นักพฤติกรรมนิยมคืออะไร
นักพฤติกรรมนิยมเป็นภาคปฏิบัติของทฤษฎีเศรษฐศาสตร์เชิงพฤติกรรมซึ่งถือว่านักลงทุนไม่ประพฤติตนอย่างมีเหตุผลและเพื่อผลประโยชน์สูงสุดของตนเอง การตัดสินใจลงทุนเช่นกิจกรรมของมนุษย์ทั้งหมดนั้นขึ้นอยู่กับการผสมผสานของอารมณ์ความรู้สึกสิ่งแวดล้อมและอคติ ความล้มเหลวในการทำตามเหตุผลที่บริสุทธิ์นำไปสู่ความไร้ประสิทธิภาพของตลาดและโอกาสในการทำกำไรสำหรับนักลงทุนที่ได้รับข้อมูล เศรษฐศาสตร์เชิงพฤติกรรมตั้งอยู่ตรงข้ามกับตัวเลือกแบบเหตุผลที่มีเหตุผลแบบดั้งเดิมและสมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพซึ่งทั้งสองอย่างนี้จะถือว่าพฤติกรรมนักลงทุนที่มีเหตุผลอย่างสมบูรณ์แบบตามข้อมูลที่มีอยู่
การทำลายนักพฤติกรรมนิยม
ทฤษฎีพฤติกรรมนิยมของการลงทุนประกอบด้วยองค์ประกอบของจิตวิทยาเพื่ออธิบายความไม่สมบูรณ์ของตลาดว่าสมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพ (EMH) ล้มเหลวในการแก้ไข นักพฤติกรรมนิยมเห็นความไร้ประสิทธิภาพเช่นเดือยแหลมในความผันผวนการเคลื่อนไหวของราคาที่ไม่แน่นอนและเทรดเดอร์ซูเปอร์สตาร์ที่เอาชนะตลาดอย่างต่อเนื่องเป็นหลักฐานว่าการสันนิษฐานของ EMH สำหรับตลาดที่มีเหตุผลอย่างสมบูรณ์ไม่ได้อธิบายพฤติกรรมนักลงทุนในโลกแห่งความจริง
พฤติกรรมนิยมเริ่มต้นด้วยความคิดที่ว่านักลงทุนเป็นมนุษย์และดังนั้นจึงไม่สมบูรณ์หรือไม่เหมือนกัน เราแต่ละคนมีเอกลักษณ์ในความสามารถและภูมิหลังทางปัญญาของเรา พฤติกรรมที่ไม่สอดคล้องกันจากบุคคลหนึ่งไปยังอีกสามารถอธิบายได้บางส่วนโดยสรีรวิทยาของสมองมนุษย์ การวิจัยแสดงให้เห็นว่าสมองประกอบด้วยส่วนที่มีลำดับความสำคัญชัดเจนและมักจะแข่งขันกัน กระบวนการตัดสินใจของมนุษย์เช่นการเลือกการลงทุนที่เหมาะสมเกี่ยวข้องกับการแก้ไขลำดับความสำคัญของการแข่งขันเหล่านี้ ในช่วงท้ายนี้สมองมีส่วนร่วมในพฤติกรรมทางจิตวิทยาที่นักพฤติกรรมระบุว่าเป็นอคติ
อคติเป็นพื้นฐานของพฤติกรรมนิยม
นักอคติมักอ้างถึงพฤติกรรมเพื่ออธิบายข้อผิดพลาดที่เกิดซ้ำในการตัดสินของมนุษย์ ข้อบกพร่องทั่วไปในกระบวนการตัดสินใจของเราประกอบด้วย:
- ความเอนเอียงหลังความ เชื่อที่ว่าเหตุการณ์ในอดีตนั้นสามารถคาดการณ์ได้และสิ่งนี้ควรแจ้งการตัดสินใจในอนาคต ความผิดพลาดของนักพนัน ซึ่งหมายถึงความน่าจะเป็นที่ผลของการโยนเหรียญนั้นขึ้นอยู่กับการโยนครั้งก่อน ในความเป็นจริงการโยนเหรียญแต่ละครั้งเป็นเหตุการณ์ที่แตกต่างและไม่เกี่ยวข้องกับความน่าจะเป็น 50 เปอร์เซ็นต์ของหัวหรือก้อย อคติยืนยัน หรือแนวโน้มที่จะเชื่อว่าผลลัพธ์ในอนาคตหรือปัจจุบันสนับสนุนทฤษฎีหรือคำอธิบายที่มีอยู่ ความเชื่อมั่นที่เกินความเชื่อสากลที่เราฉลาดกว่าที่เราเป็นจริง
นี่เป็นตัวอย่างเล็ก ๆ ของรายการอคติเชิงพฤติกรรมที่สามารถอธิบายความไร้ประสิทธิภาพในตลาดของเราได้ ในการตอบสนองต่อข้อบกพร่องเหล่านี้ทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอ behaviorist แนะนำให้ชั้นของการลงทุนที่ปรับให้เหมาะกับวัตถุประสงค์ที่ชัดเจนและชัดเจนเมื่อเทียบกับวิธีการ EMH ซึ่งรับรองกองทุนดัชนีที่จัดการอย่างอดทน
