คำจำกัดความของอัตราส่วนการสูญเสียเครดิต
อัตราส่วนการสูญเสียเครดิตวัดอัตราส่วนของการสูญเสียที่เกี่ยวข้องกับเครดิตกับมูลค่าที่ตราไว้ของหลักทรัพย์ค้ำประกัน (MBS) อัตราส่วนสามารถมีสองรูปแบบ รุ่นแรกของอัตราส่วนการสูญเสียเครดิตวัดความสูญเสียที่เกี่ยวข้องกับเครดิตในปัจจุบันกับมูลค่าที่ตราไว้ในปัจจุบันของการรักษาความปลอดภัยจำนองแอ่น (MBS) รูปแบบที่สองวัดความสูญเสียที่เกี่ยวข้องกับเครดิตทั้งหมดกับมูลค่าที่ตราไว้เดิมของหลักทรัพย์ค้ำประกัน หลักทรัพย์ประเภทจำนองแอ่นและส่วนต่าง ๆ หรืองวดในการรักษาความปลอดภัยจำนองแอ่นมีโปรไฟล์ความเสี่ยงสินเชื่อที่แตกต่างกัน หลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงด้านเครดิตที่สูงกว่ามีแนวโน้มที่จะขาดทุนมากกว่าหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงด้านเครดิตที่ต่ำกว่า ดังนั้นหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงด้านเครดิตที่สูงขึ้นมีแนวโน้มที่จะมีอัตราส่วนการสูญเสียเครดิตที่แตกต่างจากหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงด้านเครดิตที่ต่ำกว่า ผู้ออกตราสารสามารถใช้อัตราส่วนการสูญเสียเครดิตเพื่อวัดความเสี่ยงที่เกิดขึ้น
ทำลายอัตราการสูญเสียเครดิต
นักลงทุนทั่วไปไม่จำเป็นต้องกังวลอย่างมากเกี่ยวกับอัตราส่วนการสูญเสียเครดิตของเครื่องมือของหน่วยงาน นี่เป็นเพราะหลักทรัพย์ส่วนใหญ่ที่ได้รับการสนับสนุนการจำนองนั้นได้รับการสนับสนุนโดยความเชื่อและเครดิตของหน่วยงานรัฐบาลสหรัฐ ตัวแทนจำนองที่ได้รับการสนับสนุนหลักทรัพย์ - ตัวอย่างเช่นพันธบัตรที่ออกโดย Fannie Mae หรือ Freddie Mac และหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลที่ออกโดย Ginnie Mae - ไม่มีความเสี่ยงด้านเครดิตหรือถูกมองว่าตลาดไม่มีความเสี่ยงด้านเครดิต นี่เป็นเพราะหน่วยงานเหล่านี้รับประกันการชำระเงินต้นและดอกเบี้ยแก่ผู้ถือหุ้นกู้ในกรณีที่มีการผิดนัดชำระโดยผู้กู้อ้างอิง อย่างไรก็ตามจากมุมมองภายใน บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนด้านการรักษาความปลอดภัยจำเป็นต้องพิจารณาอัตราส่วนการสูญเสียเครดิตของพวกเขาเพราะการทำเช่นนั้นจะช่วยให้พวกเขาวิเคราะห์ว่าการถือครองของพวกเขามีมากเกินไปในคุณสมบัติเสี่ยงบางประเภท
เมื่อลงทุนในหลักทรัพย์ที่ไม่ใช่เอเจนซี่ที่ได้รับการสนับสนุนหรือหลักทรัพย์ประเภทอื่นที่มีแอ่นจำนองมันอาจเป็นความคิดที่ดีสำหรับนักลงทุนที่จะต้องพิจารณาอัตราส่วนการสูญเสียเครดิตของชุดที่พวกเขากำลังตรวจสอบอยู่ ดังที่ได้เห็นในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินโลกปี 2008 แม้กระทั่งช่วงเวลาที่ได้รับการพิจารณาว่ามีความเสี่ยงต่ำอาจทำให้เกิดความสูญเสียหากสภาพแวดล้อมเหมาะสม
