สารบัญ
- ตัวเลือกการวางคืออะไร?
- ทำงานของตัวเลือกได้อย่างไร
- การออกกำลังกายตัวเลือกใส่
- ตัวอย่างของตัวเลือกการใส่
ตัวเลือกการวางคืออะไร?
ตัวเลือกการย้ายคือสัญญาที่ให้สิทธิ์แก่เจ้าของ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการขายหลักทรัพย์ตามจำนวนที่ระบุในราคาที่กำหนดล่วงหน้าภายในกรอบเวลาที่กำหนด ราคาที่ระบุไว้ซึ่งตัวเลือกซื้อที่ผู้ซื้อสามารถขายได้นั้นเรียกว่าราคาที่ใช้สิทธิ
ตัวเลือกของ Put มีการซื้อขายในสินทรัพย์อ้างอิงต่างๆรวมถึงหุ้นสกุลเงินพันธบัตรสินค้าโภคภัณฑ์และดัชนี การวางสามารถเปรียบเทียบกับตัวเลือกการโทรซึ่งช่วยให้ผู้ถือซื้อพื้นฐานในราคาที่ระบุในหรือก่อนที่จะหมดอายุ พวกเขาเป็นกุญแจสำคัญในการทำความเข้าใจเมื่อเลือกว่าจะทำการพันหรือรัดคอ
ประเด็นที่สำคัญ
- ใส่ตัวเลือกให้เจ้าของสิทธิ์ แต่ไม่ใช่ข้อผูกพันในการขายจำนวนเงินที่ระบุของการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานในราคาที่กำหนดภายในระยะเวลาที่กำหนดตัวเลือกที่มีอยู่ในสินทรัพย์ที่หลากหลายรวมถึงหุ้นดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์และสกุลเงิน ราคาตัวเลือก Put ได้รับผลกระทบจากราคาสินทรัพย์อ้างอิงและการสลายตัวของเวลา
ใส่ข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับตัวเลือก
ทำงานของตัวเลือกได้อย่างไร
ตัวเลือกการย้ายจะมีค่ามากขึ้นเนื่องจากราคาหุ้นอ้างอิงอ่อนค่าเมื่อเทียบกับราคาที่ใช้สิทธิ ในทางกลับกันตัวเลือกการย้ายจะสูญเสียมูลค่าเมื่อหุ้นพื้นฐานเพิ่มขึ้น เนื่องจากตัวเลือกการวางเป็นหลักให้ตำแหน่งสั้นในสินทรัพย์อ้างอิงพวกเขาจะใช้เพื่อวัตถุประสงค์ในการป้องกันความเสี่ยงหรือเพื่อเก็งกำไรในการเคลื่อนไหวของราคาขาลง ชุดป้องกันถูกนำมาใช้เพื่อให้แน่ใจว่าการสูญเสียในสินทรัพย์อ้างอิงไม่เกินจำนวนหนึ่งคือราคาใช้สิทธิ
โดยทั่วไปมูลค่าของตัวเลือกการพัตจะลดลงตามระยะเวลาที่หมดอายุเนื่องจากการสลายตัวของเวลาเนื่องจากความน่าจะเป็นของสต็อกลดลงต่ำกว่าราคาที่กำหนดไว้ลดลง เมื่อตัวเลือกเสียค่าเวลาค่าที่แท้จริงจะเหลืออยู่ซึ่งเท่ากับความแตกต่างระหว่างราคาที่ใช้สิทธิน้อยกว่าราคาหุ้นอ้างอิง หากตัวเลือกนั้นมีมูลค่าที่แท้จริงนั้นจะอยู่ในรูปของเงิน (ITM)
Out of the money (OTM) และตัวเลือกที่ใส่เงินไม่มีคุณค่าที่แท้จริงเพราะจะไม่มีประโยชน์ในการใช้ตัวเลือก นักลงทุนสามารถขายหุ้นในราคาที่สูงกว่าราคาตลาดในปัจจุบันแทนการใช้ออพชั่นใส่เงินในราคาที่ไม่ต้องการ
ค่าเวลาหรือค่าภายนอกจะแสดงในค่าพรีเมี่ยมของตัวเลือก หากราคาการนัดหยุดงานของตัวเลือกการพัตคือ $ 20 และราคาอ้างอิงปัจจุบันคือการซื้อขายที่ $ 19 มีมูลค่าที่แท้จริง 1 $ ในตัวเลือก แต่ตัวเลือกการวางอาจซื้อขายสำหรับ $ 1.35 $ 0.35 พิเศษคือมูลค่าเวลาเนื่องจากราคาหุ้นอ้างอิงสามารถเปลี่ยนแปลงได้ก่อนที่ตัวเลือกจะหมดอายุ
ตัวเลือกการค้าอยู่ที่ไหน
ตัวเลือกการซื้อขายรวมถึงตัวเลือกประเภทอื่น ๆ มีการซื้อขายผ่านโบรกเกอร์ โบรกเกอร์บางรายดีกว่าคนอื่นด้วยเหตุผลหลายประการ ผู้ที่มีความสนใจในการซื้อขายออปชั่นสามารถตรวจสอบรายชื่อโบรกเกอร์ที่ดีที่สุดสำหรับการซื้อขายออปชั่นของ Investopedia คุณสามารถทราบได้ว่าโบรกเกอร์รายใดที่เหมาะสมกับความต้องการในการลงทุนของคุณ
