงินเริ่มต้น $ 50, 000 ก็อาจลดลง $ 1, 250 หากตลาดลดลงในปีแรกหรือเพิ่มขึ้น 2, 500 ดอลลาร์หากตลาดเพิ่มขึ้น วิธีนี้ช่วยให้สามารถถอนเงินได้มากขึ้น 4.9% สำหรับพอร์ตครึ่งและพันธบัตรครึ่งโดยมีอัตราความสำเร็จ 85% ในระยะเวลา 30 ปี
กำลังโหลดขึ้นกับผลตอบแทนสูง
คอลลีนจาโคเนตตินักวิเคราะห์การลงทุนอาวุโสของแวนการ์ดผู้ร่วมประพันธ์ทั้งสองการศึกษากล่าวว่าเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยพันธบัตรปัจจุบันและอัตราผลตอบแทนจากหุ้นปันผลทำให้ทั้งคู่ขาด 4% นักลงทุนบางคนที่ไม่ต้องการใช้เงินต้น โหลดหลักทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า
เธอแนะนำให้นักลงทุน "รักษาพอร์ตการลงทุนที่หลากหลาย" และ "การใช้จ่ายจากการแข็งค่า" หมายถึงการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นหรือพันธบัตร
ที่นายหน้าซื้อขายออนไลน์ Charles Schwab นักวิเคราะห์การวางแผนรายได้เกษียณอายุ Rob Rob กล่าวว่าตามความคาดหวังของ บริษัท ในปัจจุบันสำหรับผลตอบแทนของตลาดอัตราการใช้จ่ายเริ่มต้น 3%“ อาจเหมาะสมกว่า” สำหรับนักลงทุนที่ต้องการ“ กฎการใช้จ่ายที่เข้มงวด” และสูง ระดับความมั่นใจว่าเงินของพวกเขาจะคงอยู่
คำแนะนำ: พักอย่างยืดหยุ่น
อย่างไรก็ตามนายวิลเลียมส์กล่าวเสริมว่าแม้อัตราการใช้จ่าย 4%“ อาจต่ำเกินไป” สำหรับนักลงทุนที่สามารถยืดหยุ่นได้สบายกับระดับความเชื่อมั่นที่ลดลงและคาดว่าผลตอบแทนจากตลาดในอนาคตจะใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยในอดีต
เพื่อความสมดุลของทั้งสองมุมมอง Schwab แนะนำให้นักลงทุนมีความยืดหยุ่นและปรับปรุงแผนของพวกเขาเป็นประจำ Schwab ชี้ให้เห็นว่าแผนที่มีอัตราความสำเร็จ 90% อาจเป็นแบบอนุรักษ์นิยมเกินไปและอัตราความเชื่อมั่นที่ 75% อาจเหมาะสมกว่า
นักวิเคราะห์การลงทุนสองคนที่หน่วยการบริหารความมั่งคั่งเมอร์ริลลินช์ของแบงก์ออฟอเมริกา David Laster และ Anil Suri กล่าวว่าในขณะที่กฎ 4% อาจจะง่ายเกินไป แต่ก็ไม่ไกลเกินเอื้อม
พวกเขายังแนะนำการจัดสรรหุ้นหลังเกษียณ 30% ถึง 40% ซึ่งต่ำกว่าคู่แข่งบางรายเพื่อลดความเสี่ยงของการขาดแคลนหายนะที่อาจเกิดขึ้นจากการชะลอตัวของตลาดในช่วงต้นของการเกษียณอายุ
บรรทัดล่าง
เนื่องจากผู้หญิงมีแนวโน้มที่จะมีอายุยืนกว่าผู้ชายนักวิเคราะห์เมอร์ริลล์กล่าวว่าผู้หญิงวัย 65 ปีโดยเฉลี่ยสามารถถอนได้เพียง 3.9% ต่อปีเท่านั้นโดยมีค่าครองชีพเพิ่มขึ้นในขณะที่ผู้ชายวัยเดียวกันสามารถเริ่มถอนตัวได้ที่ 4.2 อัตรา% เพราะเขาไม่คาดว่าจะมีชีวิตอยู่ได้นาน
พวกเขาใช้ตรรกะที่คล้ายกันเพิ่มผู้เกษียณอายุที่อายุน้อยกว่าในยุค 50 ควรเริ่มใช้จ่ายที่ประมาณ 3% ในขณะที่ผู้ที่อยู่ในยุค 70 สามารถใช้จ่ายได้ 5%
