นักลงทุนต้องเผชิญกับความเสี่ยงอย่างมากในการลงทุนในกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่มีเลเวอเรจ (ETF) แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่ง 3x ETF เนื่องจากการใช้ประโยชน์ในระดับที่สูงขึ้น ETF ที่ใช้ประโยชน์อาจมีประโยชน์สำหรับการซื้อขายระยะสั้น อย่างไรก็ตามนักลงทุนส่วนใหญ่ดูถูกจุดด้อยของอีทีเอฟเลเวอเรจ ไม่เหมาะสำหรับการลงทุนระยะยาว พิจารณาความเสี่ยงที่สำคัญเหล่านี้ก่อนที่จะลงทุนใน 3 อีทีเอฟ
การประนอม
ผลกระทบของการประนอมเป็นความเสี่ยงที่สำคัญสำหรับ ETF ที่ใช้ประโยชน์ การผสมเป็นผลสะสมของการใช้กำไรและขาดทุนกับเงินต้นจำนวนหนึ่งเมื่อเวลาผ่านไป แนวคิดทางคณิตศาสตร์นี้สามารถก่อให้เกิดกำไรหรือขาดทุนที่สำคัญใน ETF ที่ใช้ประโยชน์
ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนได้วาง $ 100 ในกองทุน 3 เท่า ดัชนีที่กองทุนติดตามเพิ่มขึ้น 5% ต่อวันเป็นเวลาสองวันทำการติดต่อกัน เปอร์เซ็นต์การเพิ่มรายวันสำหรับกองทุน 3x คือ 15% ต่อวัน การลงทุนมีมูลค่า $ 115 หลังจากวันแรกและมีมูลค่า $ 132.25 หลังจากปิดการซื้อขายในวันที่สอง การลงทุนจึงเพิ่มขึ้น 32.25% ในช่วงสองวันแทนที่จะเป็นเพียง 30% นี่คือผลตอบแทนที่สูงกว่าที่นักลงทุนคาดหวัง ในขณะที่การได้รับที่สูงขึ้นนี้อาจเป็นข้อได้เปรียบชั่วคราวการประนอมมักจะไม่ส่งผลในเชิงบวก
เริ่มต้นด้วย $ 100 เริ่มต้นเหมือนกันสมมติว่าราคาของดัชนีอ้างอิงเพิ่มขึ้น 5% ในหนึ่งวันและลดลง 5% ในวันซื้อขายถัดไป 3x เพิ่มขึ้น 15% และลดลง 15% ในวันติดต่อกัน หลังจากวันแรกของการซื้อขายการลงทุน $ 100 ครั้งแรกมีมูลค่า $ 115 ในวันถัดไปหลังจากการปิดการซื้อขายตอนนี้การลงทุนเริ่มแรกมีมูลค่า $ 97.75 สิ่งนี้แสดงถึงการสูญเสีย 2.25% จากการลงทุนที่จะติดตามมาตรฐานโดยไม่ต้องใช้ประโยชน์จาก ความผันผวนในกองทุนที่ยกระดับสามารถนำไปสู่การขาดทุนอย่างรวดเร็วสำหรับนักลงทุน
รีเซ็ตทุกวัน
ETF ที่ใช้ประโยชน์ส่วนใหญ่จะรีเซ็ตการแสดงตนเป็นดัชนีอ้างอิงพื้นฐานทุกวัน ETFs เหล่านี้โดยทั่วไปจะติดตามการเคลื่อนไหวรายวันในดัชนีอ้างอิง การเปิดรับจะถูกรีเซ็ตเป็นรายวันซึ่งสามารถส่งคืนผลตอบแทนในช่วงการซื้อขายหลายครั้ง ในการเคลื่อนไหวที่เพิ่มขึ้นหรือลดลงผลตอบแทนของอีทีเอฟเลเวอเรจจะต่ำกว่าที่นักลงทุนคาดหวัง สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับแนวคิดของการประนอม ในขณะที่อีทีเอฟเลเวอเรจอาจทำงานได้ดีในตลาดทิศทาง แต่ก็ไม่ได้ผลดีในตลาดขาด ๆ ตลาดมักจะขาด ๆ หาย ๆ ซึ่งช่วยลดประสิทธิภาพของ ETF ที่ใช้ประโยชน์
การใช้อนุพันธ์
ETF 3x จำนวนมากใช้อนุพันธ์เพื่อให้การแสดงประจำวันของพวกเขา กองทุนเหล่านี้อาจใช้สัญญาฟิวเจอร์สว็อปหรือออปชั่นต่าง ๆ เพื่อเพิ่มการแสดงผลมาตรฐานที่ถูกติดตาม ข้อตกลงการแลกเปลี่ยนเป็นข้อตกลงที่กำหนดเองกับคู่สัญญาสำหรับการแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดเมื่อเวลาผ่านไปขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวในดัชนี
ตัวอย่างเช่นในข้อตกลงแลกเปลี่ยนสำหรับดัชนีหุ้นฝ่ายหนึ่งโดยทั่วไปจ่ายเงินสดเท่ากับผลตอบแทนดัชนีในขณะที่อีกฝ่ายจ่ายอัตราดอกเบี้ยลอยตัว นักลงทุนต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากการผิดสัญญาจากคู่สัญญา ในขณะที่ความเป็นไปได้ของการผิดนัดชำระอาจน้อยที่สุด แต่นักลงทุนควรตระหนักถึงความเป็นไปได้นี้
อัตราส่วนค่าใช้จ่ายสูง
ETF 3 เท่ายังมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่สูงมากซึ่งทำให้กองทุนไม่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนระยะยาว ตัวอย่างเช่น VelocityShares 3x Long Crude Oil ETN มีอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 1.35% เปรียบเทียบสิ่งนี้กับอีทีเอฟ Vanguard Total Stock Market ซึ่งมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายจิ๋วที่ 0.05% นี่คือความแตกต่าง 1.3% สำหรับการลงทุน $ 50, 000 ที่จัดขึ้นเป็นเวลาหนึ่งปีในแต่ละอีทีเอฟนี่จะเป็นตัวแทนของค่าใช้จ่ายเพิ่มเติม $ 675 สำหรับ VelocityShares 3x Long Crude Oil ETN อัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่สูงเหล่านี้มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลตอบแทนการลงทุนเมื่อเวลาผ่านไป