ทางเลือกในการฝึกใช้งาน Put Option
ผู้ขายที่เรียกว่า "นักเขียน" ไม่จำเป็นต้องถือตัวเลือกจนกว่าจะหมดอายุและผู้ซื้อตัวเลือกก็ไม่ได้เช่นกัน เมื่อมีการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นพื้นฐานตัวเลือกพรีเมียมจะเปลี่ยนไปตามการเคลื่อนไหวของราคาล่าสุด ผู้ซื้อออปชั่นสามารถขายออปชั่นได้ตลอดเวลาเพื่อลดความสูญเสียและชดเชยส่วนหนึ่งของพรีเมี่ยม (ถ้า OTM) หรือล็อคกำไร (ถ้า ITM)
ในทำนองเดียวกันผู้เขียนตัวเลือกสามารถทำสิ่งเดียวกัน หากราคาอ้างอิงสูงกว่าราคาใช้สิทธิผู้ใช้อาจไม่ทำอะไรเลยเพราะตัวเลือกอาจหมดอายุไร้ค่าและสามารถรักษาเบี้ยประกันภัยได้ทั้งหมด แต่ถ้าราคาอ้างอิงอยู่ใกล้หรือลดลงต่ำกว่าราคาใช้สิทธิเพื่อหลีกเลี่ยงความสูญเสียครั้งใหญ่นักเขียนตัวเลือกอาจเพียงแค่ซื้อตัวเลือกดังกล่าวกลับเพื่อให้พวกเขาออกจากตำแหน่ง กำไรหรือขาดทุนคือความแตกต่างระหว่างพรีเมี่ยมที่รวบรวมและพรีเมี่ยมที่จ่ายเพื่อออกจากตำแหน่ง
ตัวอย่างโลกแห่งความจริงของตัวเลือกการวาง
สมมติว่านักลงทุนเป็นเจ้าของหนึ่งทางเลือกใน SPDR S&P 500 อีทีเอฟ (SPY) - ซื้อขายที่ 277.00 ดอลลาร์ในปัจจุบันโดยมีราคาใช้สิทธิเท่ากับ 260 ดอลลาร์ที่จะหมดอายุในหนึ่งเดือน สำหรับตัวเลือกนี้พวกเขาจ่ายเบี้ยประกันภัย $ 0.72 หรือ $ 72 ($ 0.72 x 100 หุ้น)
นักลงทุนมีสิทธิ์ขายหุ้น XYZ ได้ 100 หุ้นในราคา $ 260 จนถึงวันหมดอายุในหนึ่งเดือนซึ่งโดยปกติคือวันศุกร์ที่สามของเดือนแม้ว่ามันจะเป็นรายสัปดาห์
หากหุ้นของ SPY ตกลงไปที่ $ 250 และนักลงทุนใช้ออปชั่นผู้ลงทุนสามารถซื้อ SPY ได้ 100 หุ้นในราคา $ 250 ในตลาดและขายหุ้นให้กับนักเขียนของตัวเลือกในราคา $ 260 ดังนั้นนักลงทุนจะทำให้ $ 1, 000 (100 x ($ 260 - $ 250)) ในตัวเลือกที่ใส่น้อยกว่าค่าใช้จ่าย $ 72 ที่พวกเขาจ่ายสำหรับตัวเลือก กำไรสุทธิคือ $ 1, 000 - $ 72 = $ 928, หักค่าคอมมิชชั่นใด ๆ การสูญเสียสูงสุดในการซื้อขายนั้น จำกัด อยู่ที่ค่าพรีเมียมที่จ่ายหรือ $ 72 กำไรสูงสุดนั้นจะได้รับหาก SPY ตกลงไปที่ $ 0
ตรงกันข้ามกับตัวเลือกวางยาวตัวเลือกใส่สั้นหรือเขียนบังคับให้นักลงทุนที่จะส่งมอบหรือซื้อหุ้นของหุ้นอ้างอิง
สมมติว่านักลงทุนยังคงรั้นกับ SPY ซึ่งปัจจุบันซื้อขายที่ 277 ดอลลาร์และไม่เชื่อว่ามันจะลดลงต่ำกว่า $ 260 ในอีกสองเดือนข้างหน้า นักลงทุนสามารถรวบรวมพรีเมี่ยมของ $ 0.72 (x 100 หุ้น) โดยการเขียนตัวเลือกหนึ่งใส่ใน SPY ด้วยราคาปิดที่ $ 260
ผู้เขียนตัวเลือกจะรวบรวมทั้งหมด $ 72 ($ 0.72 x 100) หาก SPY ยังคงสูงกว่าราคาตี $ 260 นักลงทุนจะเก็บเบี้ยประกันภัยไว้เนื่องจากตัวเลือกจะหมดอายุจากเงินและไร้ค่า นี่คือกำไรสูงสุดของการซื้อขาย: $ 72 หรือการเก็บเบี้ยประกัน
ในทางกลับกันหาก SPY เคลื่อนไหวต่ำกว่า $ 260 นักลงทุนกำลังเข้ามาขอซื้อ 100 หุ้นที่ $ 260 แม้ว่าหุ้นจะตกถึง $ 250 หรือ $ 200 หรือต่ำกว่า ไม่ว่าหุ้นจะตกลงไปนานแค่ไหนนักเขียนตัวเลือกที่ใส่จะต้องรับผิดชอบในการซื้อหุ้นที่ $ 260 ซึ่งหมายความว่าพวกเขาต้องเผชิญกับความเสี่ยงทางทฤษฎีที่ $ 260 ต่อหุ้นหรือ $ 26, 000 ต่อสัญญา ($ 260 x 100 หุ้น) หากหุ้นอ้างอิงต่ำกว่าศูนย์
