คำจำกัดความของเงินขายส่ง

เงินขายส่งคืออะไร?

เงินขายส่งหมายถึงเงินก้อนใหญ่จากสถาบันการเงินในตลาดเงิน ธนาคารขายส่งนี้ประกอบไปด้วยตลาดสำหรับหลักทรัพย์ที่ซื้อขายได้เช่นตั๋วเงินคลังกระดาษเพื่อการค้าการยอมรับของนายธนาคารเงินฝากจากต่างประเทศหรือนายหน้านายหน้าบัตรเงินฝากตั๋วแลกเงินข้อตกลงซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลกลางและการจำนองระยะสั้นและหลักทรัพย์.

ประเด็นที่สำคัญ

• เงินขายส่งหมายถึงเงินก้อนใหญ่จากสถาบันการเงินในตลาดเงินเมื่อเกิดวิกฤตซับไพรม์พบว่ารวดเร็วในการจัดการ แต่เป็นอันตรายต่อการพึ่งพาตลาดค้าส่งเป็นตัวบ่งชี้ที่ดีของความเครียดในระบบการเงิน

ทำความเข้าใจกับเงินขายส่ง

เงินขายส่งเป็นวิธีสำหรับ บริษัท ขนาดใหญ่และสถาบันการเงินในการรับเงินทุนหมุนเวียนและการจัดหาเงินทุนระยะสั้นประเภทอื่น ๆ และเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งต่อการทำงานที่เหมาะสมของระบบการเงินของสหรัฐอเมริกาและทั่วโลก

การระดมทุนขายส่งสามารถจัดได้อย่างรวดเร็ว แต่เป็นอันตรายต่อการพึ่งพาตามที่ธนาคารค้นพบในช่วงวิกฤตการเงินโลกเมื่อตลาดทุนขายส่งยุบ การใช้เงินทุนขายส่งระยะสั้นมากเกินไปแทนที่จะเป็นเงินฝากรายย่อยและสัญญาซื้อคืนทำให้ธนาคารมีความเสี่ยงด้านสภาพคล่องเมื่อสภาพคล่องมีความสำคัญมากที่สุด

ตัวอย่างนี้เกิดขึ้นหลังจากการล่มสลายของเลห์แมนบราเธอร์สในช่วงวิกฤตการเงินปี 2551 ธนาคารดำเนินการเกิดขึ้นและนักลงทุนก็นำกองทุนขายส่งของพวกเขาออกมา วาโคเวียมีรายงานว่าสูญเสียเงินทุนประมาณ 1% (หรือประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์) ธนาคารถูกกำกับโดย FDIC เพื่อเจรจากับซิตี้กรุ๊ปและเวลส์ฟาร์โกเพื่อเข้าครอบครองแทนการยื่นฟ้องล้มละลาย ในช่วงสุดสัปดาห์มันขายให้กับ Wells Fargo เป็นเงินประมาณ 15 พันล้านเหรียญ

ช่วงเวลาที่กำหนดของวิกฤตซับไพรม์เกิดขึ้นในปี 2550 เมื่อ Northern Rock ธนาคารอังกฤษที่พึ่งพาตลาดขายส่งสำหรับการเงินส่วนใหญ่ไม่สามารถระดมทุนสำหรับกิจกรรมการให้ยืมเงินได้อีกต่อไปและต้องขอความช่วยเหลือจากธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ.

บ่งชี้ของตลาดเงินขายส่ง

ตลาดค้าส่งเป็นตัวบ่งชี้ที่ดีของความเครียดในระบบการเงินและวาดภาพที่แท้จริงของต้นทุนการกู้ยืมมากกว่าอัตราดอกเบี้ยอย่างเป็นทางการของธนาคารกลาง วันนี้ LIBOR-OIS Spread ได้กลายเป็นตัวชี้วัดความเสี่ยงด้านเครดิตภายในภาคธนาคาร

ความต้องการสินทรัพย์สภาพคล่องที่มีคุณภาพสูง (HQLA) ในตลาดการเงินโลกชี้ให้เห็นว่าตลาดการเงินขายส่งเป็นทางยาวจากการซ่อมแซมแม้ในขณะที่ธนาคารที่สำคัญระดับโลก (G-SIB) ปฏิบัติตามมาตรการ Basel III ใหม่และมาตรการสภาพคล่องเช่น เช่นอัตราส่วนความสามารถในการชำระสภาพคล่องและอัตราส่วนเงินกองทุนสุทธิที่มีเสถียรภาพ

ในสหรัฐอเมริกากฎระเบียบใหม่ของตลาดเงินมีผลบังคับใช้ในปี 2559 แต่ Federal Reserve จะต้องสร้างความมั่นคงให้กับตลาดสินเชื่อผ่านทาง Reverse Repurchase (RRP) ในบางครั้ง นี่เป็นเพราะอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพิ่มความเชื่อมั่นของธนาคารต่อการระดมทุนขายส่งโดยการลดเงินฝากรายย่อย ในทางกลับกันเพิ่มความเสี่ยงของระบบ